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标题: 中美都在热议的“稳定币”是什么？ [打印本页]
作者: g9527    时间: 2025-9-6 18:09
标题: 中美都在热议的“稳定币”是什么？
“全球加速推动稳定币立法的背后，是希望利用稳定币来巩固美元主导地位的美国，和尝试‘去美元化’的其他国家。”文 / 巴九灵+ n* y" z8 C& ^& F/ y
最近，身边很多人都在讨论一个新东西：稳定币。+ [  i; G. l3 W5 H3 \' X# c% D
尤其进入5月，中美欧好像排练好了一样，先后抛出稳定币监管重磅文件。$ S1 e$ }1 }4 M$ g$ v- g
5月20日，美国参议院通过了《指导和确立美国稳定币国家创新法案》关键程序性投票，即“天才法案”，可能在年底前完成立法。
9 M4 M2 ?9 _  a. M: T8 ^. R. G/ M仅仅过了一天，天朝香港通过了《稳定币条例草案》，前两天经过宪报刊登，该草案正式成为法例，叫做《稳定币条例》。天朝香港成为全球首个对法币稳定币实施全链条监管的司法管辖区，随后引发一波相关题材的港股暴涨。
2 U% j- Z+ _: _0 U看似香港“光速”立法，但如果把时间轴往前拉，这股“风暴”已经在多个国家酝酿多时——* b2 g' ~- s' x8 j/ T' x1 ^9 m
5月，英国发布了关于稳定币发行、加密资产托管及加密资产公司财务稳健性的监管提案；3月，日本细化了加密资产及稳定币的监管调整；去年12月，欧洲《加密资产市场监管法案》正式成为法律……2 [4 C# `- D. o6 v* X
问题来了：稳定币到底是什么？这背后是币圈的热潮，还是大国博弈的新战线？! y6 E; L1 L( o1 f! J
美国财政部长贝森特在3月的白宫首次数字资产峰会上“透露”了意图：( R5 B; l1 s' I2 P& _& \
特朗普ZF将利用稳定币来维持美元的主导地位。
9 a/ s7 L. l( l以至于不少媒体展开解读：这似乎又是一场新的货币攻防战。欧洲、日本、天朝香港等地推动稳定币的发展和监管，恐怕是对即将到来的“布雷顿森林体系3.0”的未雨绸缪。0 d7 v! n- x; Z8 \
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5 \- C  R: z3 D$ |你听过稳定币吗？
( P7 v  u- P7 }: x: _单选
6 a$ E) {4 H4 M: u听过，我很了解
' n0 f, [' {# @4 e听过，但不太了解2 R  \; H" S& U. g' u6 I: {0 g
完全没听过
( z+ l" j( K; R2 y什么是稳定币？
8 [/ x. y& ?9 T8 r0 f/ E3 k1 d) F: A要理解稳定币，首先要理解区块链。' l" d- r! Q9 P. C* p& l! P
区块链是一个大家一起记账的“超大电子账本”，且每页账都封在一个“区块”里，一页一页串起来，变成“链”。* n. i% b5 M& ~) X
举个例子，小巴和同事一起点外卖，每次谁付钱、谁欠多少钱，全都记在一个账本里，每十单，大家就把这一页撕下来贴墙上，大家签字作证——这个账本就像“区块链”，每一页就像一个“区块”，一页页按顺序贴着，就像“链”。
3 M8 @& m5 Y) M. u在这本账簿中，谁都可以记账，没有一个固定的记账员统一管理；一旦写进账本，谁都不能改；关键是，这本账簿谁都能查阅。
$ N" T# L0 o' N9 Q. B/ q: k$ |这就是区块链的三个特征：去中心化、不可篡改、公开透明。# H1 c0 H) H! n9 E% H
