0 j; D) J( d. G " f# B; {5 \" [' `* H u, D' B # L, L# P$ \4 c0 LRobinhood 的逻辑是,既然我是券商,那就自己买股票、自己存管、自己铸币。整个过程中,Robinhood 掌握着买入权、托管权、铸币权、交易入口与用户关系,从而实现了「代币 ≈ 股票」的链上闭环。链上只是记账层,所有行为在链下有同步对照。这种模式牺牲了代币的可转移性,却极大增强了监管可控性,也为其后续拓展至 Robinhood Chain 的野望铺好了路径,一个全球可兼容传统金融与区块链资产的公链。9 Q$ ]3 m0 h# N' W! W$ x