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标题: 比特币期权到期及隐含波动率反弹：战略性入场机会？（转） [打印本页]
作者: 人生如赌    时间: 2025-11-28 19:31
标题: 比特币期权到期及隐含波动率反弹：战略性入场机会？（转）
比特币
* Q( c% |5 Z. U7 g7 Z随着2025年11月28日到期日的临近，期权市场即将迎来关键时刻，届时将有超过134亿美元的名义价值涉及14.7万份合约。" s- s3 I% P8 @
根据市场分析
$ P0 o$ S) ?$ J% O& Z; G* @1 N  ^$ C此次活动是今年规模最大的衍生品交易盛会之一，因其可能影响比特币价格走势而备受关注。目前看跌/看涨期权比率为0.56-0.58，交易员们似乎倾向于看涨，但……2 u! {4 K$ u+ D& D: j" E, i' r
未平仓合约集中度
! w( e" C# o6 m10万美元行权价附近以及8万美元和8.5万美元的次要仓位表明，市场在谨慎乐观和防御性对冲之间出现了分歧。- j6 L" g3 A# g! M2 a
最大痛点难题与做市商动态$ r: @1 {) N; [  d* f$ B4 R
预计最大疼痛程度为 10 万美元
3 S# y. h9 g8 [. w% g8 e0 X
& Y( m$ i) e1 ^( r这表明做市商可能会积极引导市场走向。& t; s( o6 Y8 Q, ~3 G
随着到期日临近，比特币价格趋向于这一点位。这种动态对于理解短期波动至关重要。历史模式表明，这种趋同往往会引发对冲活动，从而加剧价格波动。例如，
' A" a( V. b4 ^& T# Z- i( e0 I7 x' _比特币近期35%的回调
. f! `" s" U7 E! l9 x4 L从12.6万美元跌至8.1万美元导致大量看跌期权仓位出现，而随后反弹至9.1万美元则反映了季节性买盘和机构重新入场。然而，& b- G; z; C7 G# x1 U5 B1 {
未平仓合约量仍然居高不下。8 g) s; k" ?& e) }9 G4 {
以比特币计价，尽管以美元计价的指标尚未达到 10 月份的峰值，但这表明市场仍保持谨慎。
! T6 p" w7 g8 v$ Q7 V) m隐含波动率和仓位信号
1 W) P/ G2 [9 z& t0 t' ^7 R; t比特币的隐含波动率格局呈现出一幅复杂的图景。虽然关于反弹的具体数值数据仍然难以获取，但技术分析表明，情况并非如此。
; C' S% J: }$ j凸显交易区间狭窄
. t" D% Y9 Y9 s) C, T+ r& Z支撑位在 86,500 美元，阻力位在 90,000 美元之间。突破 90,000 美元后，目标价位可能达到 92,300 美元；但跌破 86,500 美元则可能下探至 78,500 美元。宏观经济因素进一步加剧了这种波动性：
8 F) a! {$ K0 W; @) [美联储的流动性转移( W. X& S0 r( L9 p$ S! y2 L
TGA 后的补充以及 2024 年减半事件带来的结构性利好。
5 n# ]. E' Z8 W期权配置强化了这种二元性。
; o# L- e) m. T, x5 _+ S! O
# }* N' ^( D5 h# ?. f秃鹰块交易策略建议
; H9 \5 C7 T. {$ k6 a+ _市场预期到2025年12月将温和反弹至11.8万美元，而30天看跌期权偏斜度加深至-5.3%，凸显了对下行保护的需求。与此同时，0 A  G+ ?! N$ r- Q' S$ |6 M
机构资金流入美国现货比特币ETF
3 u3 G9 V7 D9 ]2 V! l例如，贝莱德的IBIT指数表明，在经济不确定性的背景下，市场正在进行防御性调整。这些信号共同描绘出一个处于转型期的市场，关键支撑/阻力位附近可能会出现战略性入场点。
- k1 |! Z1 ~4 b4 O8 o战略性进入机会：权衡风险: \: v$ Q$ F5 c7 I
: V3 X5 T. {8 y" i& Z
对于投资者而言，11 月份到期的合约既有风险也有回报。一方面，10 万美元的最高止损位可能起到引力锚的作用，如果比特币在该价位盘整，则可能提供一个潜在的入场点。另一方面，
; A' Y1 k+ ]/ l& X5 g! F* V& I0 R5 {8 w! ^% k! M+ _
流动性不足，交易量低
& Y" s' D5 Y( G! ^' f到期前24小时内下跌30%会增加滑点和价格波动的风险。看涨的交易者可以考虑买入看涨期权或杠杆期货，而看跌的交易者可以使用看跌期权或卖出跨式期权进行对冲。3 J% u; f# s8 {' }6 s4 t$ a! R
然而，; y9 u0 r$ i! O* K  C8 m

4 m; N- \2 `$ v2 r. D0 ]  N* K  C市场的反向波动率期限结构
; P# Q: ^0 h+ ~1 V——这是市场动荡的迹象——表明，转为正价差（正常的波动率曲线）将预示着市场企稳。在此之前，波动率仍然是一把双刃剑。例如，- g, d. ~$ e' `% J- }9 w
正常回调至 44,000 美元
! Z. ]/ f/ m2 [6 i4 s或者，根据全球流动性状况，也不能排除出现“危机级别暴跌”至17000美元的可能性。反之，5 D9 z9 i# e, D! e9 }' \
已确认突破 9 万美元大关& |1 s; |% l7 O" q/ ?
机构需求和 ETF 资金流入可能会推动价格上涨至 24 万美元至 32 万美元。
- i. O3 x* U& {5 \  J结论：如何应对到期十字路口# x5 Q: M, h- {: q, i
比特币2025年11月期权到期不仅仅是一个衍生品事件，它更是市场情绪的晴雨表。价格剧烈波动、隐含波动率上升以及宏观经济利好因素的相互作用，为多空双方都创造了一个高风险的环境。虽然10万美元关口是战略性入场的焦点，但投资者必须警惕流动性风险和宏观经济变化。对于中期投资者而言，期权到期可能标志着盘整阶段的开始，也可能成为突破的催化剂——这取决于做市商和宏观经济力量是否与多头的预期相符。
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作者: jackcool1011    时间: 2025-11-29 00:28
哪有钱入场啊，感觉都是套路啊
作者: 22301    时间: 2025-11-29 11:19
也是看好就是可以去入场了啊。



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