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作者：Kent Thune % U: ?" h' j, `7 d
9 m C- F7 O( d: N# k- K
来源：the balance 8 U5 E4 S; W$ t2 ~+ j9 n1 T. K y* m
3 L$ Y# o7 A1 @“不要和美联储作对”的定义和例子7 U+ n& S: b7 w, x
: ~ ?6 P, ^) W5 H) Z: l9 q
“不要和美联储作对”是一位资深投资者的名言，这句话告诫你要让自己的投资与美联储当前的货币政策保持一致，而不是与之相悖。
2 r- ^5 U( p7 W) A) b$ {$ E3 {; k! T. s% _& d" b3 K
美联储是美国的中央银行。它创建于1913年，目的是使美国的金融体系更加安全、稳定和灵活。
- u& |' k, d) N f- N+ v9 k
# A8 ^! ]/ o7 t' t“不要和美联储作对”投资理论的倡导者建议，在美联储降息时，通过更积极地投资，来配合美联储的政策。相反，当美联储加息时，你的选择应该更加保守。
. d2 m( \& u8 K- ~3 B4 B/ P6 @) q$ G: A5 P" L
这句话的意思是，当美联储联邦公开市场委员会(FOMC)积极降息或保持低利率时，你应该把钱投资在股票上(在你的风险承受能力范围内)。 & P! T7 t8 X9 M" V; q& G( e
; Z0 {: F ?" K3 ?7 l! p
例如，假设美联储削减利率以刺激美国经济的增长。那些风险承受能力较高的投资者会将他们的投资组合配置调整为100%的股票，无论是个股还是股票共同基金和交易所交易基金(ETF)。
. R1 k. A+ E8 k6 ]6 \7 d; N) Y/ Q! x9 u- C4 c% H8 _0 x+ ]) E; X
尽管美联储降息可能发生在经济增长缓慢或陷入衰退的时候，但宽松的货币政策可能会让经济走出挑战期，从而刺激更多的风险投资和股票购买。 1 z% f" t, I. Q/ m' m& M
9 O# a" C5 f2 s e: @2 Q“不要和美联储作对”是如何运作的; o- T3 W# |* C* ?7 h! x
0 I9 L5 Y4 N$ n8 L$ T
美联储的主要职责之一是通过借款利率来引导经济。当美联储提高或降低这些利率时，企业借款的成本就会增加或降低。反过来，这一行动也会改变投资者的机会。 5 l' C; [7 G, @' L6 G0 |
* C: p6 a1 a1 y/ h; H美联储的职责
, G; M0 L! B9 w# W: y' s
( y4 o; g o; x美联储有五项职责：
2 h3 W% M7 |6 [( u. ^! o7 y" t
) L ?, U" K" s- F它在金融体系(货币政策)内制定变革，以促进稳定和就业。其中一种方式是提高或降低利率。 . g( |! v: [5 ~% a
& r; G* l7 i" w美联储通过对法律的解释来监督和监管银行和其他金融机构，并发布指导方针和政策。
) z* P8 D0 r8 ]3 @# d& w# @6 k' _, o% B! @; s7 h
它试图维持金融体系的稳定，遏制金融市场的风险。 ) F9 ~$ O5 Q) w; I0 O( w
" X I8 ~1 e' c+ c4 c2 E美联储为美国政府、外国机构和其他美国机构提供金融服务。 + g, k' S$ d- O4 |5 W. r* O
7 `7 r6 Q0 c0 J5 E; j它研究政策和金融服务对社区和消费者的影响，并公布研究结果以增进了解。 : z3 k( e* J- W- e/ u
/ G5 ]3 A% J" |2 M. L美联储对市场和经济的影响 5 c: W6 n! O1 r" Z& ]# J
% v9 R& |; f& |, k: D( T. f- z; g当美联储设定低利率时，它是为了帮助经济扩张。消费者和企业可以以更低的成本借钱，降低债务成本，进而转化为更高的消费支出和企业利润。更高的利润意味着企业可以增加支出，创造新的就业机会，并重新投资于他们的业务。当公司雇佣更多的人来增加产出时，他们对经济将产生积极的影响。
8 {. `7 M0 ` z% O: _" c0 X, \. G: E" T* r7 U' D
当美联储加息时，它是为了防止经济增长过快。经济增长率过高会导致通货膨胀率上升，也就是物价上涨的速度。紧缩的货币政策限制了借款量，从而减缓企业增长和盈利。
7 U0 c" u$ S. }. z' ?! T6 R* i0 D
