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标题:
“未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币
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作者:
g9527
时间:
2025-9-7 20:08
标题:
“未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币
史蒂夫·奥伦斯坦（Steve Orenstein）说，他宁愿把公司部分财富放在比特币里，也不愿持有美元。这位澳交所上市公司 Locate Technologies 的老板认为，就资产负债表风险而言，现金（法币）比加密货币更危险——乍听离谱，但奥伦斯坦坚信，传统现金“麻烦更多”。
" k7 ?7 Z y" Y, K7 K
“今天真正的风险在于持有
L4 _8 l$ C* \% i
法币
& q; Q4 G' V9 C
。”他说，“一旦你真正理解这点，就不会再因为比特币的波动而担心。”
: `# x! v1 R) U4 i. m* _# o" J7 f
特朗普对比特币/加密的拥抱推升了价格。
1 R! V1 F% U, V. p/ w" k
图片来源：Bloomberg
. Z# |2 |; }; u% d$ M4 t; m: P. Q
今年 5 月，Locate Technologies 宣布以
, i6 s D* H% n9 ~$ f9 w# p
145 万澳元
: n& b; o0 m5 @$ }$ z( o
购入比特币并长期持有。
' R2 ]: u/ q j h. l
“我们买入的那部分现在是盈利的。但我们不是做短线，我们是为长期买。”奥伦斯坦说。
6 m, v: V% o; S
Locate CEO 史蒂夫·奥伦斯坦
5 c X. x3 M1 t3 w' _" L: i
。摄影：Wolter Peeters
4 t- ]& j) R8 [7 d! Q: b b: P' Q
他和许多比特币拥趸一样强调，公司在评估风险时别忘了一个“基本面”：央行主导下，法币的‘稳步贬值’几乎是不可逆的长期趋势。
: ~! y( K0 y2 N
“这很可能会逐步发生，并持续下去。”
/ Z K" t! F" |1 m* j& _+ N
在他看来，个人和企业今天最大的机会之一是：
9 s7 @+ N: h) s( a
比特币仍处在“相对便宜”的阶段
$ q1 E1 q) Q- o E; O" y0 _
，“远低于我认为它未来的价值”。
/ E7 }, g+ ~7 m9 j7 b
“比特币金库”正在走向主流
$ [! Q, q# O% [3 @
越来越多的上市公司，把配比特币当作提升公司估值的方法。这一做法被称为“比特币金库（Bitcoin Treasury）策略”，在美国总统特朗普放松加密监管后加速扩散。
5 c& U: H# G1 o1 {5 W' L9 v6 ~/ n3 V. E
尽管有人担心把加密资产与传统金融产品“混搭”可能带来
0 B+ H6 s$ i7 _, V7 r/ C
系统性风险
% Z' P5 _# v4 ]5 V& P+ F/ m
，但“快收益”的诱惑很难忽视。
5 q" \" \! K' S% j
ASX 上市的临床试验数据分析公司
* Z* P9 [! V2 v
Opyl
/ D, t6 v9 P% i U5 }4 _
，今年 7 月通过
3 p. T' R8 q/ @, |
DigitalX 的加密 ETF
9 i" X/ A, E- b' G% X$ f
买入了
! z/ d/ |/ L2 Y7 u+ A5 _- e; z
2 枚比特币
/ N! @/ u+ i! R2 Y
（约 33 万澳元）。
% N8 l6 I$ N5 Y3 e
“这笔投资到现在已有
$ k! W% L, `0 [0 U4 U3 }$ W! q4 W8 t
5%–10%
7 d& S$ l: L% l6 x
的回报。”执行主席 Saurabh Jain 说。投资者也希望管理层别把现金“干放在银行”，而能更主动配置。
$ ]/ u, {' {( u% @
“我们的核心业务不是加密投资，还是 AI 预测临床试验结果；这只是一个‘金库’层面的策略。”
' o% T8 K0 m k
数字资产投资机构
" J6 P& E% P6 [* z
Apollo Crypto
3 K9 ~2 a. g3 x! k( ^$ `6 N
研究主管 Pratik Kala 称，
! W* ?1 [' x4 Z% B, Q
全球企业对加密资产的配置在过去三四个月明显加速
% g# r* Y+ T+ W* V& R5 W
，方式包括买入加密 ETF、或直接持有代币。
