“未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币

史蒂夫·奥伦斯坦（Steve Orenstein）说，他宁愿把公司部分财富放在比特币里，也不愿持有美元。这位澳交所上市公司 Locate Technologies 的老板认为，就资产负债表风险而言，现金（法币）比加密货币更危险——乍听离谱，但奥伦斯坦坚信，传统现金“麻烦更多”。
) c" ^% ]: N' s2 u' s“今天真正的风险在于持有
法币
2 S7 L3 I/ w# x( F9 S。”他说，“一旦你真正理解这点，就不会再因为比特币的波动而担心。”
特朗普对比特币/加密的拥抱推升了价格。
6 H2 I! o! \6 f7 ^4 l图片来源：Bloomberg
2 f4 s, @) u7 }8 Y$ }( I* Z/ H今年 5 月，Locate Technologies 宣布以
145 万澳元
购入比特币并长期持有。
& s# P; l8 M- K% e% F“我们买入的那部分现在是盈利的。但我们不是做短线，我们是为长期买。”奥伦斯坦说。
! _+ K- X5 o, Z! W! eLocate CEO 史蒂夫·奥伦斯坦
。摄影：Wolter Peeters
他和许多比特币拥趸一样强调，公司在评估风险时别忘了一个“基本面”：央行主导下，法币的‘稳步贬值’几乎是不可逆的长期趋势。
  m1 l5 z0 i4 w, o% J“这很可能会逐步发生，并持续下去。”
在他看来，个人和企业今天最大的机会之一是：
比特币仍处在“相对便宜”的阶段
; s& I1 Y0 |  W，“远低于我认为它未来的价值”。
! z  s2 O7 ^0 w2 H$ ?) G/ M“比特币金库”正在走向主流
  @+ o& v* T% k. O! x$ Y5 }5 z越来越多的上市公司，把配比特币当作提升公司估值的方法。这一做法被称为“比特币金库（Bitcoin Treasury）策略”，在美国总统特朗普放松加密监管后加速扩散。
6 M/ g1 f  F8 B9 T" b5 J尽管有人担心把加密资产与传统金融产品“混搭”可能带来
系统性风险
，但“快收益”的诱惑很难忽视。
- \$ x9 t: z% b6 sASX 上市的临床试验数据分析公司
8 s/ u& Y0 {- n& F) }Opyl
+ U. ^( d" c, {& @8 q6 ^, G，今年 7 月通过
DigitalX 的加密 ETF
买入了
2 枚比特币
( @0 k; Z  G# q: n- [! l（约 33 万澳元）。
2 k' c4 j2 h, |7 M) l0 O3 E* P“这笔投资到现在已有
5%–10%
$ i% H. L1 Y4 G1 Y的回报。”执行主席 Saurabh Jain 说。投资者也希望管理层别把现金“干放在银行”，而能更主动配置。
“我们的核心业务不是加密投资，还是 AI 预测临床试验结果；这只是一个‘金库’层面的策略。”
数字资产投资机构
: a4 ?  }' P2 x1 m- ]' gApollo Crypto
研究主管 Pratik Kala 称，
全球企业对加密资产的配置在过去三四个月明显加速
& Q+ l1 g. b' n，方式包括买入加密 ETF、或直接持有代币。
" k" h0 f8 |) w  K9 {3 {: i6 x“这让很多受限于投资政策、不能直接买币的传统机构也能
3 U& Q4 d, X' D- h/ d. A3 T2 C曲线接触
加密资产。”
有人质疑，“比特币金库”是否是在
" q! [. o+ Z2 \$ G+ }6 |" M9 I掩盖公司主业的乏力
4 `/ @! ~4 W, A* }2 ]' Q! b) q9 [？
9 j7 K5 Z4 K2 ?, R, O7 gKala 的看法是：“你可以称之为掩饰，也可以说公司认识到旧业务行不通，于是
0 ?" r4 K, I8 R. o+ b主动转型
9 a7 z9 p9 W- ]# c9 c& y# v! \。”
2 J, z! T' N0 R“鼻祖”策略公司：股价 3000% 的样板
Strategy
1 Q: Y; x. j2 }3 T1 P0 }（即前 MicroStrategy）是“比特币金库”的
先行者