那么，区块链有什么作用呢？这就不得不提加密货币了——区块链最成功、最广泛的应用。
. k9 h  _( k# s8 M0 d一个国家的法定货币是由银行监管的，也可以说，由银行记账，而加密货币希望绕过银行，但也得防止造假，确保账目正确，这就需要一个人人都能记、人人都能查、人人都认可的账本了。8 G5 u. n7 b- ~7 u# F/ w! h
区块链就是这样一个账本：每一笔交易都记录在一个“区块”中；全网的节点共同维护和验证这个区块；一个区块只能写一次，然后被链接到“链”上；一旦写入，不可篡改、全网公开。
* U: S7 C5 F& C, o因此，区块链是加密货币赖以运转的“底层技术”。$ e7 h# b3 p5 ]5 @
比特币商品. P3 L& d, y- f4 Z* G
那么，用加密货币交易有什么好处呢？5 B1 H! [2 b6 k* `
加密货币不需要银行账户、不受银行监管，跨境转账快，只要有网络就能使用。
1 f# P% J' U" x/ R但也正因如此，加密货币成了黑产的“心头好”，常被用于逃避资本管制、跨境洗钱、资助非法活动等。2 j' d6 }) R3 p1 k; [  n% X! h
说了这么多，终于来到了今天的主角——稳定币（Stablecoin）。
. k# v2 W& S, D% }; i, c8 H% i% r6 I- C稳定币是一种加密货币，+ ^7 K0 g( u, n3 b
但是，和比特币、以太坊这种单价高、可以拆分投资、价格波动极大的加密货币不同，稳定币的核心特征就是“稳定”。例如，1枚稳定币=1美元，消费者随时可以用1美元换取1枚稳定币，也随时可以用1枚稳定币换回1美元。! D# A! a1 P$ p" Q+ I+ `; l. U
换句话说，% ]9 n7 p& k4 M1 Y9 j4 }4 |
稳定币不是用来炒的，而是用来花的——使用加密货币交易的人，需要一种价值稳定、流通性好的货币，
% E1 |; r, p/ E0 O就像在天朝，用2块人民币在哪里都能买到一瓶矿泉水。
! k6 P. q- [1 s/ R因此，
: w; u6 L8 P/ |& U2 L# _5 N对于普通用户而言，购买稳定币最重要的无疑是确保稳定币的价值是真的稳定，对此，目前市面上的大多数稳定币选择了锚定资产。& E  ]6 P- ^1 c! f" {
例如，法定货币挂钩型稳定币是最常见、最主流的一种稳定币，著名的USDT（泰达币）就属于这一类型。这类稳定币的发行方承诺“1:1锚定美元”，即每发行1枚稳定币，发行方的银行账户里就有1美元的资金作为保障。
3 z$ \9 R6 ~4 p9 b9 }泰达币
0 L( }; K' i. E, d& ?$ D而资产支持挂钩型稳定币不直接挂钩现金，而是锚定一些有价值的资产，比如黄金、公司债券等。$ }; n$ Y* B: P' w( r: t# E- j
在这样的方式下，稳定币大多时候能保证价值，不过，有时也会出现意外。比如，如果背后的资产“不安全”，稳定币就可能迅速贬值——2023年，美国硅谷银行破产后，稳定币USDC发行方Circle因存有33亿美元在该银行，一枚USDC的价格一度从1美元脱锚至0.878美元。3 f% o& Z" b  P, ~
美元和稳定币* {; S6 P" w9 V; U
除了5月的“天才法案”，4月，美国众议院还通过了STABLE法案，旨在为支付型稳定币建立联邦监管框架。% x, n0 w9 b% F. j
无利不起早，美国在急什么？
4 j" |! ~1 s8 E, s4 W$ t& X这就要说到，# L7 E; @2 d  b# A$ R1 r  r
目前全球95%以上的稳定币锚定美元。
