4 }. c4 ]1 X5 ~: }/ P12月5日是一个历史性时刻，比特币自2009年诞生以来，历经5256个交易日，价格从不足一美分飙升至10万美元。其市值也短暂超越2万亿美元，成功跻身全球最具价值的资 8 D2 O b& I ] ) L& z) X( K$ d6 L2 `0 e产之一。 X' x' F# f+ i% |- j" _9 u% q/ d7 H: E- N( y) o0 f0 W
“ETF获批”“减半”“美国大选”这三个关键词推动了比特币全年的市场变化。比特币现货ETF的推出为市场引入了新的监管途径，吸引了机构投资者的关注。比特币的减半事件也 2 U+ t$ @& x) c" N # o; H! a" u. w2 g6 h& }* _对价格上涨起到了推动作用，预计这一趋势将延续至2025年。年底特朗普的当选更是彻底点燃市场情绪，比特币从11月初的6.8万美元节节攀升，一度涨至10.6万美元。; x) B4 I. `& E0 Q+ V. t
6 m( g h! \1 K) e. Z4 u' @总体来看，比特币在2024年的表现不仅在价格上引人注目，随着监管和投资者的拥抱，其在2025年也将展现出新的活力。智通财经将通过本文回顾比特币今年的走势，并3 |" `3 P! l. m% V
. m+ F9 G. r* Y展望明年前景。 6 R- n: O+ L' j/ U - A5 G4 q! C' c z. R; _6 ?' t年初迎来开门红：比特币现货ETF在美国获批上市. q+ D3 N) ~4 r4 S
! `4 q8 q/ P) {. B. [0 y9 o今年的1月11日，美国证券交易委员会(SEC)首次批准了比特币现货ETF，授权11只ETF开始上市交易，市场多年的期盼终于如愿。上市首日，11家美国现货比特币ETF交易价5 b$ T5 M3 C) u( i6 H& a
/ V* h1 X; J& H. q7 F, P& |5 q值超过35亿美元。 & m* Q' y4 {! P r; I5 _8 b 3 j; _ t, @& B' c, ~- s这推动着比特币与传统金融市场、制度靠拢，比特币现货ETF获批就标志着美国主流金融市场正式接纳比特币入体制，包括黑石(174.01, -2.45, -1.39%)、富达等美国大型金 6 E# g9 @% b3 m3 e $ a- m5 K- L; s" H( x" z1 I' _融机构都参与其中。 . Y) H" E z7 G - G9 h1 ?( X; q' a( z) k最新公布的持仓文件显示，截至9月30日，高盛(576.18, -5.05, -0.87%)的比特币现货ETF持仓价值超7.1亿美元，上一季度末仅为4.1亿美元。截至第二季度末，摩根士丹9 L* ?# ?8 h, e
1 T7 W/ x p8 ~; \+ S1 P利(126.76, -1.27, -0.99%)总共持有价值约1.9亿美元的现货比特币ETF。 9 l9 |' v- O; x/ F. G" S 5 }, {7 T: S! f7 d& l v2 F自1月份成功在美股上市交易以来，美股市场所有比特币ETF产品的累计日交易规模已超过5000亿美元。截至发稿前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1129.44 亿美元，历史 : b, J2 I( }* f! D g, y 8 J0 w2 a0 F$ C8 {! r! k& M$ l累计净流入达 370.09 亿美元。 - J6 |6 ]4 y* o3 ?9 r! y. l / O; ]5 n \4 e6 V9 j5 n }8 D, o, Q2 E ^$ w( z9 Q利好不断！比特币二季度迎来减半 5 P& m) s0 O8 P) s 1 a- ^" `+ q8 ?# o4 l所谓“四年减半机制”，就是从2012年起，每隔四年，比特币网络的挖矿奖励就会减少一半。2011年以前，“矿工”每开采一个区块，就会获得50枚奖励，2012年11月后缩减为25枚，2016年7月后缩减为12.5枚，2020年5月缩减为6.25枚，2024年4月20日后缩减为3.125枚。: [6 @+ f. G. W
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如果说比特币ETF基金是增加资金供给，那么减半事件则是减少比特币产品供应。减半事件可能会被市场解读为供应减少的信号，从而引发对比特币价格上涨的预期。! [8 L3 s$ ]6 H" ? m
1 @2 @+ N1 h3 E/ K/ j$ ?! d) U P“减半”一直以来是比特币市场中的关键事件，代表区块奖励减少的技术性节点，更是市场情绪和资本流动的重要催化剂。 ! N& j- m% ~2 Z$ V) c c( U 2 O- v2 Z+ y6 e. `- v c: L从减半日开始的历史价格走势表明，不同减半周期的市场表现存在显著差异，反映了市场逐步成熟的轨迹以及供需博弈与市场预期的复杂作用。第一次减半周期中比特币价格6 F1 h5 R6 p$ H/ B. J N, T( ]9 m
9 m3 f, w j, C增长 5315%，最大回撤达到 85%;第二次减半周期则增长 1336%，最大回撤为 83%;第三次减半周期增长放缓至 569%，最大回撤缩小至 77%。 # j1 ` T* K0 I ' _5 c( i) }* S# m7 b7 d4 z; O ^这一逐渐平滑的波动表明，市场规模扩大和资本流动增加正在缓冲减半带来的收益递减效应。; I- {! E" Z% R) G9 v
& [) S. b2 A8 |! @( Z特朗普交易引爆比特币 - p8 f( X8 }. n! B# v, U- a2 Y & M, x( J: e. W自从11月5日特朗普赢得美国大选，比特币开启猛涨模式，先后在11月10日和11月13日，分别突破8万美元和9万美元大关。 o" w( o7 @: `1 |4 c
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