优惠论坛
标题:
为什么石油涨，比特币就会跌？
[打印本页]
作者:
caoch
时间:
2026-3-10 00:20
标题:
为什么石油涨，比特币就会跌？
中东的故事，从来不只属于中东。
, [$ g& a( p* u; \& y! r
' Q4 ?- p" E: o u) A. [; I/ E2 W
历史一再证明，金融世界表面复杂，其实始终围绕最基本的资源运行。有时候是一条航道，有时候是一块土地，有时候，就是石油。
/ l) [+ C& v% Q) K( }1 g' d. u+ S
2 j. v4 l/ Y z. F
石油，一直是影响全球融体系定价的重要资产。1973 年，阿拉伯国家突然对西方实施石油禁运。几个月时间，油价翻了四倍。美国通胀飙升，股市暴跌。
$ J: X4 s# n% _
! D* H" s+ C9 U: e0 a
半个世纪之后，这个逻辑依然没有改变。只不过这一次，被石油牵动的不只是股市，还有更年轻的加密资产。
' K3 `( m9 P' r! L4 y
) p2 T1 x7 | k7 B
2022 年俄乌战争，石油与比特币
$ P. @" b( D* D
要理解今天的局势，必须先回到 2022 年。
9 }& |- t* Y% p# p4 l+ u
( q9 Y( Z) z! v4 I3 J
俄乌战争爆发时，全球最担心的是俄罗斯能源的中断。那次恐慌把布伦特原油在两周内推到了 127 美元，部分品种甚至冲上 130 美元，达到十年高位，涨幅三四成。
8 T, e2 {" v \, W$ n$ t+ \" B
- g$ V0 t# w9 |: b
但数字黄金呢？
0 Z- p# N( `% R; U
( V6 n/ H# D, g# L" V: B' l; [
在俄罗斯发起行动的几个小时内，比特币从 39000 美元跌到 34300 附近，跌幅超过 12%。尽管在 3 月初，比特币曾有过短暂反弹，或许是因为「数字黄金」的叙事一度回血到 44000 美元，但很快就撑不住了。
7 B5 R8 i) ?& W& t/ e+ w1 W4 m
K) P. Y8 i# _8 i/ @ D
油价高企引发通胀，通胀迫使美联储开启了几十年来最激进的加息周期，比特币随之跌入漫长的寒冬，到 2022 年 6 月已经跌破 2 万美元。
4 \5 y, I' C2 y5 b
5 V' m' R& [' j6 |5 T
如果以 2021 年 11 月的高点到 2022 年中旬计算，比特币的跌幅超过了 60%；即便仅看战争爆发后的半年，其价格也缩水了超过 50%。
i! |% w1 b8 m! G, _) b/ }; G+ A+ r
* K2 V9 l w) M5 K
或许从那时就有人开始意识到，比特币不是黄金。反而更像纳斯达克的杠杆，油价越涨，通胀越高，美联储就越急，加息越猛，能借到的钱就越少，愿意押注高风险资产的人就越稀缺。
' l+ v* Y- r% h* x0 Y& @
) P* c9 T1 g6 @7 ~- v% C
比特币，排在被甩卖名单的前列。
. ]+ ~( X" V( [! B5 W
) x/ G0 o2 C8 p; t; o1 c
而今天的局势与 2022 年俄罗斯石油危机，有一个关键区别，在于中断的性质。
+ d+ _; o, I/ S# s9 `
$ W( g1 J% s& z
事实上，当时俄罗斯的石油并未真正退出全球石油市场。而是通过俄罗斯的「秘密船队」化解了。秘密船队、绕路改道运输，俄罗斯的石油绕过制裁照样出货。
! K$ S* ~3 ~8 `5 `3 y3 s/ @
/ v' @6 B3 g2 t
! H: v. j3 H0 ]# T7 P7 p
