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美国经济数据再爆冷，加密市场何去何从？短期、中期、长期走势全解析（转）
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想必很多人都在想，加密市场目前的走势究竟是突破新高前的震荡，还是市场已经见顶的信号？
) u6 E# ^9 ~- G5 ]+ n( H( Y& W0 P$ o) Y( S) o: h8 P+ J7 v
事实上，一切并没有那么简单。短期、中期和长期来看，情况会有很大差异。8 c; J) X1 V1 F. Y% T
* ]; N/ n& D2 v O% Q' X
我将对BTC、ETH和山寨币进入各个阶段前进行全面解读：; v6 E% ^" H$ H: I; s- Z. s- s
G$ [5 ~' E+ F/ q6 U0 }/ v现在让我们直接进入主题：接下来的几个月将决定这个周期如何发展，我认为这条推文值得再回顾。
7 V( R/ x/ D2 H3 W" B" w- |( |7 }; l+ n% d7 U* k, o
让我们从现在正在发生的事情开始。
- {% r0 F0 I$ Q* }0 W N0 ~' S' G, f% a' k
上周五数据显示，失业率攀升至4.3%，为自2021年以来最高水平。
$ L- W- e7 f3 T* D
& Y; u( m3 J# W- A; p9 ^8 Y非农就业人数仅增加了2.2万个工作岗位，而预期数字是其三倍多。
. M, o- D6 s7 P8 u
?' I2 _1 A5 h8 i1 {( d( u/ p9 ]* b( U5 f3 n1 v2 F3 G, H
7 c, _9 ]' @3 W! W( ]多年来，美国就业市场一直出人意料地强劲。
; a5 `- U; n0 `. t
6 y% [* f* P" w* c5 @% G即使增长放缓，但招聘仍保持强劲。
. k8 `& J1 U# ^) o4 u" |
/ O1 x( \# ~1 H, \0 h* E" |这份报告改变了这一趋势。
7 V5 e; k6 W, p5 V9 _- B
6 s! E7 V# U1 j8 p- b" @2 ^自疫情以来，失业率和招聘率首次同时亮起红灯。+ h, Y: ]7 P1 N' b3 A. z
! S6 ]7 G L& t) M/ P* M市场立即对这一消息做出了反应。$ Z( N& q" c( V! _2 V% ]8 N. H) C* N
) v& m' z# ^1 q- S7 j- o- H' F
期货市场定价显示，市场认为9月降息的可能性已达100%。8 f* e+ f0 m9 m# t- [
) V. ?/ M% |6 f5 T多数人预期降息25基点，不过美联储仍有可能选择降息50基点。6 n# w- v1 O" q$ p+ Q
, w9 O3 f9 L# L- I$ N r除此之外，交易员认为2025年有75%以上的可能性会有三次或更多次降息。+ s$ _2 @3 U% O2 d! [8 F& Z
$ I4 @, {; Y6 a转折点终于出现了。
! ]* Y4 A! L( x% b& u3 @. a! ~
. ^2 P7 V; \9 w& i! Q& w
; s9 X( ] W4 J3 z- ]) C3 |# E' }% N2 _8 v
但有一件事你需要明白，降息并不意味着一切都会立竿见影地只涨不跌。
& ?; l* S) J8 |& K& J% d& _8 [4 @( d7 t8 x4 i1 I
原因是降息不会一夜之间就影响到所有方面。9 o% R# A7 j2 U( B3 K% Z
" q$ i7 y8 r# L. g7 n对于加密货币而言，短期、中期和长期的前景将大不相同。4 t! M2 [+ }( ]* u* ^0 w; d
9 h" a) d6 [+ `( F3 A) D
短期影响6 c: z- d$ a% a) k3 b5 ^
短期影响可能是看跌的。
6 `: ~2 z+ z% T0 m' D0 k5 c
/ j4 d7 _: V0 x' Z失业率上升时，首先会引发市场对经济衰退的恐惧。
% i! e* I. H9 W8 M; P# u2 h5 D
M* o9 c0 N0 J( b6 O* T这就是为什么黄金正在创下历史新高，而风险资产却表现不佳。% H/ c/ G, h2 j) u3 k
# A: V7 d' o1 G, R9 w6 ~, O
6 Q4 D& L$ e9 g6 N& N
! j% B$ u, x- t% W" r4 @2 F
以下是可能发生的情况：1 Z" Y# X: w I* P3 q6 o
8 n1 U s/ f& w. ?