( V* ], R1 Q9 n4 J
“这让很多受限于投资政策、不能直接买币的传统机构也能
2 c( @3 l+ D$ n, H9 O3 L
曲线接触
: q1 d O* i) n: ~$ |
加密资产。”
* X" [: a n$ o8 j1 ]* i% D6 |
有人质疑，“比特币金库”是否是在
/ f' t7 `) E) w3 p) c8 w! ^
掩盖公司主业的乏力
% L; Q9 A' g8 {3 G; e
？
( ]' e: |+ [+ I, K
Kala 的看法是：“你可以称之为掩饰，也可以说公司认识到旧业务行不通，于是
+ `( T: C. c' A& V" U) d
主动转型
1 m+ G% a ?; X2 J9 h2 i
。”
6 f' z2 v% d: M# V l' m+ N" Y0 {
“鼻祖”策略公司：股价 3000% 的样板
4 x8 P9 E$ ^9 |8 R
Strategy
. C+ r& t0 @! K1 R S: o
（即前 MicroStrategy）是“比特币金库”的
& N8 O% @. T8 w2 r
先行者
- k. r$ ~$ S+ Y2 a
：这家 1989 年成立的软件公司股价曾在 14 美元附近躺了二十年。
% ]' Z( i6 Q( }6 q& x
CEO
" s+ g1 v5 P5 [5 `4 a q7 D
Michael Saylor
4 }/ u' d% b% @
自 2023 年起大举买入比特币，目前持有约
* J/ L _2 d4 L; r1 C' L
636,000 枚
' F' B5 s6 T# d& {9 D8 `( Y: d
，市值超过
. \$ l4 ^- e O0 S8 |
1000 亿美元
( D3 E% V3 ]# w! h+ ]2 t
。
6 w( R! y8 B' Y2 k4 q T: |
Strategy 的股价也从 2023 年初的约
. M3 R1 T9 Q' r- `, d0 p
14 美元
* ]" n% p/ N% d
，飙到
1 F$ |7 u' y: A/ l% ^5 L! e
434 美元
4 v" p3 [) h/ Y5 N4 O1 q6 f" f
，
$ v9 Q7 ?. t+ Z* ` f
涨幅 3000%
0 |2 {7 R6 q% i; r; ]
。
+ z5 o$ n4 {$ c9 q! H, {
日本上市公司
1 C8 R' r9 V; P: \* N8 |/ U" F* Y
Metaplanet
! C! [& v- b: t# k
同样“照虎画猫”：疫情重创酒店主业后，转为比特币投资载体——
( x; j3 f2 O% K2 {8 ?4 ?' x
比特币持仓
' I2 A* Y; j0 y* E% c9 {
今年 3 月从约
% |0 v% x+ A2 D4 v* z0 w' x# }
400 枚
& p a' T+ @ q& G. h: p& l# ^
增至 6 月中旬的
6 [0 B! k$ w% A1 X6 S/ O4 T9 q1 _8 X
1 万枚+
& W! b0 `/ V5 n, ~1 h
，同期股价从
- t8 w7 ^/ H: M# d6 s2 s
401 日元
' m9 w: { d$ r5 U
涨至
+ Z6 X: [6 M" O/ ^9 q
1985 日元
! E6 o+ F l: G/ q8 V7 f! c9 ?) Z" u
，
. T2 A( C/ u' O) Y, |5 ]7 W2 l
+372%
9 s) T+ Q! z* W0 ?4 o8 d7 [
。
5 d( X: l) u7 G0 a
当然，
% Y9 t9 q: d# K& S
反馈循环
. c7 w( a9 u* R
也潜藏风险。法国投行
# y" X/ C- b( k
Natixis
; R& c9 C8 v! I9 J" w; }4 Q: w
研究指出：Strategy 能以更高估值不断融资、再买币，形成“情绪—估值—买入—再拉升”的闭环；但
, K# k! E' S3 e: C; N
可持续
8 L9 p: ?! }, f
取决于比特币价格轨迹、以及公司管控债务与义务的能力。
) ~3 A( V+ X" n! r8 T9 q9 c% x
不只比特币：以太坊、Solana 也在公司账上
, a8 U) f$ ^3 u
加密世界“
( |" H( v2 X7 d. X- u( s+ a$ v/ N
任何人都能发币
7 @$ o2 h' ? E! U
、开交易所”，这也是其吸引力之一。海外已有企业把
; l7 V! I: N8 I+ [* \- l, V& R5 I
以太坊、Solana
$ z) [2 j" b, t y* K4 L
等纳入持仓。
" o3 [0 N: U w# H/ g( F( z
