“未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币

史蒂夫·奥伦斯坦（Steve Orenstein）说，他宁愿把公司部分财富放在比特币里，也不愿持有美元。这位澳交所上市公司 Locate Technologies 的老板认为，就资产负债表风险而言，现金（法币）比加密货币更危险——乍听离谱，但奥伦斯坦坚信，传统现金“麻烦更多”。
“今天真正的风险在于持有
# ^; ?* p7 Y. }$ w+ }/ {法币
: B* v  U, c, l。”他说，“一旦你真正理解这点，就不会再因为比特币的波动而担心。”
( \$ X6 f: o  R2 L* q特朗普对比特币/加密的拥抱推升了价格。
8 k: E, `( T2 a; [# K9 ?3 S图片来源：Bloomberg
7 z  R" ?/ m) Z6 R6 o/ e今年 5 月，Locate Technologies 宣布以
! l5 Y6 t* X) f8 i0 Y0 ?) }& u145 万澳元
; p1 }2 A5 n) s9 M/ U. l' _购入比特币并长期持有。
: [0 _5 V  {; n2 @“我们买入的那部分现在是盈利的。但我们不是做短线，我们是为长期买。”奥伦斯坦说。
) C2 e! n3 Q6 ?& a, V& B$ {  C# |Locate CEO 史蒂夫·奥伦斯坦
。摄影：Wolter Peeters
他和许多比特币拥趸一样强调，公司在评估风险时别忘了一个“基本面”：央行主导下，法币的‘稳步贬值’几乎是不可逆的长期趋势。
  |3 z# a1 x- \0 |% A# _# c“这很可能会逐步发生，并持续下去。”
在他看来，个人和企业今天最大的机会之一是：
2 u. S5 Y) R7 X0 E7 |; z+ p比特币仍处在“相对便宜”的阶段
- O: h9 g* j/ F( G2 O/ J，“远低于我认为它未来的价值”。
“比特币金库”正在走向主流
越来越多的上市公司，把配比特币当作提升公司估值的方法。这一做法被称为“比特币金库（Bitcoin Treasury）策略”，在美国总统特朗普放松加密监管后加速扩散。
4 ]; q, y' q6 j/ T5 |6 e尽管有人担心把加密资产与传统金融产品“混搭”可能带来
/ j& V' l) R( f; Y6 p1 p系统性风险
# v8 x5 C+ K; s  c3 x0 o9 r$ u) y，但“快收益”的诱惑很难忽视。
! r1 m* a1 h% k( @" T# \ASX 上市的临床试验数据分析公司
7 Y% w$ S6 W5 q  k+ YOpyl
' I4 A5 f1 Z5 X: O4 {2 u& |，今年 7 月通过
! i. u5 A' T3 C& T! Y% X3 n6 ?DigitalX 的加密 ETF
买入了
4 V) ~+ |' M7 E. z* g9 \* V  K2 枚比特币
（约 33 万澳元）。
“这笔投资到现在已有
7 ^" L6 }% l  L( J; _4 m6 X& x5%–10%
8 J6 R! b$ Q7 K的回报。”执行主席 Saurabh Jain 说。投资者也希望管理层别把现金“干放在银行”，而能更主动配置。
“我们的核心业务不是加密投资，还是 AI 预测临床试验结果；这只是一个‘金库’层面的策略。”
数字资产投资机构
& h. p9 a/ X2 u# v+ B. SApollo Crypto
研究主管 Pratik Kala 称，
% b# p" u: m) @9 {3 f3 }; ?全球企业对加密资产的配置在过去三四个月明显加速
% L: V+ a/ ]. O" W" \，方式包括买入加密 ETF、或直接持有代币。
“这让很多受限于投资政策、不能直接买币的传统机构也能
曲线接触
) _2 y# N9 N7 V4 C9 x9 x- Z加密资产。”
有人质疑，“比特币金库”是否是在
% n1 ?& B$ C: x% P9 K  a4 W- s4 N掩盖公司主业的乏力
9 \; i. _. K; `$ _/ h？
Kala 的看法是：“你可以称之为掩饰，也可以说公司认识到旧业务行不通，于是
主动转型
。”
“鼻祖”策略公司：股价 3000% 的样板
! y1 W" Q, h4 @8 g: yStrategy
& c5 v% P3 Z/ y, r$ _4 _（即前 MicroStrategy）是“比特币金库”的
