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标题: 中美都在热议的“稳定币”是什么？ [打印本页]
作者: g9527    时间: 2025-9-6 18:09
标题: 中美都在热议的“稳定币”是什么？
“全球加速推动稳定币立法的背后，是希望利用稳定币来巩固美元主导地位的美国，和尝试‘去美元化’的其他国家。”文 / 巴九灵
; g. N/ J* ?7 P最近，身边很多人都在讨论一个新东西：稳定币。; T2 k0 [( M% U% D0 i
尤其进入5月，中美欧好像排练好了一样，先后抛出稳定币监管重磅文件。
0 `) D: F5 I; X9 d' h7 J9 ?+ L5月20日，美国参议院通过了《指导和确立美国稳定币国家创新法案》关键程序性投票，即“天才法案”，可能在年底前完成立法。0 }; X: i" k; [0 q
仅仅过了一天，天朝香港通过了《稳定币条例草案》，前两天经过宪报刊登，该草案正式成为法例，叫做《稳定币条例》。天朝香港成为全球首个对法币稳定币实施全链条监管的司法管辖区，随后引发一波相关题材的港股暴涨。' F4 w9 l2 }- ]$ ^: d0 G
看似香港“光速”立法，但如果把时间轴往前拉，这股“风暴”已经在多个国家酝酿多时——- p# \/ V! d! z
5月，英国发布了关于稳定币发行、加密资产托管及加密资产公司财务稳健性的监管提案；3月，日本细化了加密资产及稳定币的监管调整；去年12月，欧洲《加密资产市场监管法案》正式成为法律……
+ b1 I9 N& w8 P  ?+ h问题来了：稳定币到底是什么？这背后是币圈的热潮，还是大国博弈的新战线？
6 N6 F7 ]9 W! h4 K( y) U美国财政部长贝森特在3月的白宫首次数字资产峰会上“透露”了意图：
$ q- z/ B6 K6 C/ M3 g特朗普ZF将利用稳定币来维持美元的主导地位。
. }, \2 H3 R. |' j以至于不少媒体展开解读：这似乎又是一场新的货币攻防战。欧洲、日本、天朝香港等地推动稳定币的发展和监管，恐怕是对即将到来的“布雷顿森林体系3.0”的未雨绸缪。
2 F* Q6 B# F: m% `7 v: O请在手机微信登录投票
  R; J. X* o1 O& a# y你听过稳定币吗？2 D2 o( L* _) ~" E/ e
单选, k/ X) W& O+ R. j% G
听过，我很了解
6 I4 ~+ @" ]8 H" S- H+ p# @听过，但不太了解8 E4 A+ G" I) w# C8 L6 u7 X
完全没听过$ A; G3 \' B2 O8 O; w
什么是稳定币？
3 b  L: E/ d3 A( X/ p" T& X" A) Y+ [9 X要理解稳定币，首先要理解区块链。
5 f  R" Q: E6 |8 G7 M5 n" q区块链是一个大家一起记账的“超大电子账本”，且每页账都封在一个“区块”里，一页一页串起来，变成“链”。
, ?3 ?! w* b' A5 Y举个例子，小巴和同事一起点外卖，每次谁付钱、谁欠多少钱，全都记在一个账本里，每十单，大家就把这一页撕下来贴墙上，大家签字作证——这个账本就像“区块链”，每一页就像一个“区块”，一页页按顺序贴着，就像“链”。
4 \) a9 |9 r8 y: F; ^在这本账簿中，谁都可以记账，没有一个固定的记账员统一管理；一旦写进账本，谁都不能改；关键是，这本账簿谁都能查阅。) E5 r3 d( U. e1 i8 B
这就是区块链的三个特征：去中心化、不可篡改、公开透明。
4 O# [2 V( I) d4 S, {$ o那么，区块链有什么作用呢？这就不得不提加密货币了——区块链最成功、最广泛的应用。# V. t6 i* H# V
一个国家的法定货币是由银行监管的，也可以说，由银行记账，而加密货币希望绕过银行，但也得防止造假，确保账目正确，这就需要一个人人都能记、人人都能查、人人都认可的账本了。" i) i9 n( E( d9 [0 d/ @