Locate 的奥伦斯坦把法币视为“在贬值的资产”，而加密资产则是相反的选择：
, W. [, f" @* J% g9 P5 O" X
“我们是科技公司，向前看。我们认为
3 S, \) {/ y5 I; {! H2 [, a; ^
法币向数字货币过渡
5 G v( N2 D" S! u( D/ m0 ~# F
的过程中，比特币将成为任何个人/企业
% B. \" }' R0 v5 \
必须持有的价值储藏资产
% {* o) W- E7 e2 {
。”
: Q- [% V2 L" d( a" q: X
据
7 s! Y# G- N! B: o
Coingecko
# a+ p# g9 \7 m( p' H
，
/ c& n0 E& `$ X9 d# m/ [+ c8 x
全球 100 多家上市公司合计持有超 100 万枚比特币
* g& a, j( G' R3 T3 P' `3 V
，价值约
! X) K0 V6 c3 V1 p; |& P
1093 亿美元
% q' w- G. d* Y$ t
。企业型比特币金库仍在急速扩张：目前
' A; K: e) K N9 i0 v; R
116 家上市公司
; _" k$ a6 u) S' [+ m0 L+ D/ K
持有
: {/ @# q- S$ k4 Y' W
80.9 万枚
8 Z% W# d8 f3 n5 x
，而去年这个数字是
! E! h0 {* v! v5 _6 Z
31.22 万枚
1 |7 a8 a- @6 u( s; \( V! E
。
# J$ H* a1 f* J
监管与系统性风险的警告
8 p' ^! d' {) C9 Y& y
不稳定，是加密资产的“基因”。Natixis 警示：若加密资产表现不佳、而公司
2 q% r1 @' p& o8 {9 d4 D
深度持有
/ j7 m0 L: m% k, r4 Q k
，可能面临
" k, u8 w! b3 p% K4 S# u
高杠杆+投资者信心受损
1 s" m- ?% F; n- H
的双击。
9 }9 T% A8 g: u9 b5 A& T5 {
美国学者
$ `, j( d" s$ R2 h, M5 h- B# @
Hilary Allen
4 n4 w E$ F+ ~5 K4 ]
更称，挣扎中的公司“抱团加密”存在“
/ ]2 A- a" p( b# D
系统性后果
* v) x8 A" t D. X' {
”风险；加密与传统金融的深度融合，可能
: h& T) `0 V$ a/ r0 u% o. Z
威胁金融稳定
- A0 ^! Q* b- }% x3 @
。
. Z. \: S/ P; o. {5 Z) a
澳洲
( \2 e8 V. s" u
ASIC
4 p/ _! I) ?/ H# N) ~$ f; F! f
也提醒：公司把加密资产纳入资产负债表，会
+ f. e A. g" I: n; t; N) Y
改变风险轮廓
8 }4 p$ M! c% p# E0 J
，需充分披露。若加密持仓导致公司
8 `$ T J* \" L* V) C( T: V
业务性质或规模
# J8 E8 s% t3 L' H$ J6 @
发生重大变化，可能触发
: Z) d) \4 @% x4 W! C2 t
上市规则
. N2 v7 z9 n& F( ^2 P9 |4 y9 ?
下的股东批准义务。
& G+ U8 J% N7 b8 I8 t- l o
Allen 指出，加密与金融体系的“去隔离”早在
; N2 |9 R$ X% M$ D* a" e
2018 年
- ]6 y; p* ]5 Z" U8 S5 n* P9 t
（CFTC 允许比特币相关商品交易）就已开始；
2 t2 Y" m, ^; Z" C$ ^/ O
第二个特朗普任期
, q; f1 e) h$ ~: o- o- Y
以来，
5 |; e' o4 j. f9 F. C7 g1 _8 z
银行与养老金
# a# F$ ]# \ h. }' Z$ q
被允许
1 J, M+ `8 j$ V; a; \# H
加大加密敞口
3 Q9 ]9 ~( Q5 I7 B6 q0 `
，进程明显加速。
; k" r. v! ?, j8 O$ E; L4 n
历史提醒我们：
+ D! s4 m; b! X; T" n1 n
07–08 金融危机
* s J' k: D" E* D% k
源自复杂资产被层层转卖、风险被“隐形化”；
! l5 ^5 B9 ?& z% }
互联网泡沫
4 `) y# J( `# E# j9 h/ {/ h
时期，不少公司换个“互联网”名头就能拿到溢价。
6 w r# Y: U6 Y
今天，若把本质上
6 s5 N8 s/ n8 A, k# O: K8 \
去中心化、抗监管
/ @9 t, o, q5 Z% V: ?