0 w* n& f( q" ]0 i8 J这几乎意味着，稳定币的每一次流通，都需要美元或美债的间接支持，都可能是对美元的间接背书。3 G$ R- p" R$ w4 \+ F! {9 I
这并非偶然，+ Q; q1 h$ I* p' I
而是一场延续近百年的美元霸权在数字时代的最新演化：1 C0 S8 Z6 X8 d$ `" W7 V
1944年，布雷顿森林体系确立美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩，到了1973年，虽然布雷顿森林体系已经崩溃，但美国与沙特等欧佩克国家达成协议，用美元结算石油，石油美元体系由此确立。此后，凡是国际贸易，几乎都离不开美元结算。6 q' w# a9 j/ Y% [- [# k4 m. Q
大家都知道，长期以来美元为美国带来了巨大利益——低融资成本、汇率优势、制裁能力、通胀全球承担……然而，进入21世纪后，这种主导地位开始出现裂痕。
0 E# G: I& A' H& I$ A与此同时，$ U5 d# b: c" A. d, L; c9 h' {% i
越来越多的国家开始尝试减少对美元的依赖，人民币、欧元纷纷探索跨境结算体系，* V+ r3 {' s! `- y/ p! g
也就是用自己的货币而不是美元来进行全球贸易。
& W2 \2 l0 I. [$ G天朝国际金融展上的数字人民币外币兑换机
+ {$ m, u, `6 d在这样的情况下，美元的地位正在受到前所未有的挑战——如何继续保证美元霸权，就成了美国不可逃避的话题。
' c# C4 T" x" ?$ ~稳定币，就在这时放出了诱人的异彩：
, s( g1 X) Y7 k7 ~" i" w& C+ P" P对于锚定美元美债的稳定币而言，1枚稳定币的背后，实际上就是1美元的现金，人们对美元稳定币的需求越大，稳定币发行方购买美债的需求就会越大，使用稳定币，实际上就是在变相购买美债。
$ v, K& L/ ?8 r: ?: J# t/ O. J3 |5 ?$ q而美债只能用美元购买，如果全球的稳定币发行方对美债的需求量增加，也就会进一步增加对美元的需求，进而巩固美元霸权。
- ~( B- c' x% g随着特朗普对稳定币的支持，稳定币市场正在快速发展，市值越来越大。0 F" G" M7 M1 H7 G* w. a
手机App里的稳定币% d' J; G' a  s# W* c1 o
根据《金融科技》，截至2024年11月，稳定币的市值合计达到了近2000亿美元，其中，USDT的市值超过了1300亿美元，USDC的市值超过了390亿美元。; M" d+ [1 x1 o
根据德银报告，稳定币交易量已经突破28万亿美元，超过Visa和Mastercard。
4 P3 T& }2 g, D  ~1 E这艘“数字航母”的巨大潜力，正在吸引美国越来越多的关注，但有个问题出现了：3 _* l' @1 n( ?+ [
虽然绝大多数稳定币锚定美元，但发行这些稳定币的公司可能不在美国，比如USDT发行方泰达公司总部位于萨尔瓦多，美国管不了它。
8 i  B3 r* k. V1 U那怎么才能管到它？立法。
8 w$ O$ q3 U& w( f* \* P刚刚通过的“天才法案”中，有两条很重要：( H! Z% s* ]: C" ?( g+ e
◎ 第一，稳定币发行者必须持有等值的储备资产，且储备资产必须为美元、银行活期存款、短期美债等高流动性资产。8 g: V/ d  X/ S( r! N
◎ 第二，只有“许可支付稳定币发行人”可合法发行支付稳定币，而许可支付稳定币发行人须为美国注册实体，外国发行人需要满足一系列严格的合规要求。4 z4 N* I3 S3 q5 A& Q# p
