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标题:
“未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币
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作者:
g9527
时间:
2025-9-7 20:08
标题:
“未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币
史蒂夫·奥伦斯坦（Steve Orenstein）说，他宁愿把公司部分财富放在比特币里，也不愿持有美元。这位澳交所上市公司 Locate Technologies 的老板认为，就资产负债表风险而言，现金（法币）比加密货币更危险——乍听离谱，但奥伦斯坦坚信，传统现金“麻烦更多”。
. ]+ @: k c( _1 i2 I
“今天真正的风险在于持有
" s& o# _4 s' n; n5 P
法币
6 V4 T5 q/ K# V2 l/ x
。”他说，“一旦你真正理解这点，就不会再因为比特币的波动而担心。”
+ O+ f2 h4 [4 U. }
特朗普对比特币/加密的拥抱推升了价格。
3 z# P) U/ |1 d. v
图片来源：Bloomberg
- k" l B* j! w# u& r2 |
今年 5 月，Locate Technologies 宣布以
+ b u# ^; s1 ]4 C, A0 a
145 万澳元
6 p% T' W9 f4 _8 ^
购入比特币并长期持有。
5 J0 m3 A$ l8 l( y
“我们买入的那部分现在是盈利的。但我们不是做短线，我们是为长期买。”奥伦斯坦说。
0 g* w; X0 p4 x4 A0 y6 f, g
Locate CEO 史蒂夫·奥伦斯坦
0 ^ O( x( G) S/ H* s: ?( `
。摄影：Wolter Peeters
& Z8 B. k q9 c/ y4 b' `
他和许多比特币拥趸一样强调，公司在评估风险时别忘了一个“基本面”：央行主导下，法币的‘稳步贬值’几乎是不可逆的长期趋势。
) J5 h4 ~; c! o% ?8 i
“这很可能会逐步发生，并持续下去。”
) I& x/ t8 y9 h' r
在他看来，个人和企业今天最大的机会之一是：
# o$ O5 A1 N4 d- [, z
比特币仍处在“相对便宜”的阶段
9 F& ?) I( t1 P+ F% @8 J% q! p5 ?5 z3 S
，“远低于我认为它未来的价值”。
' N% T/ `1 k0 |& N' [4 f
“比特币金库”正在走向主流
2 _% Z& A/ q, X+ I3 n7 j; l" Y7 p
越来越多的上市公司，把配比特币当作提升公司估值的方法。这一做法被称为“比特币金库（Bitcoin Treasury）策略”，在美国总统特朗普放松加密监管后加速扩散。
8 i4 y4 J% f! `
尽管有人担心把加密资产与传统金融产品“混搭”可能带来
6 \% L9 a x R5 S! O# ~
系统性风险
$ _0 }3 x d! _, `; e4 O/ d m; B
，但“快收益”的诱惑很难忽视。
$ Q; a* X8 K, u1 ^( j5 ]: C
ASX 上市的临床试验数据分析公司
8 q* R( ]0 Q- b. A
Opyl
- U& B, x- I0 i7 K0 g
，今年 7 月通过
v$ z& t1 B) v
DigitalX 的加密 ETF
( G( j4 _, u$ g) ]- u! ^% R
买入了
" h) h$ r. I! H" U$ u6 v
2 枚比特币
' V7 h2 P1 i" l
（约 33 万澳元）。
) }+ o3 }0 L: n1 d8 C
“这笔投资到现在已有
* E: h: N' q9 Z" a; Q8 }3 B
5%–10%
- y6 \5 R. G. k( [3 Y4 c& z, n% C
的回报。”执行主席 Saurabh Jain 说。投资者也希望管理层别把现金“干放在银行”，而能更主动配置。
- D* I4 F! J7 U, Y
“我们的核心业务不是加密投资，还是 AI 预测临床试验结果；这只是一个‘金库’层面的策略。”
+ U) S, w; q+ t6 Z: E) w
数字资产投资机构
- N5 a$ D/ c* M
Apollo Crypto
$ D' b) n g- h8 b( F) s
研究主管 Pratik Kala 称，
% T- b* ~; ~6 c
全球企业对加密资产的配置在过去三四个月明显加速
: u" z/ F0 y' l6 N7 b
，方式包括买入加密 ETF、或直接持有代币。
; j& U! j) S N/ j. F, ?