上周末，中东冲突持续升级。双方开始打击储油设施和海水淡化厂。随后伊拉克证实，每天 300 万桶的石油产能停了。这个数字，超过了 2022 年人们最担心的俄罗斯缺口规模，而且那次的缺口如前文所说其实并未真正出现过。
x3 W! B7 L1 P/ t: @% s
* ]" d$ Z6 s' ?& Z: [# o# ]
储油设施被打了，就是被打了。管道炸了，就是炸了。这是物理层面的破坏，没有任何秘密船队能绕过一座烧起来的炼油厂。正因如此，卡塔尔预警油价将升至 150 美元。
1 l3 T$ X$ P4 O+ u# r7 K1 | ~
- S6 c& n9 i. l7 G! W7 I
今早，美、布两油周一双双突破 100 美元/桶。道指期货盘初跌幅扩大至 2%，纳指期货现跌 1.65%，标普 500 指数期货跌 1.7%。而比特币价格今晨一度跌破 6.6 万美元，上周反弹近乎全数抹除重回跌势。
" I- R. x0 V9 M. D( w' G! R" P; }
8 |$ Q; e% ^) D
当石油价格上涨时，比特币基本都在下跌。
0 |1 v, r6 z' q8 n2 ^0 e
8 f9 V' @0 v4 m4 B3 b1 }
如果看到这，大多数人应该也能明白其中的原因了。简单说就是：油价动，通胀动；通胀动，美联储动；美联储动，流动性动；流动性一收，比特币跟着动。
! _( S" O7 {4 D) c
6 L H$ `! L# o) p( _" ]
而本周，多个宏观数据公布，这条链上的每一个环节都会依次被检验。
% e& B6 n+ Z/ k$ G! P- g
. k5 I" W* K- _
本周应该关注的几件大事
& Y1 [6 G: A; ~0 t H
大多数零售交易者过于关注 CPI 数据发布日，却完全忽略了数据之间的关联序列。
1 D3 O( z" v5 Y5 ~' t% S
) z9 R2 @, P3 U6 a1 A% v: j$ I
首先，美股和石油期货开盘，是整周最关键的数据。伊拉克停产的消息已经发酵了整整一个周末，而石油开盘是市场第一次真正给这件事定价。
4 j& f5 k2 R9 z
- C) ^5 r( E* {7 C
而今早开盘时，WTI 原油期货一度大涨 22%，突破 110 美元关口；布伦特原油期货也大涨 20%，至每桶 111.04 美元。
) h5 O3 |- ^$ r
" U6 v) f; j+ a& E
油价大幅跳涨，意味着本周的通胀基调基本就在这个时候被定下来了。
3 ]" @3 |- W: V# i2 l, K
+ H: Y( w$ d' ^( D7 ]
我们接下来需要关注的是周三，发布二月居民消费价格指数 CPI 数据。这个数据也是对今晚油价开盘后对市场方向的验证或推翻。
% n- T( g- V6 E0 ]: x5 ?) f
3 s( H6 o2 p+ p2 l9 z# }. p! c
周五，GDP、PCE、JOLTS 三个数据一起出来。GDP 告诉我们经济有没有真的在放缓；PCE 是美联储最在乎的通胀指标，它如果也跟着往上走，降息这件事基本可以先放一边；JOLTS 验证劳动力市场到底有没有松动。三个数据将进一步揭示经济是否真正放缓，或是美联储是否保持鹰派立场。
) ^+ G r. }3 v+ x) c, R- h
# y, `; r9 E( l% l1 i7 G; x$ K w
如果这周每一个数据都在说「通胀没退，经济还结实」，那对比特币来说，这一周会很难受。
6 E1 w! L; E8 `5 k& u0 R% y' @; p
4 s. h- {/ E8 J% ~0 o# ~& \: M
他列举的多重支撑因素值得关注：