当公司的资产负债表反映出较高的现金流、再投资和股权时，公司股票往往表现良好。当利率较低时，它们的股票可以成为良好的投资。然而，当利率处于高位或上升时，股票的吸引力会降低。利率与股票投资之间的这种相关性是“不要和美联储作对”的核心理念。 8 v$ N- @& K$ s* ^6 q) d' ?2 g9 L
4 Z4 e7 w9 }/ r- `$ G5 K$ h
利率上升也往往发生在商业周期的后期，这通常发生在熊市和增长周期衰退之前。因此，股市的牛市通常在经济达到顶峰之前见顶。 ; `6 r i, \8 ]3 Z, }
) [; m8 v" r" h7 k8 G经济前景和市场 1 T# G/ L3 k( r+ x9 T+ J
* F/ H" k5 t( t7 X3 l股票市场是一种前瞻性机制。一些经济学家称之为“贴现机制”，因为它引领着商业周期。当投资者对经济前景看好，且利率较低时，他们倾向于通过股票投资企业，从而推动经济增长。
X& o; h, |: J, F* W: {( k( E1 }$ a
当投资者感到经济增长将放缓或利率将开始上升时，他们往往会停止购买股票。一些人还开始将资金从股票中撤出，投资于美国国债等保值证券。 # _1 y9 ?# l0 J# r' ~0 \9 U$ q; X
. g7 k1 Y: h6 v: m2 r# g5 q如果你在美联储加息时仍然全额投资股票，你就是在和美联储作对。如果你在美联储降低利率或保持低利率时保守投资，你也在与之作对。 ) N; X: Q0 d. s6 F- d
$ D& T8 X: { ]* [3 C“不要和美联储作对”是好的建议吗?
, h/ A! t0 y' f
7 M( G8 t0 _8 U+ c3 j' q当美联储制定货币政策时，它使用历史数据来衡量经济的健康状况。然后，它使用这些信息为任何政策变更创造条件。例如，FOMC每年召开8次会议，它讨论经济并决定它将采取的货币政策立场。FOMC建议的任何改变，以及美联储做出的任何改变，都需要一段时间才能对经济产生影响。
2 o$ \ ?4 h3 ^0 `% Z9 s
8 P, M+ w0 v. O z1 w* z5 B" G许多人会根据美联储在这些会议后的政策变化来做出决定。重要的是要记住，经济和货币政策之间的滞后时间会导致不同的市场情况。如果你的投资与美联储当前的政策背道而驰，你可能会在本可以获得收益的时最终亏损。
9 E% s1 k+ E2 R8 V: l% y1 _
$ R0 d) V8 o8 @6 T2 y8 h0 c4 p& y美联储只在必要时做出改变，因为任何改变的效果都需要很长时间才能看到。
5 A, X6 I) @0 V" w0 x' l
5 I# \) u( r% g3 E! C一般来说，你不应该只根据美联储的政策来做决定。影响经济的还有很多其他因素，包括：
: x4 h" }. }9 |7 y0 p
9 `) S# ^0 R2 ]" i/ A地缘政治变化 6 | b1 V3 F d$ y0 l- c
r1 L& `. L/ i2 {
石油和能源成本 8 j6 q" {$ Y( q0 T& Q& q% F* a
+ A' ~9 P& h" g7 ~1 ^4 e
全球健康危机
# o% t0 {0 U* U: D7 j. E! {# T5 H* a
贸易政策 $ x1 O6 N! H. z+ w! J
; Y, y% d& Q. z/ C( s: H8 ]5 R美联储的利率和货币政策是影响股价和经济趋势的众多因素之一。在做投资决定时，考虑所有这些因素，以及你的风险承受能力和财务目标是很重要的。 . o0 q- s& l7 L8 x0 |
; m4 \2 s- n8 B小结： l+ M/ Z! l8 N3 N( ^
H8 _% F! z0 Z& K9 O“不要和美联储作对”是一句箴言，它建议你应该根据美联储的行动做出选择。
& U J0 {, n, q, u1 k; R5 L' y
与美联储保持一致意味着你应该在利率低的时候积极投资，在利率高的时候保守投资。 / Q% n$ S# X- b! e
) W; A' m( Z, @& L% D) o
当美联储设定低利率时，有助于经济扩张，从而让企业和消费者以更低的成本获得贷款。 2 |7 Q0 m1 M5 p- }3 z0 W
7 ^+ t! K6 x$ y6 e0 V* @
当美联储开始加息时，它这样做是为了防止经济增长过快和通胀率上升。 3 G+ A8 O, V: t' @1 R: ~" x
# a5 q4 Z, |& f8 o, F& k! A, |美联储政策只是你应该关注的众多经济指标之一。
# w2 ?! e. B, V/ J: ]: o2 j; _$ Y9 [% p0 R7 n3 S: g; u4 C# t( n* U
来源：金色财经 |
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