“这让很多受限于投资政策、不能直接买币的传统机构也能
# B: R7 j" r' B- Q
曲线接触
! q. }1 J" f# H0 d- k# s o6 i
加密资产。”
' ~ E9 c; r. U+ Z& @
有人质疑，“比特币金库”是否是在
3 H% f, A* s7 _( ^1 l
掩盖公司主业的乏力
8 p. W# {9 p! q" G* R2 D" `
？
( b1 L- A+ v5 [/ A) b8 M8 ~. Q
Kala 的看法是：“你可以称之为掩饰，也可以说公司认识到旧业务行不通，于是
7 F3 C \. N2 x1 {+ {
主动转型
3 f t' n7 ]. ~+ v& R* f: ^
。”
4 u" R) c! z1 s
“鼻祖”策略公司：股价 3000% 的样板
) Z& I& Y2 q* ~, l
Strategy
" ], W+ d+ P e/ u1 Q; O
（即前 MicroStrategy）是“比特币金库”的
3 b& m: d. c6 }) o3 @9 a
先行者
1 m4 t# q5 Q. e" c
：这家 1989 年成立的软件公司股价曾在 14 美元附近躺了二十年。
' G3 R# n( T; Z$ U
CEO
! _! v' q" b. [
Michael Saylor
$ ]$ C5 d/ S. ?8 ^) G' o
自 2023 年起大举买入比特币，目前持有约
; K5 F4 T: j7 X5 X2 p
636,000 枚
. D4 g; d$ o/ a( l+ @6 J7 ]2 D3 E
，市值超过
" o0 _' B9 ~% g ]& b/ U
1000 亿美元
2 i- z( l1 T' P4 G& d
。
" b# Q+ g; ^1 ?: r' _/ b
Strategy 的股价也从 2023 年初的约
9 |4 L7 D& ~5 F" {' A4 p p. B Y: w
14 美元
5 Y& h$ b( ?; H$ c
，飙到
9 O9 P0 E; K0 ^! H. o
434 美元
- H4 g7 [3 l) L' I% X" c. e
，
- b$ O: u% S1 o0 g
涨幅 3000%
; Y+ O# |6 S8 a. E
。
' E# _2 N- ~- O2 |! P$ ?; K
日本上市公司
. V8 [6 |' K u2 Q
Metaplanet
# H+ d% f: S; @- j, H
同样“照虎画猫”：疫情重创酒店主业后，转为比特币投资载体——
8 U. }1 [- w) \+ W `, P$ K
比特币持仓
; m) W7 L6 v( v; {0 ?
今年 3 月从约
. @* x7 e/ F8 {5 w, l& n7 [
400 枚
1 A& _# t# O# A) C. y' S
增至 6 月中旬的
* S, R9 k. @* ]6 Z
1 万枚+
' b+ Z! |7 f* c; }
，同期股价从
; }; x9 [" j6 h
401 日元
8 Y4 Z# ^4 o/ P
涨至
' H; ] Y% F0 G5 @
1985 日元
, ^) F- i) k7 t8 u: t- x
，
) k0 s/ q1 V( Q# X, k- Z+ t
+372%
2 a9 ?: t# p7 ]) B2 l
。
3 @. L6 s/ B( `; [% s" _7 F- P) H
当然，
: a$ o. R3 r6 {$ `4 l1 P6 c
反馈循环
& R, \1 P" |( ~) K) b/ g1 P6 J
也潜藏风险。法国投行
, g8 n" {; E( R/ T* v/ }4 v
Natixis
D6 Z f$ z4 j
研究指出：Strategy 能以更高估值不断融资、再买币，形成“情绪—估值—买入—再拉升”的闭环；但
2 a! n- w. [# J# U2 l- X8 E6 ]
可持续
# J8 h" _% l; F# Z+ O; }
取决于比特币价格轨迹、以及公司管控债务与义务的能力。
* N% l1 _0 b5 ~6 r% ?) J6 X/ J4 Y& w
不只比特币：以太坊、Solana 也在公司账上
7 a4 c% O. c- L$ `, ]
加密世界“
4 l+ O$ E/ c' R% I# n y
任何人都能发币
6 a. `6 a; Z2 Y' c% E+ ~
、开交易所”，这也是其吸引力之一。海外已有企业把
Y" a8 t9 ]0 l( M) U, v) R
以太坊、Solana
4 _0 ], k# e: F* _& a0 L
等纳入持仓。
' O8 G- `, W" ` M
Locate 的奥伦斯坦把法币视为“在贬值的资产”，而加密资产则是相反的选择：
H1 U- _* `# F: z3 p9 w, C
“我们是科技公司，向前看。我们认为
+ P7 a' C a. H: L& o. u- p9 g
法币向数字货币过渡
2 N" F$ C9 o1 X
的过程中，比特币将成为任何个人/企业
, O# d/ X6 p. g3 J
必须持有的价值储藏资产
& J) I$ ~" N I e
。”