# \( g5 A _# G
# X8 ~: m( v E" z2 j3 C5 U) p* F
其一，流动性环境仍在宽松：GMI 金融条件领先全球流动性 6 个月，当前仍指向宽松；美国总流动性从低点正在加速回升，历史上对加密市场有约 3 个月的领先效应。
) m% W+ h U9 g2 |- c
" J# R0 L' D! B! }* X Z- s
其二，结构性利好在累积：美联储降息周期尚未结束，天朝正在加速扩张资产负债表，稳定币去年发行量增长 50% 且仍在加速，CLARITY《清晰法案》有望为银行与资管机构入场清除法律障碍。
4 z. S: ~+ |/ d! q* o/ U: `
/ ?3 [$ ^+ i$ u
其三，技术面临近筑底：周度与日度的 DeMark 指标均指向约两周内完成底部确认，一旦信号叠加，趋势反转潜力将被激活。
! N( L8 J' |% v
. m) R- \3 [6 O% Y# z! Q: ]# K8 W# A
不过，Raoul Pal 本人也指出了最大的不确定性：油价高企将持续多久。
% [9 w# \2 A2 d) ] x
: U3 o8 f. t4 Y, B
石油的价格，是接下来的两周的关注焦点。而石油的价格，又要看这场仗还要打多久。
' x/ t7 c X! A+ N2 @8 T
8 V& y5 l) J0 q! t
休战，没那么简单
: B* b1 Y& o* [
目前大多数军事分析认为，伊朗的还手之力已经大幅削弱。导弹库存在消耗，发射车被持续打击，海军基本失去战斗力，无人机也已所剩无几。更关键的是，美国和以色列打的不只是伊朗现有的武器库，而是它的军事工业本身，工厂、技术储备、相关科学家。
' F* j1 D; B' d5 W. ^# F
N8 S+ P8 r5 g& H; d
按照以色列的估算，再打两周左右，伊朗制造导弹和无人机的能力将被彻底摧毁，成为「没有牙的老虎」。
+ }" g0 X; F1 s( [6 L
% t; [' l- f5 f8 g) R* J& g
这一点对霍尔木兹海峡的担忧其实也有直接影响。很多人担心这场战争会彻底封堵这条全球最重要的能源通道，但这个担忧在逻辑上站不住脚。伊朗无论哪个政权，自己的石油也得靠这条海峡卖出去。封了海峡，等于掐死了自己的外汇来源。战争期间短暂断航是可能的，但把它说成「廉价能源时代就此终结」，是把一个暂时性的冲击说成了永久性的结构改变。
$ |& o5 C5 x1 d/ w& T' @2 Q
O$ M! H7 }! q* G2 H/ y( S1 Y
但军事上的问题解决之后，真正的难题才刚刚开始。
% G- w, }# p6 W$ e
( Y5 S& Y: y% C0 n
伊朗的两个政权，巴列维王朝和霍梅尼政权，看起来是截然对立的两种体制，但在某个核心点上，它们其实是同一套逻辑：都是现代化做了一半就停下来，然后把剩下那一半用传统权威填满。巴列维搞了现代经济，但权力凌驾于三权分立之上，骨子里梦想的还是恢复古代波斯帝国的荣光；霍梅尼保留了选举和议会的外壳，把里面的东西换成了神权统治。一个用王权做包装，一个用宗教做包装，走的是同一条路。这意味着，就算外部力量把现有政权打垮，把巴列维王储送回去，历史也不会简单地「倒带」。
2 j7 t, l" j9 J5 J
! O) w, K" a0 n7 p: \
所以对于伊朗未来更现实的预期，可能是一种类似委内瑞拉的状态：
0 q7 y% |: \; C9 _& j. _( o* _
% S1 r, s/ T/ H1 r; L8 q
政权没有彻底崩溃，但持续失血，军事能力越来越弱，经济越来越依赖外部，内部矛盾越来越难以弥合，直到某一天从内部发生质变。教士阶层内部本来就不是铁板一块，历史上的内斗从来没有真正停过。当革命卫队的力量被打到足够弱，那些一直存在但从未敢发声的「内部温和派」，才有可能浮出水面。
% k6 j7 @9 H, _: h