简而言之，就是一要买美债，二要让美国管。; R+ H' Q, a. U  h# ^- H% Q
渣打银行预测，
* G+ _' E* h' |5 g, z一旦“天才法案”通过，稳定币供应将在未来四年内增长近10倍，并将每年吸纳4000亿美债，0 Z% b& m: `8 q+ ^6 g
届时稳定币交易将占外汇现货市场交易量的10%，远高于目前的约1%。
0 }9 h4 W( x7 K3 F! @. y/ W数字人民币：$ _* O' |/ {& e. r
主权货币的防火墙
9 [' ?" F1 ^8 U如果渣打银行的预测成真，稳定币将成为美元在数字空间延续霸权的重要工具——但问题是，对于其他国家而言，故事就没那么美好了。
; T% e6 y. p9 K3 D一个国家的企业和个人越习惯用美元稳定币交易或储值，自然也就相对减少了对本国货币的使用，这会带来两个直接后果：
: m% i0 `. j. l) j4 W0 j% r- @, o" m第一，央行的政策工具变钝了；第二，市场对美元的“风吹草动”更敏感了。0 t2 N2 Z0 A, I, P. i
举个简单的例子：如果一个国家的居民资产中，一半是美元稳定币，一半是本国货币，那么当央行下调利率、试图刺激消费和投资时，效果可能也只有一半，因为一半的储蓄根本不受央行政策的影响。& }1 X! Z+ L7 K! b
此外，财经评论员刘晓博指出，全球很多人希望把财富转移到欧美，但由于绝大多数国家有外汇管制，财富很难转出，而加密货币在很大程度上解决了这个难题——因此，如果美国全面支持加密货币，外汇管制国家的财富就可以源源不断地流入美国了。( [  d  M. F' O. B$ o6 E" ]1 R* M
发展稳定币，正是特朗普支持加密货币政策的一部分，
- H2 Y2 y0 C" J4 P/ X明面上可以打压欧元、人民币等竞争对手，暗地里又可以从大多数国家“抽血”。
4 k" V& W, a  c& n因此，在稳定币不断壮大、扰动全球财富的时候，数字人民币也就变得越来越重要了：
7 [: r. @$ b7 W; G/ m4 a数字人民币则是完全由国家监管、央行背书的官方数字人民币，6 v, {0 u2 l# c1 v1 Z
可追踪、强监管、高透明。8 x8 m; h! p3 O5 z  V8 }/ Z% l
数字人民币SIM卡硬钱包
3 J0 i% O4 I8 ?6 M# Z从功能上看，数字人民币有助于提升国内支付效率，但更重要的是掌握数据主权，对人民币流动性进行更好的控制与监管，$ j7 ~' [0 F1 n. }, n. Z' @7 i7 \
并探索跨境支付的去SWIFT化。
3 D! h# `! j0 V( y. L1 r跨境支付的去SWIFT化，用人话说，就是和别的国家交易、支付时，不会被美国掐脖子。
/ V2 l% |& S, s6 c  G' G! B例如，mBridge项目由香港金管局联合天朝人民银行数字货币研究所、泰国央行、阿联酋央行、国际清算银行创新中心成立，旨在建立一个新型的国际贸易结算系统。
, u; E& O- ~" [4 ^此外，数字人民币也出现在“一带一路”国家的多个试点项目中，尝试为小币种国家提供稳定、高效的跨境支付解决方案，强化人民币在地区经济体中的影响力。( @: P. y% ?& j# P1 N/ n) \( P
可以说，在跨境贸易、央行数字货币互通试点中，数字人民币正在尝试走出国门、走向国际，但路径远比稳定币要保守、克制。  E1 y% e1 r  @" V4 l4 L4 m
智本社社长薛清和和刘晓博都认为，长期来看，美元稳定币和数字人民币存在一定的竞争关系。
8 S5 T  N* a8 {) E0 ]& W: @而美国，正将此视为洪水猛兽。- ^" w3 T1 W& }+ g3 Y# Q8 m  W9 i
