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标题: 这个熊市里还在排队上市的加密项目们（转） [打印本页]
作者: caoch    时间: 2025-11-19 00:46
标题: 这个熊市里还在排队上市的加密项目们（转）
加密与传统金融的交汇速度，比所有人想象得都要快。& G" J  W. D5 Y+ B
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交易平台收购基础设施、永续合约平台上线股票指数、稳定币跑进支付网络、贝莱德的 BUIDL 基金把链上分红变成日常操作，甚至连洲际交易平台都愿意为一个预测市场平台付出高达 20 亿美元的筹码。加密企业上市，不再是「叛变链上」的象征，而是传统金融主动伸手、想要把下一轮增长锁进自己的体系。
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对于正在冲刺 IPO 的加密项目来说，这既是机会，也是一次彻底的体检。因为一旦选择走向公开市场，它就不再只能用代币价格来讲故事，而必须面对季度财报、审计、董事会问责，甚至面对那些不看 narrative、只看现金流的价值投资者。这群人会比链上玩家更冷静、更残酷，也更真实。- T+ |* j! }8 s- G5 }
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过去两年现货 ETF 的推出，已经让加密资产第一次在主流监管框架中获得「正名」。如今，上市潮的出现意味着另一件事：加密项目要开始被当成企业，而不是投机品。这会改变行业的叙事逻辑，也会重塑谁才有资格进入下一轮的核心舞台。
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# }/ F9 p  N5 x接下来，让我们把镜头对准这些正在排队冲刺 IPO 的加密项目。
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灰度 Grayscale（资产管理/ETF 业务）
5 w/ `7 O7 r1 a& `0 w( ]Grayscale Investments 成立于 2013 年，是全球最大的加密资产管理公司，管理约 350 亿美元资产。公司提供 40 多种产品，覆盖 45 种代币，包括比特币 ETF（GBTC）、以太坊、Solana 等，为机构和零售投资者提供便捷的加密资产投资渠道。主要投资者为母公司 Digital Currency Group 控股约 70%。% Q& v1 R( H$ ?
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IPO 进度：5 u- Y0 S( Z$ Y4 q6 K" ]2 y8 U  F

9 m7 n8 d' h7 `3 {2 _9 Q0 N6 l4 S' Q当前状态：已正式提交 IPO 申请；5 Q; L' B2 W/ M. }. v) M
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最新进展：2025 年 11 月 13 日向 SEC 提交 S-1 注册文件，计划在纽约证券交易平台上市，股票代码"GRAY"。主承销商包括摩根士丹利、美银证券、Jefferies 和 Cantor。财务数据显示 2025 年前 9 个月营收 1.733 亿美元（同比下降 20%），净利润 2.033 亿美元；
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预期 IPO 时间：2025 年底至 2026 年初；
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) `: T" @+ L) G; C; ]! u4 ^8 }BitGo（托管服务）9 B# N( ^  g; i- N
BitGo 成立于 2013 年，是领先的数字资产机构托管服务提供商。支持 1400 多种数字资产，服务 4600 多个机构客户和 110 万用户，管理约 1040 亿美元资产。提供合规托管、多重签名钱包、质押、交易执行等服务，客户保险额度高达 2.5 亿美元。% V: l4 o: i. Q8 U1 T( X& C" C
. Q) [; {: \: r6 ~. a$ M
融资历史：; a0 j2 X7 J. T$ b# o* d+ z

* Z& [# A' q/ }4 K6 h; D3 b2021 年，Galaxy Digital 宣布以 12 亿美元收购 BitGo，但最终放弃了这笔交易。在那次交易失败后，BitGo 筹集了新的资金，最引人注目的是 2023 年的一轮 1 亿美元融资，使公司估值达到 17.5 亿美元。" B6 Z- @' H5 \! P: U# M: C* \