区块链就是这样一个账本：每一笔交易都记录在一个“区块”中；全网的节点共同维护和验证这个区块；一个区块只能写一次，然后被链接到“链”上；一旦写入，不可篡改、全网公开。% r( s" c- A0 ^2 _% R
因此，区块链是加密货币赖以运转的“底层技术”。
5 h" e9 |' i+ {: J) _比特币商品3 d- ^! _2 n" G- ^8 ~# X2 ~( q
那么，用加密货币交易有什么好处呢？% v' f2 d# r. Q5 _$ P6 u
加密货币不需要银行账户、不受银行监管，跨境转账快，只要有网络就能使用。  C& E+ d3 I7 }% c+ \, _1 q
但也正因如此，加密货币成了黑产的“心头好”，常被用于逃避资本管制、跨境洗钱、资助非法活动等。
8 V$ Y- Q0 o0 U: Q; [# O) V说了这么多，终于来到了今天的主角——稳定币（Stablecoin）。, v" k' X0 ^# D: a% V
稳定币是一种加密货币，
  g9 V) Y6 a2 x7 f$ B9 D但是，和比特币、以太坊这种单价高、可以拆分投资、价格波动极大的加密货币不同，稳定币的核心特征就是“稳定”。例如，1枚稳定币=1美元，消费者随时可以用1美元换取1枚稳定币，也随时可以用1枚稳定币换回1美元。
& H. V8 x( A7 l3 z: E换句话说，
- m8 [( p8 _; w. t/ t5 x稳定币不是用来炒的，而是用来花的——使用加密货币交易的人，需要一种价值稳定、流通性好的货币，
8 [0 n5 A# V7 o' _! \2 f$ Q# _0 z就像在天朝，用2块人民币在哪里都能买到一瓶矿泉水。
- ?3 ]' w& U. T* c$ c9 Y$ E! I因此，$ |+ K: a# W# r
对于普通用户而言，购买稳定币最重要的无疑是确保稳定币的价值是真的稳定，对此，目前市面上的大多数稳定币选择了锚定资产。
2 Z5 G; g4 j. O8 [! o例如，法定货币挂钩型稳定币是最常见、最主流的一种稳定币，著名的USDT（泰达币）就属于这一类型。这类稳定币的发行方承诺“1:1锚定美元”，即每发行1枚稳定币，发行方的银行账户里就有1美元的资金作为保障。- p& q5 c! w: u; k
泰达币
! y( K& h& ~0 ^& @( j" P而资产支持挂钩型稳定币不直接挂钩现金，而是锚定一些有价值的资产，比如黄金、公司债券等。
. e, N6 q3 p2 h# _在这样的方式下，稳定币大多时候能保证价值，不过，有时也会出现意外。比如，如果背后的资产“不安全”，稳定币就可能迅速贬值——2023年，美国硅谷银行破产后，稳定币USDC发行方Circle因存有33亿美元在该银行，一枚USDC的价格一度从1美元脱锚至0.878美元。
, K5 l) p0 |# v& G美元和稳定币( B) o4 T% ?, ?2 m) o: D  B
除了5月的“天才法案”，4月，美国众议院还通过了STABLE法案，旨在为支付型稳定币建立联邦监管框架。/ f- }  S! @' w9 F6 a7 B. X, J
无利不起早，美国在急什么？* }+ C- E3 @, w8 Y
这就要说到，" \# v8 l+ x% R" \" G! ^+ G% ~4 w* a
目前全球95%以上的稳定币锚定美元。
# a5 _- i" s+ [) A' a7 R' B3 ?. z; G这几乎意味着，稳定币的每一次流通，都需要美元或美债的间接支持，都可能是对美元的间接背书。
, H4 O# ?1 d$ V这并非偶然，
  Q1 I. b, W2 Q) Z  f而是一场延续近百年的美元霸权在数字时代的最新演化：
  A% C, T( K2 E! p1944年，布雷顿森林体系确立美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩，到了1973年，虽然布雷顿森林体系已经崩溃，但美国与沙特等欧佩克国家达成协议，用美元结算石油，石油美元体系由此确立。此后，凡是国际贸易，几乎都离不开美元结算。