4 Q3 Q% l; D2 M" {
据
) S1 q3 j. n P( \ B# a% |
Coingecko
: a$ Y! t& Z; R" ^7 |
，
) {8 O! g& |# H
全球 100 多家上市公司合计持有超 100 万枚比特币
! Q! k$ \9 `2 p
，价值约
! `. d: T f8 P- \' }0 Z
1093 亿美元
8 r& ?1 {; z, t8 Y+ M* ]# ^
。企业型比特币金库仍在急速扩张：目前
9 l' F* N. B3 d9 \( D0 V
116 家上市公司
! w/ x6 H& `1 d/ @% `: ~6 Z
持有
8 w% V0 L& G* |! |
80.9 万枚
- c* w3 V" k |+ A q; Q; ~
，而去年这个数字是
' V2 c3 n! i0 f* K, Q* Z
31.22 万枚
3 k" p4 l& p9 a- {
。
|3 l9 Y/ x+ w6 y
监管与系统性风险的警告
/ T3 p- z% l% c [+ s( d) {
不稳定，是加密资产的“基因”。Natixis 警示：若加密资产表现不佳、而公司
) M4 E8 F. Q; \2 `1 P
深度持有
# P5 h" \( q5 I2 I
，可能面临
; S+ y8 {6 V3 e0 V ]" V6 p
高杠杆+投资者信心受损
3 P. O( g8 d- @' N5 B4 _ }4 l F
的双击。
3 [- y: z4 f) j" K
美国学者
% P0 l$ H% Q0 s
Hilary Allen
( i% x: o) m; P! R7 z9 e0 u
更称，挣扎中的公司“抱团加密”存在“
! w' e& E- R; h# p) F' X( q
系统性后果
2 r2 j% M4 u, @
”风险；加密与传统金融的深度融合，可能
% o* A7 c- b4 Y/ f
威胁金融稳定
% m5 M% `( Q3 T/ j5 u0 i
。
# u+ V s8 `; ~0 n) y3 O9 j
澳洲
% p4 |! l2 o9 P* b
ASIC
! B [' L U* z' o2 F4 |
也提醒：公司把加密资产纳入资产负债表，会
7 ?' S; e$ t6 Q
改变风险轮廓
5 J5 k/ ]6 Q/ k; X
，需充分披露。若加密持仓导致公司
% X6 E" `8 T) l$ d4 S% P
业务性质或规模
6 ` a- i3 k5 s$ X. @, y3 B5 `' P: R
发生重大变化，可能触发
+ r+ t2 N" w$ ]" a% T# K; C% }" t% z6 e
上市规则
4 ~6 C, Z& _7 \: n: v
下的股东批准义务。
2 b0 L$ z4 i! P
Allen 指出，加密与金融体系的“去隔离”早在
' J7 j3 D; t: \
2018 年
! K, T" T! A, q/ c t" S
（CFTC 允许比特币相关商品交易）就已开始；
8 L/ d9 _# \) M: ]! D6 S
第二个特朗普任期
& B- ^3 H, C9 u% J0 e
以来，
9 t% L5 k+ f4 q4 ?1 Z2 I, b; ~
银行与养老金
3 f6 | D6 n& Y
被允许
$ K s* S0 h* N6 ?* P& b' z; c) ?2 F. F
加大加密敞口
+ l- }/ p- |5 `6 P4 G* O
，进程明显加速。
& T: w/ p( U8 s: @/ k
历史提醒我们：
( }. N- j. H1 b/ u+ Q
07–08 金融危机
4 c$ h+ ?* @" z: P. d, P; G
源自复杂资产被层层转卖、风险被“隐形化”；
* r( d! i7 }$ j- p( X* o8 f' D
互联网泡沫
/ _0 A& C, L! l+ {5 C, |: o
时期，不少公司换个“互联网”名头就能拿到溢价。
# o- e/ J- K I& Z
今天，若把本质上
* j- o8 }1 t/ R. r5 K3 J. q
去中心化、抗监管
4 ^) I/ n# g0 k) Q/ t& r
的加密资产层层嵌入
k5 U+ B B' F* }. g8 z R3 `
高度监管
# ?7 I# R8 X% D: E
的金融体系，
/ O4 F! o" g0 f( [, o
新型风险
6 B. n) E7 c- P, l; B D4 Z
也可能被放大。
8 C; e+ Z; w* y5 e
西班牙巴塞罗那
& t* f, s" z* f
BitBase
2 } ]2 v. S7 h P
加密货币交易门店街拍
! K ?4 G i/ G# i6 T
Binance Research
- I- X3 C, c3 P! `; I/ m
亦称，“比特币金库”策略存在结构性风险：
2 H0 L) A3 w# p* P
不少公司的股价已与其加密持仓高度绑定
8 X( m6 P/ T! G/ g
，并以
$ ]. b* ` j5 t
显著溢价
' a, ~) M. k7 O. h3 P6 K
交易。
( X6 f4 o% Z: D2 ?