$ b! h! K+ u7 t  y1 E7 U$ o* OIPO 进度：
& g& }! J) v+ ^* t1 @' c* C8 D, {: m9 E$ h
当前状态：已提交 IPO 申请；
1 g: N' S& d' d7 V: }9 m
$ R/ U+ x; f4 S' X. r最新进展：2025 年 9 月 22 日秘密提交 S-1 文件，11 月 13 日公开修订，计划在纽约证券交易平台上市，股票代码"BTGO"。截至 2025 年 6 月 30 日平台资产达 903 亿美元，年收入增长超 4 倍。主承销商包括高盛和摩根士丹利；8 r! C8 q, w- L5 l0 H. ~
; J1 y/ c* W" K7 t8 K5 w0 Y
预期 IPO 时间：2025 年第四季度至 2026 年第一季度；, }) O, m" `. X. E& L+ T; |* T: w

: m. Z- B/ R! d0 ~: w  F$ K6 CConsensys（Metamask 母公司）* l- c0 f) ]9 k& g" y; V
Consensys 是一家专注于以太坊生态的区块链软件公司，成立于 2014 年，由以太坊联合创始人 Joseph Lubin 创立。公司旗下拥有 MetaMask（月活用户超 3000 万的自托管钱包）、Infura（开发者 API 基础设施）、Besu（企业以太坊客户端）和 Linea（zkEVM Layer 2 解决方案）等核心产品，还支持了以太坊资金管理公司 SharpLink。
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融资历史：8 \& z  V- w: {4 P! `# y4 }' R  @; g- ^

1 _9 p" P$ Y( C, Z; d- DConsensys 在 2022 年的一轮融资中估值约为 70 亿美元。同年，该公司筹集了 4.5 亿美元资金，由 ParaFi Capital 领投，此前还获得了大量资金支持其 Web3 基础设施发展计划；+ I1 s6 p9 U- r& a4 s& U2 k: T

: m% x. Z5 H) m8 V总融资额：约 7.25 亿美元；9 a: z+ m. w# n) U9 {( m

0 l: G5 ]% z# U/ h' B% n. @主要投资者：软银愿景基金 2、微软、淡马锡、摩根大通等；+ k( d) c* H0 R" S  W

4 s& g' l2 D  J4 c$ vIPO 进度：
& i; y5 {  U( J& F' S
! u% R/ r) y/ ]1 R: u1 z$ m' }7 J" y当前状态：积极准备中，已选定承销商；
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最新进展：2025 年 10 月 29 日选定摩根大通和高盛作为主承销商，标志着 IPO 进入实质性准备阶段。随着 SEC 在 2025 年 2 月撤销针对 MetaMask 质押功能的诉讼，监管环境明显改善。公司已进行内部重组和成本优化，并于 10 月 28 日推出 3000 万美元的 MetaMask Rewards 激励计划；& ]9 H; d6 ?4 N) Y& q0 C) n9 V
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预期 IPO 时间：最早 2026 年，尚未提交 S-1 文件；
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OKX（中心化交易平台）* Y. ^" }; Q6 r- i4 g) a& P! X( K( D
OKX 成立于 2013 年，是全球第二大加密货币交易平台。提供现货、衍生品交易、DeFi 钱包、NFT 市场等服务，支持 130 多个网络，在美国、阿联酋、新加坡等地持有牌照，全球员工超 5000 人。, o2 ^3 E2 o6 i* ~& v, |6 @

" F$ y! }4 X6 vIPO 进度：
0 i  y' |+ r& K1 ?$ A
7 x! G% K( Q$ M3 ~  Y. t当前状态：未知；
2 o5 a' B: R) j3 w# f1 r3 x+ m' N/ ]
最新进展：2025 年 6 月 CMO 表示"未来绝对会考虑 IPO，很可能在美国进行"。2025 年 4 月重新进入美国市场，与司法部达成 5 亿美元和解协议，设立圣何塞总部，任命前巴克莱高管为美国 CEO。目前专注于美国市场扩张和合规建设；. |3 s3 K1 v, C; `% ~: A0 F! q. \
4 K7 |; D* u  C" X1 F
预期 IPO 时间：未确定；
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Kraken（中心化交易平台）
& n0 `& |- ^( H4 [2 }' mKraken 成立于 2011 年，总部位于旧金山，是全球知名的合规加密货币交易平台。支持 400 多种加密货币交易，服务 1500 万用户，覆盖 190 多个国家。2025 年收入 15 亿美元（同比增长 128%），调整后 EBITDA 为 4.24 亿美元。9 M# }% a7 R5 o
/ M1 E4 g8 q4 }; A  ~! M; X
融资历史：
  \& l4 M5 o" P- M9 b( }. S: E( H2 k+ g$ ^; ?  l* o9 l+ M- S, f
总融资额：约 6.22 亿美元；
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. v) Q3 I" ?. K8 ]- z$ M最新融资（2025 年 9 月）：5 亿美元，投后估值 150 亿美元，Tribe Capital 领投；1 p+ Y! \* n2 F' d
, R1 v% u! i$ z4 }, u* L
重要投资：2025 年收购 NinjaTrader（15 亿美元）和 Small Exchange（1 亿美元）；
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IPO 进度：7 N# L: O7 [% c  g9 D) C

