“未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币

史蒂夫·奥伦斯坦（Steve Orenstein）说，他宁愿把公司部分财富放在比特币里，也不愿持有美元。这位澳交所上市公司 Locate Technologies 的老板认为，就资产负债表风险而言，现金（法币）比加密货币更危险——乍听离谱，但奥伦斯坦坚信，传统现金“麻烦更多”。
6 S- r% G5 N3 ^, `0 [! w“今天真正的风险在于持有
法币
。”他说，“一旦你真正理解这点，就不会再因为比特币的波动而担心。”
7 ^) g! |- u; `特朗普对比特币/加密的拥抱推升了价格。
7 Y4 f3 D, B0 J! s5 H图片来源：Bloomberg
. `4 J, @& C  x1 c6 M今年 5 月，Locate Technologies 宣布以
145 万澳元
. u" y* G% q& s4 k/ f7 m) m4 D购入比特币并长期持有。
9 g: h5 d  I4 \6 F5 i: D0 x. C“我们买入的那部分现在是盈利的。但我们不是做短线，我们是为长期买。”奥伦斯坦说。
Locate CEO 史蒂夫·奥伦斯坦
8 e+ y3 z1 b2 Y1 z0 _6 C! R。摄影：Wolter Peeters
他和许多比特币拥趸一样强调，公司在评估风险时别忘了一个“基本面”：央行主导下，法币的‘稳步贬值’几乎是不可逆的长期趋势。
$ `6 N0 z( V7 P, P! e/ [“这很可能会逐步发生，并持续下去。”
" }# \. A: f# ?! i. i" B/ Z! _9 u" h4 w在他看来，个人和企业今天最大的机会之一是：
比特币仍处在“相对便宜”的阶段
，“远低于我认为它未来的价值”。
& n) }( f! b8 c" T* _“比特币金库”正在走向主流
1 B3 d1 y* s( W  Y- W5 s: V5 a越来越多的上市公司，把配比特币当作提升公司估值的方法。这一做法被称为“比特币金库（Bitcoin Treasury）策略”，在美国总统特朗普放松加密监管后加速扩散。
' R! A; d5 n4 P; V  v, W尽管有人担心把加密资产与传统金融产品“混搭”可能带来
; x: A9 Y# l6 x: }! D, a系统性风险
，但“快收益”的诱惑很难忽视。
) p4 M" Z' M5 ^5 dASX 上市的临床试验数据分析公司
1 V8 M& U4 E' z( ]Opyl
，今年 7 月通过
2 [, y. J9 }# N0 _$ vDigitalX 的加密 ETF
买入了
: b0 H0 s5 h: `1 K2 枚比特币
+ f3 s0 f2 {  b% W' v0 i（约 33 万澳元）。
“这笔投资到现在已有
# M! V8 x+ M( V* _3 Q2 Y5%–10%
6 R2 r1 c2 W- I) r- `) ]. j的回报。”执行主席 Saurabh Jain 说。投资者也希望管理层别把现金“干放在银行”，而能更主动配置。
“我们的核心业务不是加密投资，还是 AI 预测临床试验结果；这只是一个‘金库’层面的策略。”
数字资产投资机构
) ~3 i' z# U2 _6 V: x' NApollo Crypto
研究主管 Pratik Kala 称，
2 e% {" v# P5 F! r' G  l) ]全球企业对加密资产的配置在过去三四个月明显加速
3 d2 e! i/ w6 v，方式包括买入加密 ETF、或直接持有代币。
4 l' t7 n* ?3 C2 i& T& }/ \“这让很多受限于投资政策、不能直接买币的传统机构也能
曲线接触
加密资产。”
有人质疑，“比特币金库”是否是在
掩盖公司主业的乏力
？
Kala 的看法是：“你可以称之为掩饰，也可以说公司认识到旧业务行不通，于是
主动转型
。”
# _) }" h/ @0 L0 x8 O“鼻祖”策略公司：股价 3000% 的样板
6 [2 S& D+ J2 i8 u0 O) jStrategy
7 q# g* D# P% k  V+ V" {' p" |8 z（即前 MicroStrategy）是“比特币金库”的
先行者
0 Q. t' Z! j( W- [: T- @：这家 1989 年成立的软件公司股价曾在 14 美元附近躺了二十年。
