2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转）

2025 年对加密行业来说是充满挑战的一年——尽管美国现任总统曾承诺要让美国成为全球的加密与 AI 中心，但今年的加密市场依然十分艰难。

自从特朗普在一月正式上任后，市场一次次经历压力时刻，其中最致命的是 10 月的闪崩事件——那次暴跌几乎让整个加密行业陷入瘫痪。

虽然这场闪崩的连锁反应至今尚未完全化解，但宏观背景与行业顺风因素却在指向一个更积极的季度，以及更积极的 2026 年展望。

本文将深入拆解 6 条正在幕后重塑加密行业的趋势，为你提供一幅关于 2026 年可能图景的早期预览。让我们开始吧。
: g7 n6 O9 x! I2 Y! k6 E  ^
1 H( P- c, b! \' v$ ~1. 预测市场 = 加密版期权产品找到 PMF
/ l4 y- |" F9 O7 F" z: |预测市场（PM）在行业层面近期迎来突破，两周前其周度名义成交量首次冲上 30 亿美元的新历史高点。
# b/ m* U. F* s1 z1 s/ O8 u
我们看到市场类型快速扩张——ZZ、体育、电竟、流行文化、提及类市场、宏观经济、加密、金融、财报、科技等等，全面开花。

@Polymarket 与 @Kalshi 按照「万事皆可预测」的方向发展，覆盖所有热门主题；而新兴 PM 项目如 @trylimitless 与 @opinionlabsxyz 则在垂直细分领域深挖——Opinion 专注纯宏观市场，提供美国、欧盟、日本的利率等经济指标预测；Limitless 则聚焦加密资产，提供更广泛币种、更丰富时间框架的市场。

. J5 H# t: ~; g! f加密期权在 2021 年大牛市曾风靡一时，但随后因多重问题而衰退，其中最关键的是 UI/UX 糟糕和缺乏流动性。
2 o/ b% B' d1 E+ H! o
而预测市场正好补上期权的短板。它提供极其友好的界面，让没有任何金融知识的人也能下注任何事件；同时，通过创建有趣的市场吸引用户参与，任何人都可以参与其中，成为做市商和交易者（同时押注「是」和「否」）。相比理解一堆希腊字母与复杂术语，你只需要买 Yes 或 No 份额即可。
* I2 e4 U' J# t8 S  K
( y: L% \4 e4 V* ~- \% n& l与期权相同，用户同样可以利用预测市场对冲自身资产敞口。
) a- s" I& m2 e8 }9 P
' {- Q3 e) t7 ]. `; O- k例如：

" U! p/ |' _# I. Y& y· 你拿到大额空投但想提前对冲？去该市场买 No。

· 你的投资组合多头敞口太大？去宏观或 BTC 市场买 No。

你懂的。

) a! e; [3 [2 X8 e: X3 i& Z预测市场本质上是在把期权重新包装成一种更大众化、人人都能参与且能收益的产品，而其中最大的受益者之一，就是机器学习/预测团队。

2. 预测市场 = 机器学习团队的完美试炼场
越来越多团队在预测市场上加倍投入，打磨自己的信号与模型，例如： @sportstensor、@SynthdataCo、@sire_agent、@AskBillyBets 等。

8 w' M* q, a, q$ S& USportstensor 是 Polymarket 的流动性提供者层，任何 PM 交易者都可以参与信号竞赛。表现最好的信号可获得 Alpha 代币激励，而这些信号也会反馈到 Sportstensor 用于进一步强化其预测模型，以实现未来盈利。

* T: _/ d9 r* N0 M& D% z$ l- r) nSynth 走的是预测市场版「高频对冲基金」路线，用自身信号预测加密资产 1 小时与 24 小时价格，并在预测市场下注。当前初步结果显示——一个月从 3000 美元做到 15000 美元，收益率 500%。

6 l" f2 ^! \* i2 N) ]7 W; JSire 正在构建一个 Alpha Vault，利用 Sire 的模型与 SN44 Score 数据进行体育预测，目前的初步结果超过 600% PnL。它是目前准备公开发布的最佳预测市场 DeFi 保险库产品。
7 Q: l9 O! ^' H
- N7 K5 d1 C5 nBilly 提供分析与自动投注工具，利用团队的体育博彩洞察（BCS）。他们正在 Kalshi 的串关（Parlays）市场寻找自身优势，并计划扩张策略与金库规模（未来收益会在金库规模达到门槛后反馈给代币持有人）。

) [; c- ?/ _/ i1 P& U& c3 l预测市场的魅力在于，它天然孕育多重类似「达尔文式 AI 竞赛」的场景，ML 团队可以在真实市场环境中证明自己的策略。

Synth、Sire、Billy 都可以参加 Sportstensor 的竞赛，并很快还可以参与 @aion5100 的 @futuredotfun 所计划在 Polymarket 与 Kalshi 上推出的 War of Markets。
9 D' Q) W  P* x! k! w0 T: r% O+ C
更酷的是，Polymarket 即将发布 Poly 代币，而新 PM 项目也都通过代币激励吸引流动性与成交量。机器学习团队可以一边找错价、做套利，一边顺便薅代币激励。
" E5 a9 K; i5 L8 J3 S' V/ b9 F3 L
) ], v% d/ J7 m3 }: C; o是不是让你想起 Hyperliquid 早期的日子？