; w6 j- l; z8 a# M% M4 i当前状态：积极准备 2026 年 IPO；' A- I" @& L4 X$ [4 Z
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最新进展：计划 2026 年第一季度在 Nasdaq 上市，目前与高盛和摩根大通合作筹集最多 10 亿美元债务/股权资金。2025 年第一季度收入 4.72 亿美元（同比增长 19%），调整后 EBITDA 为 1.87 亿美元。联席 CEO 强调"不急于上市"，重点关注监管清晰度；
2 N5 s# K  T  {" ~$ {/ f
' f5 r/ }# [: w+ S7 h3 ~预期 IPO 时间：2026 年第一季度；
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5 [  p& V8 D5 S. f" bFalconX（主经纪商/场外交易平台）
7 Y9 t) Q; D2 f- i. K* G4 uFalconX 成立于 2018 年，是机构数字资产主经纪商，为金融机构、对冲基金等提供交易、融资、托管和流动性服务。已促成超 2 万亿美元交易量，服务 2000 多个客户。
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融资历史：
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- T' a, r2 z1 L" k7 y/ @+ T8 ?# P总融资额：约 5.27 亿美元；
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- \$ y  F2 |9 a$ O- c% p! W9 RD 轮融资（2022 年 6 月）：1.5 亿美元，投后估值 80 亿美元；
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6 A; ?+ J1 W% H) S' o5 V主要投资者：Tiger Global、B Capital、新加坡ZF投资公司 GIC 等；
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) p3 F2 [, }$ c7 uIPO 进度：
9 h$ b4 E# ?0 |4 u
2 [; }+ M* h) [' \! d! d' J8 B当前状态：早期讨论阶段；
" q/ B8 Y( w! b/ y* V, @; s
1 E6 u9 h. w% V1 R6 @* M最新进展：2025 年 10 月收购 21Shares（管理 110 亿美元资产的瑞士 ETP 发行商），5 月与渣打银行建立战略合作。据报道可能最早 2025 年底提交 S-1 文件，但尚未确认银行家或正式时间表；
! a" k: @' g; t3 F2 x预期 IPO 时间：2025 年底至 2026 年，仍在讨论中；
2 Z. Y. j3 P) u+ ^3 a4 R% c& M
6 L/ r" k7 m% K4 q7 MAnimoca Brands（游戏/投资领域）
, S1 q, |3 J' a6 P2 HAnimoca Brands 成立于 2014 年，是香港 Web3 游戏和投资公司，开发 The Sandbox 等区块链游戏，投资组合包含 600 多个 Web3 项目。Animoca 于 2020 年因涉及未受监管的数字代币而被澳大利亚证券交易所除牌，此后成功转型为地区性行业巨头。该公司现持有 620 多家企业的股份，包括 NFT 交易平台 OpenSea、加密货币交易所 Kraken 及软件开发公司 Consensys。其 2024 年年度营收达 3.14 亿美元，手头现金与稳定币储备近 3 亿美元。目前员工超 700 人，累计融资逾 7 亿美元，最新估值约 90 亿美元。1 w) q. C' S2 ~1 `; h; Y! O& t4 f
6 ]% z' h/ P# D  J
IPO 进度：: |6 N9 b: F3 [$ r

9 t. [5 c: R4 f" r! j" P. U当前状态：计划反向并购回归公开市场；
! L* H- o7 _8 x5 ?0 P; ^! S) h9 j' G6 G3 k$ E0 h2 S& }* {( r
最新进展：2025 年 11 月 3 日宣布与 Nasdaq 上市的 Currenc Group Inc.（CURR）签署非约束性反向并购意向书。交易完成后 Animoca 股东将拥有合并实体约 95% 股份，投后估值约 24 亿美元。目标 2026 年第三季度完成交易；" C2 ?# R" n, D% f3 F: H. g

