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标题: 稳定币的真正机会，不在颠覆而在补缺（转） [打印本页]
作者: caoch    时间: 2026-3-8 04:36
标题: 稳定币的真正机会，不在颠覆而在补缺（转）
几周前，Citrini Research 发布的一篇文章称，稳定币将绕开 Visa 与万事达卡，直接导致卡组织股价大跌。加密圈一片叫好。8 Y, b  e0 |- t5 U$ c2 I% I* W
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这套逻辑听起来很清晰：AI 智能体会优化每一笔交易，手续费就是一种「税」，而稳定币可以绕开它。
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% x- X( ^. n3 [, @$ W8 x& f我整天泡在加密领域，也希望这套说法是对的，但它大部分都是错的。
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不是因为稳定币不重要，而是因为真正的机会根本不在于取代银行卡，而在于服务那些难以接入传统卡支付的商家。! A7 o/ Y7 Y; d6 F, U1 d0 M
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银行卡会拿下绝大部分市场: D1 x: h1 |3 |' {
Citrini 的论点建立在一个假设上：摆脱了人类习惯的 AI 智能体，会主动优化掉卡组织手续费。
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5 z9 Y, w5 P4 r& u' }* {4 `+ Y. H但银行卡不只是转账工具。它提供无抵押信贷、对不确定交易进行预授权、通过拒付权保障欺诈防护。8 h9 o! u+ ^; c
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稳定币能转账，但做不到剩下这些。0 r6 v6 z  X; ~4 F

5 Z7 M: }- Q$ @假设你的智能体帮你订了一间酒店，结果和图片完全不符。8 Q, z" X8 Y- ~/ P' F+ ?5 T1 b
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用银行卡，你可以发起争议、追回钱款。8 U7 k6 ^& a: v

& f; q  ^. t  [( X  y, m* g6 ^6 U用稳定币，钱出去就回不来了。
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82% 的美国人持有奖励信用卡（指信用卡等礼赠，比如返现、积分、航空里程、酒店点数等），全球流通卡片高达 180 亿张。8 b% i" h9 f! W6 @% _
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对绝大多数交易来说，消费者不会自愿放弃消费保障与积分，去选择一种既无福利又不可逆的支付方式。2 q& q0 r6 _! O0 h4 M

' R  m) z# E, i. A* j欺诈检测更是卡组织的巨大优势：卡网络能实时对数十亿笔交易运行模型。
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! `6 ?( Z8 m8 \3 x, K  w. K稳定币目前还没有可与之媲美的网络级反欺诈层。+ f. n4 l3 t4 X4 w

8 N' x0 w1 A# X. O小额支付常被说成银行卡的软肋，但卡组织早已适应过这类不匹配的交易。
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5 d, H- I0 _; k" EVisa 通过把多次刷卡汇总成日结算，已经处理了超 20 亿笔交通票务。( J" b. E& {4 K. q

+ a$ ~% z% d' z/ y7 r7 m3 S卡行业从未放弃过任何一类交易，它总会发明新产品去覆盖。
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& N9 g: \0 }& Z* A还有一种质疑：「智能体又不能持卡。」8 S6 D  h; e% E) w5 t
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但智能体本质只是新设备。
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你的手机、手表、电脑都持有指向同一张卡的独立令牌，和 Apple Pay 一样。  ^4 h8 W3 ~/ q2 M% ]% v1 t; ]
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手机从没做过 KYC，只是持有你的令牌，智能体也一样。4 N: X( C2 _& p& z
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Visa 已发行超 160 亿个令牌，智能体也会用上这些令牌。$ ^4 V9 J+ d6 e, M* [

+ J& h* H& w2 VVisa 的智能商务框架正在试点，万事达的 Agent Pay 已面向全美持卡人上线。
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Stripe 与 OpenAI 共建的智能体商务协议，已经接入 Etsy，还有超百万 Shopify 商家即将上线。* Y" q1 K0 k, K3 h+ f( f) x
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结论很清楚：
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8 q* |7 i8 L$ m( ~( `2 T对现有的商家和消费者，银行卡几乎注定主导智能体商务。# Q2 H5 g+ x# p( ^) ]* ~" H( @
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稳定币的机会，在别处——在那些还没出现的商家身上。
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8 S1 E( K& R6 A" d那些还没出现的商家/ v/ `/ Q& ^, ?8 O! Z
每一次平台迁移，都会催生一波现有支付系统无法服务的商家。% }5 l  U0 e% L" W5 w' J- t
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eBay 出现时，个人卖家根本开不了商户账户，PayPal 服务了他们；. u5 H$ _  J- e7 D# V8 y  H3 U" p
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Shopify 在 13 年间从 4.2 万商家涨到 550 万；6 s$ X! {. ~9 s7 d% c' M
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Stripe 成立时，它的很多客户甚至还没诞生。5 L9 V1 q. |% o

% ?/ |7 @$ n) j7 e2 @# l规律始终一致：赢家，服务的是现有巨头无法承保的商家。; ^8 |5 t0 K( K; |8 L* L

# `3 i5 J  m& e! N- rAI 浪潮会比以往任何一次平台迁移都更快地催生这类商家。  k0 |/ C  ]/ `- n' x% J

; X! h4 I# P& Z仅去年一年，就有 3600 万新开发者加入 GitHub。/ s7 q" J4 A0 x/ `

# q. `  U3 W+ B* d9 F7 xYC 2025 冬季批次里，四分之一的公司代码库 95% 以上由 AI 生成。0 i" a8 Y1 @; v2 _# A. Y; f

7 v1 E! k2 t* \  Y1 R3 y- P7 ]在热门 AI 编程平台 Bolt.new 上，500 万用户里 67% 根本不是开发者。; G( G0 n3 p1 i& L, u" C+ H: P

