$ u% T L8 D/ `% E. ~ 2025年3月份，美国银行监管宣布银行可从事法律允许的加密活动，无需事先获得监管批准；4月份，美联储撤销要求州成员银行提前通报加密资产活动的监管信函以及关于美元代币活动的非反对程序信函。这些大规模的松绑行动主要是为了通过合理、连贯、原则性的方式，为数字资产提供坚实的监管基础。 * H* N1 \3 a$ }1 E h3 m2 r* J6 z* M* r7 W, z
（二）美国《Genius法案》的要点与意图8 J. y( h/ O( ~" w: o
- V1 I5 k. _) C 在发行主体上，美国主要还是支持美国实体发行支付稳定币，限制美国境外实体发行。美国法案对支付稳定币发行人提出的要求是：必须是美国注册实体且属于以下三类机构之一——存款保险机构的子公司、联邦机构的非银行实体、州级批准的发行主体。所以在美国发行条件并不难，相较于欧盟、香港等地“禁止境外发行”的规定，美国的监管框架相对宽松，在鼓励在美国本土发行的同时，对于外国发行人进入美国市场，法案虽然给出了严格的限制条件，但是只要通过审批就可以在美国使用。 3 ]$ U2 [1 v5 |5 T1 Q1 P* M 5 b i! M) T) s1 w( N 在储备管理上，美国要求稳定币发行人只能将储备资金投向美国的美元计价资产，这一要求既顺应了稳定币储备资金投资的市场趋势，也达到了维护美元储备利率的目的，强化了“美元-美元稳定币-美国国债等金融产品”的新美元循环。" k K$ k" M8 q8 z. x( u' C& W
, M2 H- _; p$ n R 在牌照审批上，美国比其他国家宽松，根据发行规模，设立了联邦和州两类牌照监管机制，鼓励各类稳定币竞争发展。例如，特朗普家族发行了一个名为USD1的稳定币，现在的规模是22亿美元，阿联酋的皇室和主权基金是重要的认购方。 , v8 _3 {6 C* C* {( j9 \$ s; j! u( Q# ?- f* [. d& I/ z
在发展思路上，美国支持稳定币与传统金融机构融合发展，以强化美元的主体地位。它的要求确实比较宽松，也体现出了鼓励态度。最近沃尔玛和亚马逊也在计划发行稳定币，很多全球性的大型科技企业也在准备。5 x+ k( E/ s1 z
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