的加密资产层层嵌入
7 J- O" w" a8 q/ [/ b7 B6 c7 ^% ]
高度监管
) b& m2 E6 ?5 t1 N' L
的金融体系，
4 f. \% b+ f! ]1 F8 `# w; K$ z
新型风险
) |5 G$ h+ u/ z
也可能被放大。
: R X2 P6 j6 L9 _6 t1 _# h
西班牙巴塞罗那
0 C r0 J0 O1 t+ K+ _" O
BitBase
/ D9 h5 t) K; V/ f3 j7 f
加密货币交易门店街拍
$ j) r% E# g1 \
Binance Research
+ ^9 E0 E, u' d* j' R2 C
亦称，“比特币金库”策略存在结构性风险：
T3 s2 E& d( M2 g7 F8 z
不少公司的股价已与其加密持仓高度绑定
& d2 j4 N/ R/ J6 a* Y+ j+ [
，并以
* O/ u& K/ ]7 \. _% G
显著溢价
; j0 d0 G0 Y( x' M. b
交易。
3 ?: l* Q/ A3 e* @& \5 f
一种“时代情绪”的金融化
( I9 P7 h. t$ p8 S! @
推动加密上升的不只是企业需求，更有对
$ |% A1 E' L$ L9 O9 _% n
传统货币体系
, D- D' X3 \' [
的信任流失。
1 I5 j+ ?# f: j+ `+ K: q& u; Z7 K
奥伦斯坦与 Kala 都把
. [1 z/ x# z% J* |* u
央行体制的不平等与失败（如房价失控）视作怀疑法币的原因之一。
3 {% y+ b/ `4 E
“普通人在 80 年代买房与今天买房，难度完全不同。”奥伦斯坦说，“这是货币贬值
" s1 z3 ~6 u( J; e& a
的后果。”
; g5 A' f2 @- ^9 a; {9 X& Y
加密还自带一套
8 w c' k8 v6 K
独特话语体系
, [; q/ @7 l5 w2 o' n( S$ h
（fiat、区块链、去中心化……）与
! d4 t" w% s0 {. }( c6 F/ E9 y
意识形态
8 t, U1 t V' Q; J
。当“
& D8 I/ E7 t* K( m
法币注定失败
; j3 ^ b& V- j
”的世界观流行时，也会影响企业对比特币购买的
7 ^& S5 b0 m) i6 {# J- z
现实预期
8 P+ y: x4 C. T; \+ M3 Z/ [
。
* m$ u4 h! P) X0 h3 l7 a* u& b& H
就当下而言，“比特币金库”无疑是
4 Y: N' u% c. ^7 l) f3 M- H
一个提升公司估值的‘新故事’
6 }$ C' P% K3 S9 K
。它是否会有一天
! N1 a0 d" ^$ u# v6 r
拖累全球市场
2 x7 L5 m* |5 T `( E
？可能性不大，但在加密世界，
0 B. Z. Z1 `: }# Q3 p
一切皆有可能
# r. k5 @/ ?% m/ T e
。
6 V1 D& N! N+ b- @& G
作者:
g9527
时间:
2025-9-7 20:31
这老哥说得在理啊，放着天天贬值的法币不如囤币，反正老子也全换BTC了
作者:
强强强123
时间:
2025-9-7 22:19
你的这个看法和建议还是感觉挺好。棒的.
作者:
林武风
时间:
2025-9-7 22:23
天天盈利什么也是格外让人眼馋了啊，有时间多多讲讲方法啊
作者:
hong29
时间:
2025-9-7 22:29
楼主要盈利，那无论是啥都不言而喻。
作者:
stareshiny
时间:
2025-9-7 22:30
玩游戏一定为了要盈利，没人想要亏钱的
作者:
老龙口
时间:
2025-9-7 22:33
这个方法需要自己好好使用,也是非常好的。
作者:
南相楚
时间:
2025-9-7 22:37
看上去老哥的看法是挺有感悟的很多的道理不错
作者:
leconer
时间:
2025-9-7 22:39
你这样的盈利也是格外让我眼红啊，到底是怎么样做到的
作者:
jslinen
时间:
2025-9-7 22:40
此次方法也确实超级好的盈利来的啊
作者:
星星知我心
时间:
2025-9-7 22:45
你的看法和建议还是非常好的了呢。
作者:
大吉大利
时间:
2025-9-7 22:48
老哥这是要冲上天的节奏啊，都已盈利了
作者:
朱古力
时间:
2025-9-7 22:49
老哥的这些都是相当好用的建议和看法了
作者:
万家灯火
时间:
2025-9-7 22:54
见到这个方法我认为也是必须关注起来了的哦。
作者:
一帆风顺发
时间:
2025-9-7 22:58
这样的盈利结果也太厉害了吧，都让我万分羡慕了
作者:
小夏Sherry
时间:
2025-9-7 23:02
我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同
作者:
不傻不成气候
时间:
2025-9-7 23:05
若能够盈利，其他事情都不首要了啊
作者:
wuzhaoshichao
时间:
2025-9-7 23:09
这一次方法能够有盈利一天的生活费我也满足了。
作者:
赌神归来
时间:
2025-9-7 23:11
祝贺老哥可以盈利啦，空闲时我要向你指点一下
作者:
老衲来了
时间:
2025-9-7 23:14
楼主的看法很好，看论坛的决定了，没想到你的文采这么好
作者:
徐子
时间:
2025-9-7 23:19
今次方法在这里的运气还是值得肯定的.