比特币可能重新下探近期低点。- {9 p8 m9 G2 w2 |9 m
以太坊和山寨币可能会下跌10–20%，甚至更多。
& Y2 \7 x% d7 Y$ k1 f7 y但这并不意味着周期已经结束。5 `6 B7 O/ D5 X- X
# ~! a0 H1 `( v- P1 f" L
这反映了交易员在负面经济数据首次冲击时的行为模式：抛售风险资产，转而投向安全资产。
- ^$ k) b; a$ E9 ^
& h6 i- ]4 T6 y7 I U中期影响
$ o5 t- L) h3 ~0 E h1 O随着美联储降息即将实施，债券市场将进行调整，收益率将下降。) Y0 Q6 f9 p2 M g, q7 A* _
; M d8 Z( Z( h9 h% D* z) E; i( m8 t收益率降低意味着借贷活动增加，从而导致支出增加。2 i) D; c6 ~+ X( z( r2 u/ ~9 W
# Y: X* S! [ o- F+ M此外，它也将帮助公司增加借贷以扩大业务或进行回购。
- I' V/ X7 g- n* W3 r7 [% ~& I) n& W- Y8 u4 W7 @" J5 x
支出增加意味着企业利润增长，其股价将会飙升。- V G0 b7 `) P4 c/ o
) |7 K, }% b' e- @: q0 o8 Z0 i
当股票上涨时，比特币和山寨币的上涨幅度往往更大。
O: Y# z6 K ~7 l' l: f) y& d: x3 r2 n" y
本轮周期出现了新变化：机构入场。
; m5 i$ u( \- D8 D; E
% V- b& ~7 p. @现货比特币和以太坊ETF为养老基金和资产管理公司打通了直接通道；山寨币ETF的获批也即将到来。0 R( ?0 w2 X/ M0 T$ H$ ~$ {3 k+ ]
+ P' }* E+ L3 _1 ~5 `' X
此外，有7.2万亿美元的资金存放在货币市场基金中，一旦国债收益率开始下降，这些资金将出现外流。
0 u( G: w% A6 @! T6 T+ e, z( a. z* W$ l) z
想象一下，哪怕只有1%的资金流入加密货币，也足以将比特币和山寨币推向新高。* }' O6 t S4 ^8 b+ P' Y' v2 ^
8 O1 b3 V7 n1 M. ]7 I- Z7 s6 y1 S1 ~8 G
. I5 r' ~! b; q( a. T7 h
7 |/ {& D5 G/ p* v$ u# Z$ j这就是为什么2025年第四季度看起来如此重要。
; A1 G( l+ q. I% w$ ]6 a) }
$ l# k+ \; K1 j7 G1 y8 M流动性将开始回归。& p% F% f/ l8 A. }$ K* X' B
# C9 E$ u' G" J( p股票迎来更多买盘。
; h+ R5 c" k1 O( n$ ?( N3 p/ s4 O, }# ]# `$ @$ j: `6 c) b1 b9 Y
而加密货币可能是所有风险资产中的最大赢家。# Y! L2 q% _* a" f
8 L2 z8 D r# @$ H- K0 C
比特币通常引领趋势，山寨币则表现滞后，但在过去的周期中，它们的最大涨幅出现在临近尾声时。- I4 z) ^. T9 O7 L2 j' y
: Z! f" T. G4 k' S$ d
如果历史重演，随着比特币在较高水平企稳，2026年初可能是山寨币的狂热阶段。
# X1 l) D, Y8 {7 D' N. b3 L) o
6 E% l$ {: Y' U+ u长期影响
( [9 b/ x j/ o1 F3 `* B1 j( u e中期反弹行情过后，风险重现。
5 M' w3 m% n) d0 ?. d. m7 S; `. Q% ~8 M2 g7 j; e ?7 T S; o
今年早些时候推出的关税还需要6-8个月的时间才能完全体现在通胀数据中。
& X. V# X! \& C! @
1 `, [2 Y* ~1 C) y" ?. S1 A% ~% D这表明2026年初可能是通胀再次上升的时刻。 `7 l/ j# E7 E9 ?# i' p
( h) ?0 V% c ^( }+ R( v5 W
& c8 L6 V) p( V" i+ \! ]
3 A9 D7 S! v% ^% ~% E U( r- U4 q
如果通胀攀升而失业率居高不下，由于对滞胀的担忧，美联储可能被迫暂停降息甚至再度加息。
& B7 M @, M( E
, j$ m* J! W) P就业市场疲软和物价上涨并存，这一现象历来通常标志着经济周期的结束。
1 M+ Q5 [% _. G2 w+ G9 N" {* [5 ?! [. |/ @! T; I2 {
可能引发股市暴跌和加密走熊的正是环境因素。
1 U0 Y5 U+ g' r! z8 ], j
' r6 R, T1 f; e所以剧本是这样的：
; B5 N. T& k5 v& l7 o
3 X- }/ e7 m* G" Z) W$ x, }( Z短期（未来3-4周）：市场动荡、回调、恐慌性操作。
2 H- M4 m* F, i3 G中期（2025年第四季度至2026年1月）：流动性回归，比特币创下新高，山寨币进入狂热阶段。
( Y \+ A! a0 N% B; |1 |长期（从2026年第一季度起）：通胀风险上升，美联储的应对措施可能标志着周期顶部。$ A6 r) f, I1 ^
最后的思考- G+ y9 e8 i) D6 P6 x
上周五疲弱的就业数据说明了一件事：美联储将转向。+ L( Q4 U* c9 ], f+ [. b. Z( I) D( v
9 X( s& c6 Q" g" C
通常美联储的政策转向意味着经济状况不佳，所以短期调整似乎很有可能。
) f; K/ d; A: y$ k# }8 s3 b
7 Z2 i* @8 T7 z但随着事情的发展，我认为加密市场将成为2025年第四季度的最大赢家。
; v0 i! a! W" {. m) M7 M( S& m& v& o" y' F( n. W9 j4 \/ x
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这数据砸下来加密市场怕是要先尿一波，不过跌到位又是抄底好时机啊兄弟们 |
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