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[虚拟币交流] 比特币历史新高，长期持有者开始出货了吗？（转）
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1#
     7 d! O2 U3 \3 h2 O+ @

, W. t, u" o. o8 r0 I8 ]　在经历了一段波动期后，比特币现已重新收复 10 万美元关口，并创下历史新高，为市场注入了新的信心。但随着价格上涨，一个关键问题也随之而来：比特币; L4 z7 [# z4 {$ ^: K

8 j- B" k# T! {0 W  H( O0 v  d& R# |4 t  q! J6 Y
最有经验和最成功的持有者——长期持有者——是否开始抛售？
6 Y" m2 i6 \8 \3 r% w4 I9 `- V, A$ u7 }, i& n
　　本文将分析链上数据如何揭示长期持有者的行为，以及近期的获利了结是否值得担忧，或是否只是比特币市场周期中的健康组成部分。& Q# W: _. b( `  G! S+ E4 W0 L
" x* R5 K( y4 o5 x. Q! d2 C
　　出现获利了结迹象, K3 u8 N+ A( U% b* o
- a: R  g, I& L5 o" R
　　已花出产出利润率（SOPR）可即时洞察整个网络的已实现利润。聚焦最近几周，我们可以清楚地观察到利润实现的上升趋势。绿色柱状图的聚集表明，确实有0 t7 K/ N6 G8 S+ ^8 H2 j) r
, h" s5 v# n) _# C: t
相当数量的投资者在出售比特币以实现利润，尤其是在价格从 74， 000 – 75， 000 美元区间上涨至超过 10 万美元的新高之后。% ~9 ?0 q, f& B( ]! h1 W( r

, W; B2 q8 e3 d" r7 K" n. |9 x
. w; h% l( L7 s" x8 R# Z" E* V% Q, f- T/ R5 u! V3 b% X! k* R
9 S! T4 O, f. `0 o

# _+ [5 ^& @& |, N4 J1 K. g3 c图 1 ：已花出产出利润率表明近期有显著利润实现( N( V* D% m% Q, e/ R0 Y
8 J' d  D$ k0 C$ B/ [
　　然而，虽然这可能在短期内引发对上方阻力的担忧，但必须将其置于更广阔的链上背景中来理解。这种行为在牛市中并不罕见，并不能单独作为周期顶部的信号。
- J0 H6 X/ o0 S
& I- z' b  R$ `1 W; [" g　　长期持有者供应仍在增长5 s% R% x" c( Q- i( @' M" B
' E1 @% x( S8 m
　　长期持有者供应指的是由持有时间超过 155 天的钱包所持有的比特币总量，尽管价格飙升，这一指标依然持续攀升。这一趋势并不一定意味着目前正有新的买入行为2 m; T1 h6 g; F- W' ~( _8 [, X

# j) e/ I1 v) s8 K7 y" \发生，而是表明比特币正随着时间推移‘老化’为长期持有状态，而未被转移或出售。3 ]; D% Z% |$ c& o" ]

# w+ U" y8 [5 N0 r$ D5 c$ ?6 X
5 a; Y3 s% b" r, Z5 |6 _1 }
0 D; L3 W6 D5 A  ?. G图 2 ：比特币长期持有者供应明显增加
$ O$ b/ l6 C" N! |& D+ Q0 O2 |* V, p3 A4 k' R$ o1 y  k! U" R

3 z& |( j& u. O4 t　　换句话说，许多在 2024 年末或 2025 年初买入的投资者仍然持币不动，正转变为长期持有者。这是一种健康的动态，典型地出现在牛市的早期或中期阶段，而尚未显示  E! \7 k( l2 j8 G7 J- u
: _4 e$ {5 W; u( m1 Y
出大规模分发的迹象。
  {* [: B9 `. o8 e: `! H( G8 _# n. S7 _" W
　　HODL Waves 分析& M7 h* ]0 {4 e' B
. T) t! y$ i# i2 Y+ o4 j$ K: J  ~
　　为了进一步深入分析，我们使用了 HODL Waves 数据，它按钱包的持币年龄分层。聚焦于持币时间为 6 个月或更长的钱包，我们发现超过 70% 的比特币供应目前由中* i7 i; L9 U* \$ `

6 e6 o; H/ H; j. _) ?  ~" c长期持有者掌控。9 \4 k" c; j  ^1 O. n% {
. U7 s' j# D3 V9 `" a' c2 E

  h$ u) d/ k1 q图 3 ：HODL Waves 分析显示中长期投资者持有比特币多数份额3 ]* T! @7 F" ~9 U& M

# c" I+ s7 H8 T% ^: Z9 |　　有趣的是，尽管这一比例仍然很高，但已开始略微下降，表明部分长期持有者可能正在出售，即使长期持有者供应仍在增长。长期供应增长的主要推动力，似乎是短
% e: D( b8 }5 k) ]5 A! A
5 P0 G" x1 Q; x, B. x3 F期持有者逐渐‘老化’进入 155 天以上的持币区间，而不是新增资金的大规模买入。! F( W2 y! q: @8 H* e
  r. i  U: ]: Q. }
　　目前来看，长期持有者仅有轻微的出货行为，远未达到以往周期顶部时的规模。确实存在一定的获利了结，但其发生的节奏看起来完全是可控的，属于健康的市场环境。
' t7 Q3 j! C$ a$ [4 m$ z4 ?& Y9 U& P) P# ]
　　考虑到目前的牛市阶段，以及机构与散户投资者的参与情况，数据表明我们仍处于结构性强劲的阶段，在新增资金持续流入的背景下，价格仍有进一步上涨空间。
1 U/ Y' s. M+ n  Z! B% A; A% |
; E% j; U" j+ {. M; T' D2 i
+ @" E( b# R" T$ F3 p; O
* f9 E$ `+ u! U5 u2 z0 s* j+ X" k7 ~; g9 Q: J& I) a! D: l
1 E& a( E) H" I

8 p2 F- }! d( J8 I6 g2 C( T/ A5 O
; G1 r7 b2 Q7 a* M3 k8 g% T
) {6 z' L6 X# ]- B
; l: O* S. X2 ~* A

5 o! ]2 a6 Z0 Q. N7 ?( r8 S- G8 P, W4 J8 ^* F

8 T' c' ]' i, P* X

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2#
好多钱包的感觉的呢，为嘛我都不太清楚的呢！

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3#
还行啊，现在我也是用这个钱包

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4#
钱包一般确实是会选择能够相信的啊

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5#
主题回复处广告图案-天策传媒
这个钱包我还真的不了解到的.

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6#
钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。

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7#
还是必须选有实力的钱包去交易哦。

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8#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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9#
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。

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10#
这个钱包挺好使用，反正吧都是必须多个心眼安全第一啊！

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11#
是很好的，也是为数不多能够使用的钱包

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12#
问这类的问题，真的有啥意义吗

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13#
钱包这么多，到底选择哪一个确实挺难。

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14#
还不错啊，现在我也就是用这个钱包

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15#
这个钱包很不错使用，反正吧都是要多个心眼安全第一啊！

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16#
是很好的，也是为数不多能够用的钱包

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17#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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