：这家 1989 年成立的软件公司股价曾在 14 美元附近躺了二十年。
CEO
# |9 M0 K2 G  Q# i. c; r" K7 fMichael Saylor
" j% J% o6 L4 F1 b自 2023 年起大举买入比特币，目前持有约
5 v  f+ }2 o9 Y; v" Y636,000 枚
6 t2 \  U# i0 Q: h' \/ q9 V5 U) t6 \，市值超过
: a, C( M/ h( J2 q1000 亿美元
  f& E0 O$ h4 f3 _) ~7 x。
( b( J) x% j. o! g1 ZStrategy 的股价也从 2023 年初的约
" y6 s7 C8 s9 U( n' a# g14 美元
，飙到
434 美元
，
  x0 e, w8 |! z8 Q7 v) K涨幅 3000%
( A, S4 v% P8 B, V9 k. W9 z。
0 b& t" m' x' q6 b6 Q日本上市公司
Metaplanet
  h% c* }) ^5 n( [9 s7 X1 [  T) ?同样“照虎画猫”：疫情重创酒店主业后，转为比特币投资载体——
比特币持仓
今年 3 月从约
' A3 K8 W3 B- ~2 d6 s0 V5 k: W: {400 枚
# _! z- b9 q, B5 M6 Q  h" c4 |增至 6 月中旬的
1 万枚+
' U; ]5 [- {- s9 Z9 D，同期股价从
401 日元
4 W* x8 H; d! E' g& F涨至
7 r) j% ~9 E! x1 E7 C0 r1985 日元
5 H* Y9 H. q- T* q& K9 K，
+372%
# I7 c8 W+ ?$ a。
8 I  P) F5 H- W! ?6 r9 F当然，
反馈循环
8 V& E4 t+ a7 f8 }5 T也潜藏风险。法国投行
Natixis
  c/ u3 s: L8 Z+ k3 Q研究指出：Strategy 能以更高估值不断融资、再买币，形成“情绪—估值—买入—再拉升”的闭环；但
可持续
取决于比特币价格轨迹、以及公司管控债务与义务的能力。
6 c6 [! m7 x0 |" ^* N不只比特币：以太坊、Solana 也在公司账上
加密世界“
: t% n' D$ G) w  Q% p+ k: {& B4 I任何人都能发币
5 l# l( o) Z5 Z4 L  b" T、开交易所”，这也是其吸引力之一。海外已有企业把
2 s/ i4 d+ M: a/ u: }" W以太坊、Solana
等纳入持仓。
Locate 的奥伦斯坦把法币视为“在贬值的资产”，而加密资产则是相反的选择：
“我们是科技公司，向前看。我们认为
$ g) `# j& o3 n' [7 z, _$ t: e法币向数字货币过渡
的过程中，比特币将成为任何个人/企业
' f5 f6 u8 _) _& |9 @7 j必须持有的价值储藏资产
。”
据
+ s% N3 i3 Q. y5 MCoingecko
+ s# \5 {7 \+ K5 ~! ?，
全球 100 多家上市公司合计持有超 100 万枚比特币
，价值约
1093 亿美元
。企业型比特币金库仍在急速扩张：目前
116 家上市公司
持有
' [8 r' {' X! F) E% s! x80.9 万枚
1 u7 P" g3 U, C) M4 O6 j9 [，而去年这个数字是
$ g4 S! \, I# D31.22 万枚
。
8 X& i; G$ z; Z  Y监管与系统性风险的警告
* j, g& `9 L, s2 |) ]. R, @不稳定，是加密资产的“基因”。Natixis 警示：若加密资产表现不佳、而公司
& N: h3 ]$ o6 f深度持有
，可能面临
% U: E# _, e7 f& h: m高杠杆+投资者信心受损
; K" N; O0 P2 n. t的双击。
美国学者
Hilary Allen
更称，挣扎中的公司“抱团加密”存在“
/ ]( g. ^, z( N% e7 b2 |* \系统性后果
! S: r. a, G. v1 n) j1 c  B”风险；加密与传统金融的深度融合，可能
威胁金融稳定
- ]" ]: O( I: i* O。
澳洲
ASIC