一种“时代情绪”的金融化
7 b5 B2 G! }5 T* d4 S
推动加密上升的不只是企业需求，更有对
6 j; f) D. ^* |8 ^, O
传统货币体系
. d4 a* {) B1 x9 w! b3 a
的信任流失。
0 l$ U' r9 V' E, E' ~! v/ ~! `
奥伦斯坦与 Kala 都把
* a' x$ e9 Y$ U; w% `; i* Z2 {3 F% b
央行体制的不平等与失败（如房价失控）视作怀疑法币的原因之一。
( l7 y7 w' J; r1 t" f5 E D9 Q7 W
“普通人在 80 年代买房与今天买房，难度完全不同。”奥伦斯坦说，“这是货币贬值
' _, V" F/ o3 O+ n0 I. m/ Z0 W# o- k6 Q
的后果。”
% h7 J7 H# ]0 B4 a
加密还自带一套
: j- `& C/ ~2 t! U
独特话语体系
% j: q8 Y2 H' w# ]! L
（fiat、区块链、去中心化……）与
% B: O% d6 X# F. X
意识形态
+ T; ~% N" `* d6 t/ g5 T
。当“
+ ]& a+ V0 {$ z( g% q7 a- u' r
法币注定失败
9 j K3 O+ e J5 _+ P2 C) d
”的世界观流行时，也会影响企业对比特币购买的
! [7 Z. v: }, V* G8 s' {* ?% a
现实预期
9 n# b7 Y$ G8 x4 A) M/ s2 S& {
。
# a4 b' C2 i8 M- g4 `
就当下而言，“比特币金库”无疑是
; @, o+ b; `& f9 Y$ J; v
一个提升公司估值的‘新故事’
6 H( } P7 j1 Z- c" y d/ q8 U
。它是否会有一天
: k% \3 g1 [* o) H. g
拖累全球市场
1 p3 F4 \6 x6 m
？可能性不大，但在加密世界，
( w6 C6 K% m# [1 h F
一切皆有可能
; t$ o; h9 J" F/ z7 C
。
2 g- S, \. ]/ i3 H& ?
作者:
g9527
时间:
2025-9-7 20:31
这老哥说得在理啊，放着天天贬值的法币不如囤币，反正老子也全换BTC了
作者:
强强强123
时间:
2025-9-7 22:19
你的这个看法和建议还是感觉挺好。棒的.
作者:
林武风
时间:
2025-9-7 22:23
天天盈利什么也是格外让人眼馋了啊，有时间多多讲讲方法啊
作者:
hong29
时间:
2025-9-7 22:29
楼主要盈利，那无论是啥都不言而喻。
作者:
stareshiny
时间:
2025-9-7 22:30
玩游戏一定为了要盈利，没人想要亏钱的
作者:
老龙口
时间:
2025-9-7 22:33
这个方法需要自己好好使用,也是非常好的。
作者:
南相楚
时间:
2025-9-7 22:37
看上去老哥的看法是挺有感悟的很多的道理不错
作者:
leconer
时间:
2025-9-7 22:39
你这样的盈利也是格外让我眼红啊，到底是怎么样做到的
作者:
jslinen
时间:
2025-9-7 22:40
此次方法也确实超级好的盈利来的啊
作者:
星星知我心
时间:
2025-9-7 22:45
你的看法和建议还是非常好的了呢。
作者:
大吉大利
时间:
2025-9-7 22:48
老哥这是要冲上天的节奏啊，都已盈利了
作者:
朱古力
时间:
2025-9-7 22:49
老哥的这些都是相当好用的建议和看法了
作者:
万家灯火
时间:
2025-9-7 22:54
见到这个方法我认为也是必须关注起来了的哦。
作者:
一帆风顺发
时间:
2025-9-7 22:58
这样的盈利结果也太厉害了吧，都让我万分羡慕了
作者:
小夏Sherry
时间:
2025-9-7 23:02
我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同
作者:
不傻不成气候
时间:
2025-9-7 23:05
若能够盈利，其他事情都不首要了啊
作者:
wuzhaoshichao
时间:
2025-9-7 23:09
这一次方法能够有盈利一天的生活费我也满足了。
作者:
赌神归来
时间:
2025-9-7 23:11
祝贺老哥可以盈利啦，空闲时我要向你指点一下
作者:
老衲来了
时间:
2025-9-7 23:14
楼主的看法很好，看论坛的决定了，没想到你的文采这么好
作者:
徐子
时间:
2025-9-7 23:19
今次方法在这里的运气还是值得肯定的.