一样的事情又发生了，只不过这次发生在预测市场，而不是永续合约。

3. Neobank 战争开启
' ^2 _2 r7 V8 q9 G5 Q我们看到关键变化：大型 Web2 初创与企业正在推出 L1/L2，并集成稳定币支付链路，以便直接服务用户。同时，加密原生项目也在向现实世界金融服务推进。

像 @ether_fi、@useTria、@AviciMoney、@UR_global 等团队，现在都提供非托管加密消费卡，让用户能直接用链上资产在现实世界消费。

( Q  m3 X1 u6 i3 @* J短短一年，这个市场从蓝海变成拥挤战场，已有 20–30 个重量级玩家竞争同一批加密用户。
# A& E" s! g3 c. z+ N
- t% H9 e4 g0 V, D当前的差异化主要集中在：

· 返现 / 回扣比例：Tria 的返现最高，但需缴年费
9 O. k" H5 _1 K  Q  A
· 汇率、转账、ATM 费用

0 g$ U5 t. o6 q* D% I· 权益体系（旅行、酒店等级、机场休息室、活动）

· Earn / DeFi 集成（闲置资金收益、借贷消费）：EtherFi 在此方向领先，提供高收益 + 借贷消费能力

" ?! H9 p& x$ ^+ H( T尽管如此，但大部分产品底层结构相同。它们依赖持有 Visa/Mastercard 牌照的合作银行/发行方，因此更像「用户获取入口」，而不是真正意义的 Neobank。

: v; d# C) d  ]  \8 Z0 U因此：

, ]) o# g) `. t: Q5 T: \/ Q- U· 合规受合作银行管理，而不是项目自身

: H. P* h- Y" M' O6 |; _· 用户的余额只是虚拟账户，不是真正银行账户

· 功能通常止步于「加密消费」，缺乏完整法币 off-ramp 或银行服务
9 D6 K  S2 w' p8 O
目前大家都受这些限制，所以影响不大。但随着竞争激烈化，谁能成为「真正的银行」，谁就具备核心优势。能控制自身合规与监管体系的项目，将能提供真正的银行账户、多币种出入金通道，并在加密与传统金融之间实现无缝集成。
! ~. z3 l$ c( Q4 T0 }1 ]
在这方面，UR（来自 Mantle 生态）领先一步，目前已在 FINMA 监管下运营，拥有瑞士银行权限，支持七种法币，并同时支持现实世界与加密金融服务（例如跨七种货币的传统银行体系转账）。
1 E, a4 m: V' c5 \. \
4. 加密行业的突破性应用比以往更清晰
· 交易
· 预测
- ]9 Z1 M9 M( ?5 E, r' I. z· DeFi 收益
9 R0 e7 J% \+ D. h, }· 稳定币
· 资产代币化

我们已经从 CEX → 现货 DEX → 永续 DEX，一路走到 Hyperliquid 的时代。

Pumpdotfun 引领的「超级投机型 Launchpad」浪潮，引发大量叙事驱动的链上发射平台崛起。

/ ?4 I2 M) G( Y预测市场发展迅猛，首次真正触达主流用户（自 NFT 时代以来我们从未见过如此的病毒式传播，而且这次人们是真的喜欢这个产品）。

& |5 H4 l- W) l$ ?( c+ X( [DeFi 在结构化收益、利息产品、稳定币、RWA/DePIN、资产代币化等方向全面入局华尔街，人们意识到自己可以「拥有未来的一部分」，并在其上赚取收益（甚至以此抵押借钱）。

  p9 r9 G1 d7 M) O  j# R* U  J所有关键加密应用都在被进一步放大：CEX 正在推出钱包超级 App，如 Base App、Binance、OKX 等，其他钱包也快速扩展能力，让普通用户更容易上手。
1 i, f" _8 Q$ W+ O
ICO 正在回归——Coinbase 已上线首个 Monad ICO，其他平台（Legion、Kaito）也快速增长。

5. Crypto AI 找到 PMF
加密 AI 在早期被一堆 AI Meme 币与 GPT 套壳项目占据，它们自称「AI Agents」，但现在这些噪音已经退场。
# u5 J2 O  J% S
如今，区块链支付与稳定币正在支撑代理之间的自动化交易；TEE、ZK 等密码学技术加上代币激励与惩罚机制，让 AI 系统变得可验证、可控、可预测。
& G4 H  n% f, T1 v6 B6 s
$ [. k: ]1 Y" |# c5 s支持层（例如 x402、ERC-8004、可编程钱包、计费框架、可验证推理/计算）正在为「AI 与人类无缝协作」奠基，（基础设施使 AI 和人类能够随时随地无缝交易和协作，并提供防护机制避免 AI 失控）。