" D6 Q6 T& V% R) D) FCEO
Michael Saylor
+ T- Z. V' W+ {! |自 2023 年起大举买入比特币，目前持有约
636,000 枚
，市值超过
1000 亿美元
2 ?2 Y! r4 t2 \; B。
' x( x- l2 b6 r* i+ @Strategy 的股价也从 2023 年初的约
2 O4 k. A+ Y! z- M0 J- m7 U14 美元
& e" z5 W. x7 m0 G" R8 J，飙到
434 美元
# B; Y7 f+ `$ o. S' p4 P，
+ }- u) ^5 }  @$ A+ k/ s涨幅 3000%
。
" x7 e  a# W% m日本上市公司
Metaplanet
! X+ W. }+ C! ^+ R4 ?2 `2 B) O" K同样“照虎画猫”：疫情重创酒店主业后，转为比特币投资载体——
  ?0 y" _6 e0 ]- O+ g比特币持仓
今年 3 月从约
+ n! c5 g& U" O5 i400 枚
增至 6 月中旬的
( i( x2 Y5 v8 O- |  o1 万枚+
，同期股价从
401 日元
& k( M: N! l4 s- x' L. w; K/ v涨至
, Q: h3 [5 R# R& l# B# D* @, ]+ u1985 日元
，
& e3 b0 W9 V1 x  `- L2 |+372%
。
8 n% H6 `( d- _* r" L, \. s! t当然，
4 M. P9 J) R* A# \反馈循环
6 j- X$ S1 U3 _3 ~( I$ s6 V3 e% ]也潜藏风险。法国投行
Natixis
研究指出：Strategy 能以更高估值不断融资、再买币，形成“情绪—估值—买入—再拉升”的闭环；但
1 t5 }2 M1 H: V5 c$ T, Z可持续
3 U% ?: ^5 r1 t) {& U8 H1 z, c取决于比特币价格轨迹、以及公司管控债务与义务的能力。
5 p- Y8 M' x* m% i/ E/ h不只比特币：以太坊、Solana 也在公司账上
加密世界“
任何人都能发币
、开交易所”，这也是其吸引力之一。海外已有企业把
% t  i" w, D6 Y' }5 o8 C以太坊、Solana
等纳入持仓。
( T9 m5 ^5 m) M8 |( c2 Y2 JLocate 的奥伦斯坦把法币视为“在贬值的资产”，而加密资产则是相反的选择：
“我们是科技公司，向前看。我们认为
法币向数字货币过渡
( z0 ?4 |. S0 ]2 b; E" V0 n的过程中，比特币将成为任何个人/企业
必须持有的价值储藏资产
。”
7 k# l6 M1 S) z. a据
Coingecko
，
全球 100 多家上市公司合计持有超 100 万枚比特币
' v/ l& j" ^5 z+ D0 s4 t$ `，价值约
1093 亿美元
。企业型比特币金库仍在急速扩张：目前
+ S- a4 |% B9 Y# {4 a116 家上市公司
; `6 v) I6 P" I/ |* g! |% o: b持有
: l- `7 g& i7 |) J5 J5 U80.9 万枚
4 p' I1 u0 \0 |9 u) E: R1 H，而去年这个数字是
31.22 万枚
。
8 L$ r! Y% B# E7 I1 S7 f: o监管与系统性风险的警告
# o; m0 u: a& _0 }7 x' y6 J9 f6 A5 ^7 ^不稳定，是加密资产的“基因”。Natixis 警示：若加密资产表现不佳、而公司
深度持有
/ p+ I/ d$ D+ B3 X，可能面临
: w3 W$ f, b* R0 [高杠杆+投资者信心受损
的双击。
2 P  M. x5 s$ X; ]美国学者
% V, P5 X9 v( [* B) SHilary Allen
. b1 ], a; D5 v5 m1 E7 s更称，挣扎中的公司“抱团加密”存在“
8 B6 g1 h/ E0 f4 e系统性后果
”风险；加密与传统金融的深度融合，可能
8 N) g- Q8 d; K; \: _6 i威胁金融稳定
6 |. ^/ H7 ^+ ^。
. y) T; V$ i0 b+ U: K! d澳洲
$ h! M9 j% n1 b2 _) S; fASIC
. f9 z. e8 k) \& F6 i$ ?, H也提醒：公司把加密资产纳入资产负债表，会