稳定币USDC发行商Circle的CEO曾表示，稳定币和区块链网络可能会成为未来互联网的战略基础设施，美元正处于十字路口，货币竞争现在变成了技术竞争，没有哪个国家比天朝更明白这一点，因为天朝拥有国家控制的数字人民币。
) R! o! v4 A9 G* h5 }' g2 i当然，稳定币这个战场，我们并没有放弃，还是要参与——让香港上。9 Y/ |/ ~' N7 ^; x1 \' B7 O
随着《稳定币条例》正式成为法例，港元稳定币跨境结算成本降至十万分之一，京东、四方精创等企业已布局测试。7 ^; K( `0 b1 k8 ]. B5 e
香港长期是天朝内地的“金融桥头堡”，有报道说，香港还可能推出跟离岸人民币挂钩的稳定币。刘晓博认为，不排除内地对香港发行的稳定币开放的可能。* j2 _% u* P3 B
2024年5月，数字人民币在香港试点: S4 I2 X8 e" [  U! J6 g' y
结语; x, x* W4 d5 ?. g
布雷顿森林体系刚确立时，似乎只是国家与国家之间的金融游戏，美元对大多数人而言还相当遥远，而如今，美元早已融入我们的日常生活，从跨境海淘到海外旅行，从套息交易到资产配置，美元无处不在。
( H% t" n7 m" _& v1 y稳定币，也许正走在相同的道路上——今天很多人可能还对它很陌生，但随着全球数字化进程加快，未来的某一天，它可能也将像美元一样，无声地嵌入我们的交易、资产乃至生活方式中。  \* q/ t2 F/ n' C
如果你之前不认识它，就把今天当作和稳定币的第一次见面吧。
0 @5 A8 g) f1 R5 e3 G参考文献：
5 n, |$ }. z$ g; H4 w( K% w( }9 C1.香港《稳定币条例草案》深度拆解：万亿市场洗牌与产业链掘金指南，雪球
/ S3 q# X0 |7 ]/ g: z5 `2.天朝香港率先立法推进，美国同样迫切，稳定币的背后是“数字币铸币权”，华尔街见闻
9 i  \0 m$ `) `- V, n3.稳定币发展十年：趋势、应用与前景，金融科技
9 E! W) X% L0 I  T6 s7 z; ?4.货币战争打响，这座城市，是大赢家，刘晓博说财经
: s8 r, {9 p7 D9 m9 a8 `本篇作者 | 蒋紫涵
, r- M4 A  E: ~| 责任编辑 |. e& a. y1 S* @3 s5 M: `
徐涛
0 Y$ j' G; L4 s/ s( T主编 |' V2 U5 b  m( z: Q: V
何梦飞  Z  W9 L: t) J
| 图源 |5 ~  O' Q5 N/ d. K% }" a$ u5 Y
VCG) Y: o) j# g' n; \9 I
作者: jackcool1011    时间: 2025-9-6 18:21
我一直只知道名次，具体的作用无法理解
作者: g9527    时间: 2025-9-6 18:29
稳哥这玩意儿就是数字美元的亲儿子，各国抢着立规矩说白了就是怕被老美割韭菜
作者: 22301    时间: 2025-9-6 18:32
这个倒也是值得去关注起来啊。
作者: 春娇与小智    时间: 2025-9-6 20:35
今次游戏在天策的运气还是值得肯定的.
作者: 洋森    时间: 2025-9-6 20:41
这个也是能看看大伙推荐的钱包了的！
作者: 想要水果机    时间: 2025-9-6 20:44
钱包也不需要真么多，有一个就可以的了。
作者: gkfbuw    时间: 2025-9-6 20:45
赢到的时候就该下线，全部游戏长玩就是完了
作者: xiaoyi    时间: 2025-9-6 20:48
这个钱包我还实在不了解到的.
