! g- ^! j+ O2 x& D 天朝通信工业协会区块链专委会共同主席于佳宁对记者分析指出，比特币近日大幅回落，从技术层面看，比特币突破10万美元后遇到了强劲阻力，许多5 y' \) |7 P7 Z7 k! m. a0 ]: e7 ^, A
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长期持有者趁机获利了结，加剧下行压力。此外，虚拟资产行业内部事件，如ByBit交易所15亿美元以太坊资产被盗的安全事件严重打击了市场信心，南达科9 X8 a- f' t* m
! f: r5 u1 \7 F! o! {2 M他州推迟比特币投资法案等负面消息也加剧了下行压力。 , v A z8 M8 v0 @" C5 ]8 E. E0 o8 t7 z3 Z1 d
政策预期与经济现实拉锯 : F: ?) \' J6 i5 D6 W a2 q- c0 U! W$ c+ e% X
“当前比特币市场处于政策预期与经济现实的拉锯状态。一方面，特朗普的虚拟资产政策转向提供了长期制度性支撑的可能性；另一方面，全球经济面临的 7 b- s: i2 ?# d* X9 N% h- s+ d 5 _, J9 w; y& b4 \- ^4 D% _滞胀风险、贸易紧张局势，以及国际安全形势恶化构成了短期价格压力。”于佳宁表示，比特币中期走势将受到多重因素驱动。宏观层面，美联储货币政策转向& r4 `" F0 {, ?. Q1 Z5 }
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是关键变量，降息路径的逐步明确可能为比特币提供支撑。机构资金的持续流入，特别是比特币ETF的资金流动情况，将决定价格支撑的强度。政策环境方面， . c4 d; m5 S2 v& p1 I5 @9 B/ s6 P, t1 i
特朗普ZF的虚拟资产战略储备计划若能从宣示转向实质落地，将为市场带来结构性利好。 5 |6 w, X* Q3 A' [. O& o; t! i7 I! j( F6 S+ M6 ^. R
OKX研究院高级研究员赵伟对记者表示，比特币价格的突破与回调，反映出市场在经历快速上涨后，出现获利回吐和市场结构调整的必然过程。尽管政策利 6 L( ]8 M2 z& M2 D ) @) m* {( _% C好能够在短期内给加密市场带来刺激，但并不足以扭转近期市场下行趋势和加密行业整体的负面情绪。同时，市场对此类政策信号的敏感度正在降低，对未来走/ b# T. r5 X. z; |7 S
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势的判断或将更多依赖市场的实际变化，而非尚存不确定性的消息。0 a- [" h) z; W# E
& O, L" X9 o/ \ j6 h" O HashKey Group首席分析师丁肇飞告诉记者，比特币升破10万美元大关后，一直处在回调周期，主要有两方面的原因：一是特朗普在正式就职前一直有消息: P2 M0 ?; j+ ]$ f( }, y
( Y5 p7 T/ z _% Y4 h% K A4 M! s和传闻调动市场情绪，但实际上任后，关于数字货币的后续政策落地不足，情绪回落就会反映在市场回调上；二是美元降息预期下降、特朗普的关税政策，以及! q" e$ X1 E; h# _" r. [; X& v
0 l" S* F8 W) n5 y* Q& e俄乌战争停战疑云等多重因素叠加下，市场对于美元流动性、通胀水平和美元流出都存在很大的信心不足，最终也会带来市场下跌。* _) K2 ^4 n+ R
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赵伟认为，比特币的后期走势仍将受到宏观经济环境、机构资金流动、市场情绪及政策监管等多重因素的影响。当前，全球流动性收紧、美联储货币政策前 : q: R! ~3 L- @7 G2 l# d / W. o( ^. S& V4 T/ z5 m景不明朗，以及地缘ZZ的不确定性，可能对市场形成压制。然而，市场未来走势的核心在于增量资金的持续流入情况，ETF资金流向、链上稳定币增量、期货市- x: i/ l% j- t4 A6 y' l
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场持仓变化等关键指标，将是判断比特币能否重回上行趋势的重要参考。 ! i/ I, j, {6 u* g% [! O2 w$ t r5 B4 h! p2 y
对投资者而言，于佳宁建议，要牢记虚拟资产是风险较高的投资资产，资产价格的涨跌幅度和速度都与传统资产有显著差异，背后的权益机制以及技术依托与 0 e6 t0 \9 i: X+ g7 r5 Q3 D! B. ^" D, i+ {5 p
传统的投资资产显著不同。在参与虚拟资产市场之前，一定要对区块链技术、分布式商业逻辑、数字金融体系进行全面、透彻的学习理解，这样才能清晰地认知相" K9 X. I0 q. q2 W
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