同时，「达尔文式 AI」作为元层竞赛崛起，通过真实激励推动代理演化、优化信号、提高性能。目前最成功的用例仍然是交易与预测信号，这与加密行业的基因高度契合。

0 J, [9 R4 N! L$ g+ I" i1 l/ x越来越多生态采用这种达尔文模型，用代币激励吸引开发者、奖励贡献者、补贴研发，推动更高质量的 AI 产品。虽然仍处早期，但 Bittensor 生态的一些子网已经表现亮眼。
% L" e. T9 w  c7 }
) z( Y  N% h* C8 g尽管如此，多数 Crypto AI 项目的代币表现并未同步反映这些进展——许多项目仍比 TGE 价格低 30–90%，即便它们正在交付真正的基础设施与实际效用。
9 @0 V5 R  H7 L9 V. C
6. DeFi 进入「动态 DeFi」时代
DeFi 长期以来已成为加密行业的核心支柱，TVL 超过 1300 亿美元，涵盖 DEX、借贷、收益产品与稳定币。

  N! M, t: n# c& ~6 X! C) j. Q* k$ JDeFi 的优势在于可编程、可验证、可组合性高，顶级协议是整个行业里最经得起考验的系统。但过去五年中 DeFi 的底层机制基本没有变化，例如集中流动性做市或借贷机制都相对静态。
/ I& ?9 h1 ~; ]) ~( P
但现在想象一下：如果新的 DeFi 协议能够根据标的资产的预测价格自动加杠杆/降杠杆，自动再平衡 LP 头寸，自动进出市场，会是什么样？
2 r2 Q' @8 R( w, z
0 K2 c/ O" l- z' W% V- U这就是「动态 DeFi 时代」的开端，由 AI 与机器学习驱动。
, X2 L4 U* D& I( e& S! n4 a/ r
机器学习强化的 DeFi
9 D2 u. S+ Q& a8 Q/ ~- H- L% C* v4 B@AlloraNetwork 是核心玩家，正在与顶级协议合作，将机器学习智能注入传统 DeFi：

7 S2 Y" A1 F  g· 机器学习 驱动的集中 LP 策略
# D# o. G0 m" s, Y$ g& [; f% D1 a& V: {
) S4 ?# M& @9 P· 动态杠杆管理

; M$ m8 a1 x5 C7 E4 o% r' ~4 S- W· 基于前瞻风险信号的收益优化
2 z$ i8 Q! N7 P) n4 n3 C2 M# R  i
. U3 j" U& ^$ K7 C0 `7 e这些预测与信号由 Allora 推理网络生成，AI/ML 工程师可贡献模型，并通过达尔文式激励机制获得代币奖励，该设计奖励性能更好的模型。
% h7 Z2 _1 }1 K7 }* i& s+ O/ l
# o( W5 U7 L3 T; SAI 生成与 AI 管理的 DeFi 策略
9 a$ I$ T8 K; `@gizatechxyz 与 @almanak 也在推动一类新产品：

· Giza 是 AI 资产管理器，在多种 DeFi 协议间智能分配资金
" ~' {2 [9 I7 j  ]0 ?$ L: M  y
$ ]& z& N5 O# h' |( H* k  Y0 f0 b% y· Almanak 让 AI 代理在几分钟内部署代币化策略型 Vault，使其同时成为资金分配者与策略创建平台。这使得 Almanak 既可以作为资本配置器（将 TVL 引入 DeFi 项目），也可以作为基金经理的金库创建平台。

随着 TradFi 与 DeFi 更深融合，机器学习加强 DeFi 核心价值与风险管理，AI 设计更复杂的策略，我们可能在 2026 年迎来更快的 DeFi 扩张速度，一个更智能、更自主、更具适应性的互联网金融层正在出现。

7 g0 u, `& O, F8 H2 h接下来是什么？
2026 年，我们可能看到多个叙事的融合——Crypto、AI、DeFi、RWA、DePIN、机器人等正在汇聚成一个由人类与代理共同运行的互操作数字经济。

* |& n5 E; H% W! Z+ q0 H- M. i7 O8 A· DeFi 变得动态化

& M+ g: M: _/ l/ R- |· AI 推动 DeFi 扩展到更多用户

· 加密支付链路、稳定币与关键应用获得更大规模用户

3 U2 c5 q7 z& {! B* ~2 ~" u· Neobank 将 Web2 与 Web3 融为一体
+ f, _, ^, L3 d0 C
7 O0 k) y# Q% H7 Q- S· 预测市场规模继续做大，机器学习团队成为核心组成部分
# q) g; q/ D- Q* s
自然选择加速，只有少数资产能真正升值。
1 A. b4 }2 J, t/ f2 v  f
( B1 h  s. A# s加密项目更可能选择 IPO 而非 ICO，通过传统资本市场获取流动性、合规性与规模。
; ?  z7 d5 S, V% u1 [4 k
! T+ W% h( D# h- P7 h: x. x* o下一轮周期 = TradFi 与 DeFi 的深度融合周期。

这个周期铺路也是很厉害的啦。

说的前瞻哪，我看就是胡猜测一下吧

2026年加密市场能翻身吗？感觉这波分析有点东西