先行者
0 ^$ a+ c! g5 G6 R：这家 1989 年成立的软件公司股价曾在 14 美元附近躺了二十年。
+ N/ O3 x& i! C7 G+ UCEO
  J  O1 r- _0 ?0 T9 [3 ?6 LMichael Saylor
自 2023 年起大举买入比特币，目前持有约
* G, u2 }0 p( X636,000 枚
9 t5 V! I$ ^% w- {9 F，市值超过
1000 亿美元
+ g1 N% o9 W  s" ^。
Strategy 的股价也从 2023 年初的约
8 U- J, f( ^1 [7 A2 @0 X14 美元
，飙到
2 j  r3 o) |2 K* X& |434 美元
，
9 U1 w( @& m) K& W7 C涨幅 3000%
。
- Z- J# y! r1 V8 V日本上市公司
% E9 k& r/ _* ^) t  hMetaplanet
同样“照虎画猫”：疫情重创酒店主业后，转为比特币投资载体——
- p1 T9 ~- X7 k2 ^! x8 b5 b  h) m比特币持仓
. }. l; @( g) L; b' }' r$ m' A今年 3 月从约
' w; H) L4 J1 ^) Z. B400 枚
增至 6 月中旬的
5 I" M+ F( n' T* x1 万枚+
# |0 t1 G: c7 C# ?& O! L3 }1 t，同期股价从
401 日元
涨至
1985 日元
，
+372%
。
6 k4 W- L9 g0 ]5 N% J7 Y" n, I7 l当然，
' J3 E- r2 G1 J: @! a8 n6 @反馈循环
也潜藏风险。法国投行
; p1 N! h' O+ y4 F' rNatixis
& o8 Z  |# V' ~研究指出：Strategy 能以更高估值不断融资、再买币，形成“情绪—估值—买入—再拉升”的闭环；但
1 u' B4 c4 D. _5 b% x可持续
0 F/ q2 M8 A  |! h取决于比特币价格轨迹、以及公司管控债务与义务的能力。
, R( `: c3 b8 V+ ]: M不只比特币：以太坊、Solana 也在公司账上
& \& q  {  w3 t3 ^8 ~# H* o3 N加密世界“
' e) ^/ M. @, {任何人都能发币
、开交易所”，这也是其吸引力之一。海外已有企业把
/ t! g/ r: t: B9 ~; p以太坊、Solana
等纳入持仓。
9 l' @5 N. J$ o9 dLocate 的奥伦斯坦把法币视为“在贬值的资产”，而加密资产则是相反的选择：
“我们是科技公司，向前看。我们认为
& v% p' \$ \6 f. d* f" W/ M法币向数字货币过渡
的过程中，比特币将成为任何个人/企业
' @) c( v( G+ i- u: r必须持有的价值储藏资产
: T$ w# E7 G) S5 _- _。”
据
Coingecko
，
全球 100 多家上市公司合计持有超 100 万枚比特币
，价值约
- d! c6 I5 G, a1093 亿美元
。企业型比特币金库仍在急速扩张：目前
& R7 k7 f/ y3 A6 k( i116 家上市公司
持有
, |7 j1 X3 R7 R' i- y* v1 P8 G80.9 万枚
  X# j* l( n7 `- b! f+ T，而去年这个数字是
" X6 X1 D7 m* O' Y8 d1 r31.22 万枚
: \7 I# H/ V4 b- B& R1 g2 Y。
* Q  q, P+ [8 {  v1 {) M' h2 s+ }监管与系统性风险的警告
- p- o8 Y% E  @& R+ T& e- Q. a不稳定，是加密资产的“基因”。Natixis 警示：若加密资产表现不佳、而公司
6 N" r" L( S/ N* e5 L9 c深度持有
" l& |7 K6 z0 b; U% {2 H，可能面临
高杠杆+投资者信心受损
: ?0 _2 s' ^# N. Q的双击。
1 O; {( A- D( x, ]' _- O% A; Q美国学者
/ b& P6 B  h0 R. v: |( g. j, }Hilary Allen
更称，挣扎中的公司“抱团加密”存在“
' `$ J+ v# ^' n0 P系统性后果
2 P* C1 l% z  i9 i  {”风险；加密与传统金融的深度融合，可能