1 _9 {8 K, ]3 R; e两年前还写不出生产级代码的人，现在都在发布软件。
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他们既是开发者服务的买家，也同时变成卖家。. [* Z# S4 D0 X- q6 d& n+ ?8 V

3 i/ M) g, A% D. g4 q想象一下：9 m& ^( d' f0 S% O, G; I

; d' M* Q. }' W; {: `! h一个普通开发者用 AI 工具花 4 小时做了一个上市公司财务数据展示工具。没有网站，没有服务条款，没有法律实体。
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9 I$ z( G; g2 d/ q$ Z4 a! }' L. ]5 G另一个开发者的智能体一周调用它 4 万次，每次 0.1 美分，产生 40 美元收入。全程没有人点过结账页面。
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3 p7 t! P; h) i9 P/ ~6 o我每周都看到这类开发者做出这类工具。2 ]3 M' B- R& M4 Q8 S; D7 l4 q+ T
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他们问的第一个问题永远是：我怎么收钱？
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8 t/ i2 {% h# u对大多数人来说，答案是：目前收不到。3 N' A3 i1 K8 ^: M$ ?+ c

1 A# E7 Z" o" {* B现有支付机构很难接入这类商家。
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* v* E6 h" _1 u( @2 t% l3 l不是技术不行，而是支付机构一旦通过商家，就要承担其风险。! q( l; m4 [; Q) X* ^2 m$ L" j
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如果商家欺诈或产生大量拒付，支付机构要背锅。
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! m6 E+ d( }7 {& @, g没有网站、没有主体、没有记录的工具，几乎不可能通过风控审核。0 z; h3 k) \/ I  J2 }# |7 i
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系统在按设计运行，只是它本来就不是为这种场景设计的。
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1 z& J1 p) i' T; a6 E3 n+ l, h支付机构当然可以调整，它们以前也调整过。& K, O* ]' i3 E, |2 [4 }
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但 PayPal 从上线到行业首次出台针对支付服务商的承保指南，花了 16 年。
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而这些新商家，现在就要收钱。
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对他们来说，接受稳定币就像街头小贩只收现金。
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不是现金更好，而是这类商家历来就很难获批银行卡受理资格。: x$ ?2 K" M' ^8 p- `
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在这个缺口里，稳定币是目前唯一可行的方案。
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; l$ }* B6 q  ^, s) I% p! \: R尽管钱包体验粗糙、合规框架仍在形成，但像 x402 这样的协议已经能把稳定币支付直接嵌入 HTTP 请求：  B$ j6 F1 A0 Y8 z. L- P( ]

, r2 @! A# d9 ?1 B4 N( q不需要商户账户、不需要处理器、不需要入驻、不需要承担拒付责任。
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% Y8 P" V# }; `$ a3 T1 S5 r; E8 D$ b这些商家不是在稳定币和银行卡之间做选择。
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他们是在稳定币和收不到钱之间做选择。
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新的商业将从这里诞生  k* G4 U- `7 M4 E5 y
每一波新商家最终都会被传统支付系统吸纳，这一次大概率也一样。
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# @4 F3 M% i$ M6 S4 I但顺序永远是：商家先出现，风控后跟上。
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在这两段时间的空隙里，稳定币就是基础设施。4 d- J1 ?) O/ E9 r$ d( j' S1 P
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· 银行卡服务所有支付机构能承保的商家；
, A& @- j7 K- {6 o# P· 稳定币服务所有支付机构不能承保的商家。
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下一波商业浪潮，就诞生在这道缺口里。
; C' a, [8 [, ^+ U+ q: k! p, v8 f% y1 K6 r; R  G+ k- Y, O6 l. T2 D
作者: whywhy    时间: 2026-3-8 06:45
确实，稳定币更适合填补那些传统支付覆盖不到的空白市场
作者: 22301    时间: 2026-3-8 10:21
这个也是需要去稳着来的啦。
作者: 小作文    时间: 2026-3-8 14:04
确实啊，稳定币要真能搞定小微商户支付，
作者: g9527    时间: 2026-3-8 18:18
稳定币补缺这角度挺实在，光想着颠覆确实容易上头
作者: rainwang    时间: 2026-3-8 18:46
说这类的说法，对我们来说有什么用处吗
作者: rainwang    时间: 2026-3-8 18:52
小作文 发表于 2026-3-8 14:04# g% o' ?  Z( p. I
确实啊，稳定币要真能搞定小微商户支付，

* x  Q2 C! F; [反正稳定币对我们来说，真的是实用啊
作者: 爱美的女人    时间: 2026-3-8 18:52
先看的吧，这是会有稳定币
作者: 垂钓园    时间: 2026-3-9 00:46
这说法看着挺玄乎，其实真正落地的还是得看怎么帮小商家解决支付难题，
作者: 叫我十三    时间: 2026-3-9 03:38
原来稳定币不是要干翻卡组织，是给商家开小灶啊？
作者: 舞出精彩    时间: 2026-3-9 10:54
先看好的吧，也是会有稳定币了
作者: 德罗星    时间: 2026-3-11 11:55
手续费继续看看才好的啊。



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