) r, L& y$ b8 _2 m! \; K改变风险轮廓
, [8 G& u6 X( s" U9 [# @，需充分披露。若加密持仓导致公司
) ]/ W  e% U" J) k: c业务性质或规模
发生重大变化，可能触发
上市规则
下的股东批准义务。
4 t# a2 L0 _: L/ z0 p9 H& a6 CAllen 指出，加密与金融体系的“去隔离”早在
2018 年
（CFTC 允许比特币相关商品交易）就已开始；
/ a4 O7 b$ x) U, O  F" |第二个特朗普任期
" d! s9 U8 K: e! s1 g, d9 y. |以来，
1 Q/ e/ r" R, n$ O银行与养老金
1 F& ]! |% U% O# q1 K被允许
加大加密敞口
1 A7 H1 s4 l5 P$ i; O  `* T，进程明显加速。
历史提醒我们：
7 ^  z' R# Q9 {( C( N9 N07–08 金融危机
* }1 c- X2 R2 D* B: f" l源自复杂资产被层层转卖、风险被“隐形化”；
) y- _# y  c3 J1 B, j2 v互联网泡沫
时期，不少公司换个“互联网”名头就能拿到溢价。
+ Z  y, A/ r/ p5 {0 `5 a' Q9 x今天，若把本质上
去中心化、抗监管
的加密资产层层嵌入
  W. h6 A+ Y: N- v" y" w& B高度监管
的金融体系，
9 R. c+ n, r4 K# C7 T" k* }新型风险
% u4 W/ S* o! i也可能被放大。
2 a7 J/ x# [9 D西班牙巴塞罗那
/ _& U" F* M& S- a7 P6 LBitBase
加密货币交易门店街拍
$ a4 g7 n$ M  E/ h0 D* eBinance Research
7 M& L; ^" X4 c" U亦称，“比特币金库”策略存在结构性风险：
不少公司的股价已与其加密持仓高度绑定
，并以
# X# T& g- |. ^  A# R5 R显著溢价
交易。
  b; n9 b* N9 y& K. a) O一种“时代情绪”的金融化
- F" C5 k3 m6 m0 X7 H3 \推动加密上升的不只是企业需求，更有对
& R. W) L) k/ ?1 c传统货币体系
8 G5 @% I+ k! D+ ~的信任流失。
奥伦斯坦与 Kala 都把
) T! I3 J3 e1 M央行体制的不平等与失败（如房价失控）视作怀疑法币的原因之一。
- B& g% X1 u, I6 N; T2 R“普通人在 80 年代买房与今天买房，难度完全不同。”奥伦斯坦说，“这是货币贬值
的后果。”
加密还自带一套
独特话语体系
（fiat、区块链、去中心化……）与
意识形态
: V, W) G( q# Z* W2 n% y$ y* g。当“
法币注定失败
”的世界观流行时，也会影响企业对比特币购买的
" a1 V: Q# L: h7 b, Q现实预期
: D$ u; a( o& h6 K。
8 W# _7 [& Z1 d/ r, x# o- z就当下而言，“比特币金库”无疑是
一个提升公司估值的‘新故事’
。它是否会有一天
! _" _: R# w1 c0 a7 Q0 |( V9 T拖累全球市场
？可能性不大，但在加密世界，
一切皆有可能
2 }2 U# o% I7 H4 O% c5 w8 {。
; }) z7 U' l" S% E. b. m( [

这老哥说得在理啊，放着天天贬值的法币不如囤币，反正老子也全换BTC了

玩游戏一定为了要盈利，没人想要亏钱的

你这样的盈利也是格外让我眼红啊，到底是怎么样做到的

这一次方法能够有盈利一天的生活费我也满足了。

见到这个方法我认为也是必须关注起来了的哦。

天天盈利什么也是格外让人眼馋了啊，有时间多多讲讲方法啊

这个方法需要自己好好使用,也是非常好的。

老哥这是要冲上天的节奏啊，都已盈利了

你的看法和建议还是非常好的了呢。

楼主的看法很好，看论坛的决定了，没想到你的文采这么好

你的这个看法和建议还是感觉挺好。棒的.

这样的盈利结果也太厉害了吧，都让我万分羡慕了

我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同

祝贺老哥可以盈利啦，空闲时我要向你指点一下

看上去老哥的看法是挺有感悟的很多的道理不错

老哥的这些都是相当好用的建议和看法了