作者: 小希哥    时间: 2025-9-6 20:49
游戏最后一段话觉得是很有道理的，但是在我面前就难以实现，毕竟好运太差了。
作者: yumi666    时间: 2025-9-6 20:59
USDT挺好的，对我来说很稳定
作者: drogan    时间: 2025-9-6 21:01
易发可以USDT的对吧？
作者: jslinen    时间: 2025-9-6 21:05
还行啊，现在我也是用这个钱包
作者: 高文胜    时间: 2025-9-6 21:07
各种游戏的吧也是关注一下了
作者: 一帆风顺发    时间: 2025-9-6 21:13
是很好的，也是为数不多可以用的钱包
作者: liuxin960    时间: 2025-9-6 21:13
天策哪家公司可以USDT啊？
作者: 林武风    时间: 2025-9-6 21:19
现在很多都使用USDT了，很简单呢
作者: 丁小荷    时间: 2025-9-6 21:23
现在几乎每家公司都有USDT了，我是非常开心的
作者: 不要脸最大    时间: 2025-9-6 21:29
这个钱包很不错使用，反正吧都是必须谨慎安全第一啊！
作者: hong29    时间: 2025-9-6 21:56
乐投可以USDT的对吧？
作者: rainwang    时间: 2025-9-6 21:57
基本意思知道，说不特别清楚的
作者: 小夏Sherry    时间: 2025-9-6 21:58
现在很多都使用USDT了，非常快捷呢
作者: mxsj2016k    时间: 2025-9-6 21:59
这个游戏可以自己好好把握，也是很不错的。
作者: 越前龙马    时间: 2025-9-6 22:00
这个游戏有盈利就是最好的结果了呀。
作者: 朱古力    时间: 2025-9-6 22:01
USDT挺好用的，对我来说很好
作者: Lhrlhrgo    时间: 2025-9-6 22:06
这个也是能够看看大伙推荐的钱包了的！
作者: 星星知我心    时间: 2025-9-6 22:07
游戏最后一段话觉得是有感觉的，但是在我面前就难以实现，毕竟好运太差了。
作者: wodezhuanyong    时间: 2025-9-6 22:09
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。
作者: leconer    时间: 2025-9-6 22:09
这次游戏在天策的运气还是值得肯定的.
作者: bishao    时间: 2025-9-6 22:15
各种游戏也是值得去看看学习下的啦。
作者: 南相楚    时间: 2025-9-6 22:16
看了这个游戏我感觉也是要游戏起来了的哦。
作者: lvaeyou    时间: 2025-9-6 22:18
各种游戏的吧也是关心一下了
作者: 我的花园    时间: 2025-9-6 22:21
USDT就是加密货币吧？常没有听说的，不错了
作者: 不傻不成气候    时间: 2025-9-6 22:21
今次游戏也确实很好的胜率来的啊
作者: 大吉大利    时间: 2025-9-6 22:21
这次游戏可以有盈利一天的生活费我也满足了。
作者: ouliangzhong    时间: 2025-9-6 22:21
是挺好的，也是为数不多可以用的钱包
作者: 百战    时间: 2025-9-6 22:22
这个钱包我还真是没有了解到的.
作者: 徐子    时间: 2025-9-6 22:24
还不错啊，现在我也就是用这个钱包
作者: 心随你动    时间: 2025-9-6 22:27
还是必定选择有实力的钱包去交易哦。
作者: 一路顺风    时间: 2025-9-6 22:27
奈何啊 我是不用USDT的 没办法参与了
作者: 中大奖    时间: 2025-9-6 22:28
钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。
作者: 老龙口    时间: 2025-9-6 22:32
这个钱包不错使用，反正吧都是必须谨慎安全第一啊！
作者: 万家灯火    时间: 2025-9-6 22:35
钱包一般肯定是会选择能相信的啊
作者: stareshiny    时间: 2025-9-6 22:37
看来你是非常喜欢使用这个USDT的哦！
作者: linxiaoshan888    时间: 2025-9-6 22:38
好多钱包的觉得的呢，为嘛我都不太了解的呢！
作者: 知行合一    时间: 2025-9-6 22:40
我玩真人都是喜欢用USDT的哦
作者: 护国石柱    时间: 2025-9-6 22:44
现在几乎每家公司都有USDT了，我是很感兴趣的
作者: 强强强123    时间: 2025-9-6 22:46
天策哪一家公司可以USDT啊？
作者: 不洗脸都帅    时间: 2025-9-6 22:48
赢到的时候就该下线，全部游戏长玩就是完了
作者: 赌神归来    时间: 2025-9-6 22:50
用USDT可以降低卡冻结的吧
作者: 舞出精彩    时间: 2025-9-8 18:22
这是要在看是有什么不同了
作者: 爱美的女人    时间: 2025-9-12 23:27
这些也是没有几个人知道的吧



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