威胁金融稳定
。
澳洲
5 H9 H3 I( U, K3 r, nASIC
: Y( @) [/ ?" D1 I也提醒：公司把加密资产纳入资产负债表，会
改变风险轮廓
/ J" r& Q8 @# w$ a- [6 f0 C9 w4 R，需充分披露。若加密持仓导致公司
业务性质或规模
发生重大变化，可能触发
上市规则
9 K6 F, v8 n& y$ K: l+ h) t% {+ j下的股东批准义务。
Allen 指出，加密与金融体系的“去隔离”早在
2018 年
) \$ |0 s3 z1 |2 {6 e/ T（CFTC 允许比特币相关商品交易）就已开始；
6 H* G9 Q8 V6 b0 `0 i第二个特朗普任期
以来，
- M' e8 H. N4 k银行与养老金
被允许
9 B/ y2 A6 r& m) ]' c, c+ |) [( r加大加密敞口
，进程明显加速。
历史提醒我们：
07–08 金融危机
源自复杂资产被层层转卖、风险被“隐形化”；
( t' n! q' ?  @互联网泡沫
时期，不少公司换个“互联网”名头就能拿到溢价。
. X3 L7 M8 |5 @- G; Q( u今天，若把本质上
去中心化、抗监管
的加密资产层层嵌入
  g  @9 N4 k4 m! W高度监管
的金融体系，
- O& t% @3 F/ m' k! K- g新型风险
1 k7 T3 m& v# G- T; s! _7 g0 ]也可能被放大。
西班牙巴塞罗那
% V$ Y" [& {8 z2 W$ J6 s' P& R/ @6 MBitBase
' p, A. @* a. }: T/ k" Q: d* n加密货币交易门店街拍
Binance Research
5 X. G! O2 X0 m# f9 J# q! A& I' j亦称，“比特币金库”策略存在结构性风险：
不少公司的股价已与其加密持仓高度绑定
，并以
5 C: N( z. W9 N& b- ~+ P* ^. t显著溢价
& A4 w" ?0 D9 Y$ S" i. H! p交易。
一种“时代情绪”的金融化
7 r6 R" G( `: b) [" g  ]; \: H* Q3 c推动加密上升的不只是企业需求，更有对
- U* F' J$ q- P, p传统货币体系
$ h* W$ F+ E0 M, t% A. f  k的信任流失。
奥伦斯坦与 Kala 都把
央行体制的不平等与失败（如房价失控）视作怀疑法币的原因之一。
. s% m$ ^2 k; G& D- e% M' ^“普通人在 80 年代买房与今天买房，难度完全不同。”奥伦斯坦说，“这是货币贬值
的后果。”
加密还自带一套
独特话语体系
（fiat、区块链、去中心化……）与
+ Z$ W# u8 D, b. i) h7 Y意识形态
。当“
法币注定失败
6 `5 b0 B" B% s) p”的世界观流行时，也会影响企业对比特币购买的
5 W1 o4 b) a; |2 U$ T- p现实预期
。
就当下而言，“比特币金库”无疑是
8 a  b% c8 k, M5 Q. p& c一个提升公司估值的‘新故事’
。它是否会有一天
  h* [7 o2 n5 w5 q) A3 J拖累全球市场
' ~; t/ L4 y* F. }; n？可能性不大，但在加密世界，
. `* a8 P4 O, V+ E& f# s4 P# ^一切皆有可能
* \( w/ h+ _, P+ u% b# o。

这老哥说得在理啊，放着天天贬值的法币不如囤币，反正老子也全换BTC了

玩游戏一定为了要盈利，没人想要亏钱的

你这样的盈利也是格外让我眼红啊，到底是怎么样做到的

这一次方法能够有盈利一天的生活费我也满足了。

见到这个方法我认为也是必须关注起来了的哦。

天天盈利什么也是格外让人眼馋了啊，有时间多多讲讲方法啊

这个方法需要自己好好使用,也是非常好的。

老哥这是要冲上天的节奏啊，都已盈利了

你的看法和建议还是非常好的了呢。

楼主的看法很好，看论坛的决定了，没想到你的文采这么好

你的这个看法和建议还是感觉挺好。棒的.

这样的盈利结果也太厉害了吧，都让我万分羡慕了

我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同

祝贺老哥可以盈利啦，空闲时我要向你指点一下

看上去老哥的看法是挺有感悟的很多的道理不错

老哥的这些都是相当好用的建议和看法了