9 ^& U' j0 \7 D  K也提醒：公司把加密资产纳入资产负债表，会
. h' C' |' T' B9 o改变风险轮廓
，需充分披露。若加密持仓导致公司
' B+ b* C$ F  h" a6 T2 M! M业务性质或规模
发生重大变化，可能触发
( w/ J) Y1 [1 p/ _: g- ^  \2 F上市规则
下的股东批准义务。
Allen 指出，加密与金融体系的“去隔离”早在
2018 年
（CFTC 允许比特币相关商品交易）就已开始；
* i2 Q! N& `) |2 n第二个特朗普任期
以来，
银行与养老金
# w7 t2 F+ I, }9 m6 q被允许
" _: q+ P- Z. A& v% f' K加大加密敞口
，进程明显加速。
历史提醒我们：
  Z, p& T3 T0 c* I4 z. _07–08 金融危机
! K- W& Y: B4 ~源自复杂资产被层层转卖、风险被“隐形化”；
' d: y$ H$ B, ~  G7 ?互联网泡沫
时期，不少公司换个“互联网”名头就能拿到溢价。
4 h1 m- E$ \" w今天，若把本质上
去中心化、抗监管
5 B6 q2 {% `: M/ j4 z& K的加密资产层层嵌入
高度监管
的金融体系，
- t/ _+ T* R* ~新型风险
7 }$ F5 v, A; }' X1 ^也可能被放大。
9 y% ~/ E" Q6 a! X; C! `7 j, H2 t西班牙巴塞罗那
8 V2 K. G- ?( l+ v" TBitBase
, F! ^. Z1 X3 m2 d/ N0 E加密货币交易门店街拍
% \5 p8 N! U8 ~- l, Z4 oBinance Research
2 ]0 X) }/ s; a9 ^' h! b亦称，“比特币金库”策略存在结构性风险：
1 @5 N7 W! F! T: }/ G- i不少公司的股价已与其加密持仓高度绑定
. n% f% L1 J2 q，并以
; m/ C9 L6 K4 i, A& S3 n显著溢价
交易。
一种“时代情绪”的金融化
; Q5 ~3 V0 T, I推动加密上升的不只是企业需求，更有对
; U3 ^+ `! r0 l. y9 t# c5 w传统货币体系
的信任流失。
, f7 X0 J" Q! f奥伦斯坦与 Kala 都把
- Y7 }) H- V, j央行体制的不平等与失败（如房价失控）视作怀疑法币的原因之一。
“普通人在 80 年代买房与今天买房，难度完全不同。”奥伦斯坦说，“这是货币贬值
& M6 C, r& w: ~! u& h' w* Q的后果。”
加密还自带一套
  y4 K8 U* }: M' G& L4 i( V# o! n' c  ]# N独特话语体系
（fiat、区块链、去中心化……）与
: `9 F. i1 G  ?' T( E* C意识形态
。当“
法币注定失败
+ v# \% F; g/ [: r( W- L”的世界观流行时，也会影响企业对比特币购买的
现实预期
。
就当下而言，“比特币金库”无疑是
一个提升公司估值的‘新故事’
1 e% |' x, B8 e8 b' H- n! A8 P。它是否会有一天
! ]4 D* b6 @# D拖累全球市场
# k$ j( e0 W! ~' J？可能性不大，但在加密世界，
一切皆有可能
。

这老哥说得在理啊，放着天天贬值的法币不如囤币，反正老子也全换BTC了

玩游戏一定为了要盈利，没人想要亏钱的

你这样的盈利也是格外让我眼红啊，到底是怎么样做到的

这一次方法能够有盈利一天的生活费我也满足了。

见到这个方法我认为也是必须关注起来了的哦。

天天盈利什么也是格外让人眼馋了啊，有时间多多讲讲方法啊

这个方法需要自己好好使用,也是非常好的。

老哥这是要冲上天的节奏啊，都已盈利了

你的看法和建议还是非常好的了呢。

楼主的看法很好，看论坛的决定了，没想到你的文采这么好

你的这个看法和建议还是感觉挺好。棒的.

这样的盈利结果也太厉害了吧，都让我万分羡慕了

我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同

祝贺老哥可以盈利啦，空闲时我要向你指点一下

看上去老哥的看法是挺有感悟的很多的道理不错

老哥的这些都是相当好用的建议和看法了