4 u/ X/ L  k/ P预期 IPO 时间：2026 年 Q3 通过反向并购在 Nasdaq 上市；: L3 U' P9 ?: r( Y
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Blockchain.com（钱包+经纪业务）+ r' ?- o, f; H6 s" }6 k, k! V
Blockchain.com 成立于 2011 年，最初为比特币区块链浏览器，现已发展为全球加密货币金融服务平台。创建超 9000 万钱包，处理超 1 万亿美元交易，在 200 多个国家提供自托管钱包、经纪和交易平台服务。
3 n5 `% m) P& t1 C) b: u* d" }9 @3 s3 C0 c9 _7 N# \) u
融资历史：
, ]% p, m2 T, Z$ X
8 B- ^2 S  ~- N2 b总融资额：约 11.7 亿美元；  }0 q' X/ B4 L1 \& w

9 I/ N8 V2 m! C' z/ J) I% n( {E 轮融资（2023 年 11 月）：1.1 亿美元首轮关闭，投后估值约 70 亿美元；4 p! \  _3 J; K' k- r  x# }" |8 M
# p/ J5 M1 Q* Y$ I2 T
主要投资者：Lightspeed、DST Global、谷歌风投、Coinbase Ventures 等；
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8 x& M2 l0 {$ q; ~( IIPO 进度：0 }+ f* ~, ]" t9 t: Y
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当前状态：准备 2026 年美国 IPO；* F) U" E- d, Z6 C$ J& H  q
$ D- i8 u, B% f
最新进展：目标 2026 年在美国证券交易平台上市，2025 年 10 月曾探讨 SPAC 合并但转向传统 IPO 路径。已任命联席 CEO 并增加经验丰富的董事会成员，包括前毕马威全球主席 Timothy P. Flynn。过去四年收入增长约 1500%；2 d3 e+ Z* w5 J- E
* l+ m2 C$ \. {0 K8 }1 k9 A
预期 IPO 时间：2026 年，具体交易平台和时间待定；
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Bithumb（韩国加密货币交易平台）& I, Y1 K! v/ ?% A% w
Bithumb 成立于 2014 年，是韩国最大的加密货币交易平台之一，支持 320 多种数字资产交易，主要以韩元计价。在韩国金融服务委员会监管下运营，提供现货交易、质押和自动化交易服务。; g2 S3 ?$ c! n% D+ f/ N
1 o7 h) U6 [- j8 g) s8 d: k+ n1 X
融资历史：
1 r4 p& x( x0 `2 A
3 L' b! R0 T0 r% p8 a. |总融资额：2 亿美元；% ]# a' K$ _. `$ b& A$ I! i
A 轮融资（2019 年 4 月 15 日）：2 亿美元，用于平台增长和安全增强；
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: U3 A: T, P! U8 GIPO 进度：. a' u# O/ C& m: d6 r6 T

- n& A+ b5 {8 g' w* E当前状态：准备在 KOSDAQ 上市；
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, ~* v8 o- ~9 G6 X最新进展：2023 年选择三星证券作为承销商，2025 年 7 月 31 日进行重组，分拆为 Bithumb Korea（核心交易业务）和 Bithumb A（投资等业务）以提高透明度。计划在韩国 KOSDAQ 科技板块上市；
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预期 IPO 时间：2025 年底或 2026 年初，等待监管审批1 [; m( v" e. M" Q$ T- G
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作者: 赚钱小样    时间: 2025-11-19 10:25
那这样的项目也是可以了解一下。
作者: 22301    时间: 2025-11-19 11:17
也是要去了解下这个项目的啦。
作者: whywhy    时间: 2025-11-19 12:35
传统金融终于开始渴望吞噬加密项目的下一波增长机会了
作者: rainwang    时间: 2025-11-19 15:44
无论是什么市道，都会有来圈钱的啦
作者: 爱美的女人    时间: 2025-11-19 20:30
那么这是要在看到最后的呢



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