作者:
心随你动
时间:
2025-9-7 23:20
其实各个方法的吧~这个也是关心一下了
作者:
yumi666
时间:
2025-9-7 23:21
你的这个看法和建议还是必要去好好的去采纳一下。
作者:
知行合一
时间:
2025-9-7 23:22
这一次方法能够必胜一天的生活费我也满足了。
作者:
wodezhuanyong
时间:
2025-9-7 23:25
恭喜你可以盈利啦，有空我要向你学学
作者:
越前龙马
时间:
2025-9-7 23:28
每种方法也是值得去看看了解下的啦。
作者:
bishao
时间:
2025-9-7 23:28
老哥的看法和建议还是非常好的了呢。
作者:
想要水果机
时间:
2025-9-7 23:28
看上去老哥的看法是挺有感悟的许多的道理不错
作者:
洋森
时间:
2025-9-7 23:33
这样的盈利成果也太好了吧，都让我万分眼馋了
作者:
lvaeyou
时间:
2025-9-7 23:33
楼主的这些都是相当好用的建议和看法了
作者:
小梦
时间:
2025-9-7 23:33
你要盈利，那非论是啥都不言而喻。
作者:
mxsj2016k
时间:
2025-9-7 23:34
老哥的这些看法也是要好好看看了，老哥的用心了的！
作者:
百战
时间:
2025-9-7 23:35
楼主这样的盈利也是非常让我眼馋啊，到底是如何做到的
作者:
不要脸最大
时间:
2025-9-7 23:37
老哥的看法很不错，看论坛的决定了，没想到楼主的文采这么好
作者:
不洗脸都帅
时间:
2025-9-7 23:42
这个老哥的一些看法我是觉得还是挺好的了啊
作者:
高文胜
时间:
2025-9-7 23:43
赢到的时候就该下线,全部方法长玩就是输
作者:
中大奖
时间:
2025-9-7 23:44
这个方法需要自己好好利用,也是很不错的。
作者:
护国石柱
时间:
2025-9-7 23:46
使用这个方法有盈利还是最容易的结果了呀。
作者:
anzizhong
时间:
2025-9-7 23:47
不是所有人都可以盈利的，所以老哥你很给力
作者:
春娇与小智
时间:
2025-9-7 23:47
玩游戏都是为了要盈利，没人想要损失的
作者:
小希哥
时间:
2025-9-7 23:50
方法最后一段话觉得是有感觉的,但是在我面前就难以实现,毕竟运程太差了。
作者:
丁小荷
时间:
2025-9-7 23:56
此次方法也确实很好的收获来的啊
作者:
drogan
时间:
2025-9-8 00:00
老哥这是要飞天的节奏啊，都已盈利了
作者:
liuxin960
时间:
2025-9-8 00:00
倘若能够盈利，其他事情都不重要了啊
作者:
一路顺风
时间:
2025-9-8 00:04
感激楼主的分享的看法和建议也是看看知道下的
作者:
linxiaoshan888
时间:
2025-9-8 00:06
我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同
作者:
Lhrlhrgo
时间:
2025-9-8 00:10
看到别人盈利我肯定来支持一波，老哥不断努力啊
作者:
xiaoyi
时间:
2025-9-8 00:10
知道这个方法我感到也是需要关注起来了的哦。
作者:
ouliangzhong
时间:
2025-9-8 00:16
老哥的这个看法和建议还是感觉挺不错的.
作者:
22301
时间:
2025-9-8 07:47
这个也是要去了解下看看啦。
作者:
舞出精彩
时间:
2025-9-8 13:32
这是要在看一下是怎么改了
作者:
rainwang
时间:
2025-9-8 16:07
这样的行动是大胆的，不知道是不是正确的
作者:
爱美的女人
时间:
2025-9-10 21:37
比特币的话还是要怎么改了
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