( ?! Q4 t6 b2 w+ ~2 `$ e) V区块链技术可以提供许多潜在的效率，包括更快的结算、改进的审计跟踪以及从订单到交易再到结算的更简化流程。此外，一旦股权资产上链，它就有可能以新的方式被使用。 $ T( H3 g' e+ K9 Y6 [* g; d' [, E
所有这些潜力意味着人们对这项技术感到兴奋，并且我们听到市场上有交易代币化证券的需求。我们希望成为解决方案的一部分，帮助市场演进以继续满足投资者需求，并确保正确实施。( d. b: A. k' {9 P: e
& g5 K. e7 h/ S, v3 l6 ]过去的市场失败告诉我们，必须确保从一开始就嵌入治理、弹性和投资者保护。; a4 I4 F) y+ |. F
$ q, P# Y7 P7 q纳斯达克致力于成为全球金融体系的可信结构，这样做意味着随着市场变化并以投资者优先的方式拥抱新技术，从而促进资本形成。最终，这归结为选择。如果投资者和市场参与者表达了對特定方法的需求，并且我们可以以保持市场完整性的方式实施，那么我们希望给他们这种选择。 + ]. g4 p f' i* i5 }# \) c2 r' u9 O k . I R7 m$ v0 Z1 Y为什么纳斯达克提议这种特定模型将代币化证券交易引入市场？1 |, Q: z, [3 j$ x Chuck Mack：我们希望使交易代币化证券的过程对投资者来说简单明了和透明，同时也能利用当前弹性且可信的股票交易生态系统的 benefits。提议的规则变更旨在使创新能够在当前市场基础设施和结构内实现，为投资者带来新能力，同时强化使美国市场运作的标准，特别是： ( ~: c2 |: b1 i ; Y5 d7 w# m* U+ U# G2 F9 [) `- 规模与复杂性：美国股票市场是世界上最深入、流动性最强的市场，每日处理数十亿笔交易。任何新系统都必须以这种规模运作，具有弹性、冗余和故障安全措施。 / D+ b7 X& T/ X" |8 Y* ~9 r" O7 a. l' `; w+ d5 s. \( s9 B* T' R
- 投资者保护：美国股票市场设有保障和监督措施，以维护交易生命周期中涉及的公司的责任和问责制，从而确保股东权利、股息和代理投票。" F4 `6 U% A" n3 z4 e, `" ^) Z- m$ C2 g
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我们的提案还明确寻求将代币化证券交易维护在现有系统的保护伞下，以确保价格发现、披露和最佳执行。目标是确保这些原则在市场演进和现代化过程中保持不变。5 l; v- I* V& j/ g" c. W8 w
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演进当前系统的另一个动机是，我们希望防止市场分裂，避免同一资产的不同版本跨多个区块链同时提供代币化证券交易但不能良好协作——特别是在规则不平等适用的情况下。如果发生这种情况，透明度可能降低，流动性可能分散，价格脱钩很可能发生。 3 t- y E+ j* m, t! I% ] 8 Q. K6 R; ^! ]1 x7 \* @具有投资者保护的资本形成对于拥有一个运作良好的市场至关重要，这对保持经济运转至关重要——在纳斯达克，我们总是说这归结为流动性、透明度和完整性。我们希望确保在市场演进过程中保护这些支柱，这就是我们通过申请旨在实现的目标。 : J5 r1 s* f! |+ j, }8 T* o2 ]. }+ p3 E2 y9 I: k 纳斯达克最近宣布了其上市标准的变化，并且随后有关于加密资产金库公司治理的新闻报道。这与今天的公告有什么关系？ L7 b& D% X0 t" t6 R' w) \Chuck Mack：每个这些问题都是相互独立的。首先，我们最近宣布进一步加强纳斯达克的上市标准，以解决当今市场环境下公司关键的流动性和交易问题。这些加强主要针对某些表现出较低流动性状况的微市值公司。+ O( ~, |5 t# X; P) Y4 P