作者:
心随你动
时间:
2025-9-7 23:20
其实各个方法的吧~这个也是关心一下了
作者:
yumi666
时间:
2025-9-7 23:21
你的这个看法和建议还是必要去好好的去采纳一下。
作者:
知行合一
时间:
2025-9-7 23:22
这一次方法能够必胜一天的生活费我也满足了。
作者:
wodezhuanyong
时间:
2025-9-7 23:25
恭喜你可以盈利啦，有空我要向你学学
作者:
越前龙马
时间:
2025-9-7 23:28
每种方法也是值得去看看了解下的啦。
作者:
bishao
时间:
2025-9-7 23:28
老哥的看法和建议还是非常好的了呢。
作者:
想要水果机
时间:
2025-9-7 23:28
看上去老哥的看法是挺有感悟的许多的道理不错
作者:
洋森
时间:
2025-9-7 23:33
这样的盈利成果也太好了吧，都让我万分眼馋了
作者:
lvaeyou
时间:
2025-9-7 23:33
楼主的这些都是相当好用的建议和看法了
作者:
小梦
时间:
2025-9-7 23:33
你要盈利，那非论是啥都不言而喻。
作者:
mxsj2016k
时间:
2025-9-7 23:34
老哥的这些看法也是要好好看看了，老哥的用心了的！
作者:
百战
时间:
2025-9-7 23:35
楼主这样的盈利也是非常让我眼馋啊，到底是如何做到的
作者:
不要脸最大
时间:
2025-9-7 23:37
老哥的看法很不错，看论坛的决定了，没想到楼主的文采这么好
作者:
不洗脸都帅
时间:
2025-9-7 23:42
这个老哥的一些看法我是觉得还是挺好的了啊
作者:
高文胜
时间:
2025-9-7 23:43
赢到的时候就该下线,全部方法长玩就是输
作者:
中大奖
时间:
2025-9-7 23:44
这个方法需要自己好好利用,也是很不错的。
作者:
护国石柱
时间:
2025-9-7 23:46
使用这个方法有盈利还是最容易的结果了呀。
作者:
anzizhong
时间:
2025-9-7 23:47
不是所有人都可以盈利的，所以老哥你很给力
作者:
春娇与小智
时间:
2025-9-7 23:47
玩游戏都是为了要盈利，没人想要损失的
作者:
小希哥
时间:
2025-9-7 23:50
方法最后一段话觉得是有感觉的,但是在我面前就难以实现,毕竟运程太差了。
作者:
丁小荷
时间:
2025-9-7 23:56
此次方法也确实很好的收获来的啊
作者:
drogan
时间:
2025-9-8 00:00
老哥这是要飞天的节奏啊，都已盈利了
作者:
liuxin960
时间:
2025-9-8 00:00
倘若能够盈利，其他事情都不重要了啊
作者:
一路顺风
时间:
2025-9-8 00:04
感激楼主的分享的看法和建议也是看看知道下的
作者:
linxiaoshan888
时间:
2025-9-8 00:06
我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同
作者:
Lhrlhrgo
时间:
2025-9-8 00:10
看到别人盈利我肯定来支持一波，老哥不断努力啊
作者:
xiaoyi
时间:
2025-9-8 00:10
知道这个方法我感到也是需要关注起来了的哦。
作者:
ouliangzhong
时间:
2025-9-8 00:16
老哥的这个看法和建议还是感觉挺不错的.
作者:
22301
时间:
2025-9-8 07:47
这个也是要去了解下看看啦。
作者:
舞出精彩
时间:
2025-9-8 13:32
这是要在看一下是怎么改了
作者:
rainwang
时间:
2025-9-8 16:07
这样的行动是大胆的，不知道是不是正确的
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