3 F7 w* G G% H* q- H* E3 i
这个过程会很慢。不是几周的事，可能是几年。
* H4 W' {1 X" `% f$ k( Z1 u4 U
1 g2 g1 a; S0 z) {
那这对油价，对比特币，这意味着什么？
& U2 g. l0 p6 U7 j! K W, u
: s+ b% Z6 j( d0 b5 Y0 Z9 j- L
我们认为，这意味着军事行动可以有终点，但伊朗ZZ重建的不确定性，会在相当长的时间里持续向全球能源市场输出扰动。油价的波动性，可能比大多数人预期的更持久。而油价每一次波动，那条从通胀到流动性再到比特币的链条，就会被重新拉紧一次。
' Q9 o6 M* p+ G
2 G) A, b4 {' q5 W: I* f' s6 O- W
想清楚短期怎么交易，就看今晚油价开盘、周三 CPI、周五 PCE 这几个数据。这个这些数据齐齐指向通胀顽固、降息无望，2022 年的剧本是最近的参照，比特币大概率先承压。
+ H( c, R1 R2 k
* K( U0 i' ]) l+ c) t
你如果把时间稍微拉长一点看，另一种可能也同样存在，假如军事行动在数周内收尾，市场对「伊朗风险」的定价会重新校准，油价的地缘溢价会逐渐消退。那时候 Raoul Pal 描述的那套流动性扩张逻辑，以及技术面的底部信号，会提供更清晰的判断依据。
% Y2 J. F4 r6 k8 D
$ {: L0 |- l' J7 u/ N6 q
至于更长的时间，留给中东政局慢慢演。
& V( Z9 c' ~% ^2 S0 a
: N+ u* ]! A9 } j8 l0 o6 w
5 b8 n0 \# G9 p! } u$ M4 [ q
" v& W |9 E5 P: N% I
5 h, D+ u3 B E2 R
; H6 i% h) [7 }! d& V( O$ g% C
作者:
垂钓园
时间:
2026-3-10 00:45
石油一涨，资金就往它那边跑，比特币自然就冷了，这逻辑真不难懂
作者:
叫我十三
时间:
2026-3-10 03:42
原来石油和比特币是反向绑定的cp啊！历史都扒过这逻辑了，
作者:
whywhy
时间:
2026-3-10 06:44
石油一紧张，资金都跑去避险了，比特币这种风险资产自然被冷落
作者:
22301
时间:
2026-3-10 07:43
这个也是不太了解的啦。
作者:
舞出精彩
时间:
2026-3-10 11:04
那么这是能在看到的是会有跌
作者:
jackcool1011
时间:
2026-3-10 13:47
反正虚拟市场和现实感觉没什么联系的
作者:
小作文
时间:
2026-3-10 14:16
石油一飙，资金全跑传统市场了，币圈自然被抽血，老套路了
作者:
rainwang
时间:
2026-3-10 14:39
市场的波动，哪里有那么多的为什么？
作者:
rainwang
时间:
2026-3-10 14:47
小作文 发表于 2026-3-10 14:16
9 `6 G1 `2 ]" t1 t
石油一飙，资金全跑传统市场了，币圈自然被抽血，老套路了
u7 d5 b5 D) U8 w J5 T0 {/ _
事后怎么解释，都是可以找到理由的
作者:
g9527
时间:
2026-3-10 17:57
老铁这话在理，石油一哆嗦，全球市场都得跟着感冒，比特币这新兵蛋子也躲不过
作者:
爱美的女人
时间:
2026-3-10 20:37
到底还是能在看到的时候是会有跌
作者:
德罗星
时间:
2026-3-11 11:51
战争也是必须看看了的啊。
欢迎光临 优惠论坛 (https://www.tcelue.com/)
Powered by Discuz! X3.1