2 i# z) p8 f9 [2 C, r0 C大家都知道，长期以来美元为美国带来了巨大利益——低融资成本、汇率优势、制裁能力、通胀全球承担……然而，进入21世纪后，这种主导地位开始出现裂痕。3 q8 ]2 a6 }" P+ X! u. `# ^
与此同时，7 f: v' F; o5 U& N. L1 y. ~
越来越多的国家开始尝试减少对美元的依赖，人民币、欧元纷纷探索跨境结算体系，- t7 l3 ]0 T9 Y8 V! v5 R. `
也就是用自己的货币而不是美元来进行全球贸易。
3 ^  a' w/ V( A2 w& a天朝国际金融展上的数字人民币外币兑换机
) D- r* P, _! F' t2 S, {在这样的情况下，美元的地位正在受到前所未有的挑战——如何继续保证美元霸权，就成了美国不可逃避的话题。! ]! h: O, o# i7 \& ^/ P
稳定币，就在这时放出了诱人的异彩：. B0 H6 u: s5 \+ C  d+ M# ?& i9 ?1 C
对于锚定美元美债的稳定币而言，1枚稳定币的背后，实际上就是1美元的现金，人们对美元稳定币的需求越大，稳定币发行方购买美债的需求就会越大，使用稳定币，实际上就是在变相购买美债。1 q2 o' k+ q- n* y
而美债只能用美元购买，如果全球的稳定币发行方对美债的需求量增加，也就会进一步增加对美元的需求，进而巩固美元霸权。
# ^+ ^# }4 X) h8 j! \随着特朗普对稳定币的支持，稳定币市场正在快速发展，市值越来越大。$ n( \: `3 W  t; X3 a/ H
手机App里的稳定币; v, z' J$ l$ Y: U& M) ?# k9 `! |
根据《金融科技》，截至2024年11月，稳定币的市值合计达到了近2000亿美元，其中，USDT的市值超过了1300亿美元，USDC的市值超过了390亿美元。
: s& A+ T1 o% z7 m根据德银报告，稳定币交易量已经突破28万亿美元，超过Visa和Mastercard。
/ H8 ~9 e4 W" s这艘“数字航母”的巨大潜力，正在吸引美国越来越多的关注，但有个问题出现了：
. j% [) }' t; y, |虽然绝大多数稳定币锚定美元，但发行这些稳定币的公司可能不在美国，比如USDT发行方泰达公司总部位于萨尔瓦多，美国管不了它。
$ U8 ~( k2 d# ~  F/ K# F. ^那怎么才能管到它？立法。
* _+ L3 M+ ]( @刚刚通过的“天才法案”中，有两条很重要：4 b0 n9 S, k/ N* u2 \+ r7 K. k
◎ 第一，稳定币发行者必须持有等值的储备资产，且储备资产必须为美元、银行活期存款、短期美债等高流动性资产。
4 Q3 b' o+ }/ [; x# {◎ 第二，只有“许可支付稳定币发行人”可合法发行支付稳定币，而许可支付稳定币发行人须为美国注册实体，外国发行人需要满足一系列严格的合规要求。
# l0 M# M8 T- i简而言之，就是一要买美债，二要让美国管。
7 [2 L* m3 f- T7 ~, y7 h4 ?; q8 X" E7 D渣打银行预测，% Z' U1 B! I2 m, d- L; }
一旦“天才法案”通过，稳定币供应将在未来四年内增长近10倍，并将每年吸纳4000亿美债，+ S0 M; ]1 E+ {1 F: h
届时稳定币交易将占外汇现货市场交易量的10%，远高于目前的约1%。
1 f/ |! u5 q" x数字人民币：4 T1 u) e2 P% ^) L
主权货币的防火墙. }% g3 w& ~6 V
如果渣打银行的预测成真，稳定币将成为美元在数字空间延续霸权的重要工具——但问题是，对于其他国家而言，故事就没那么美好了。
' B" _2 d" w$ \1 s! d9 K2 F- q一个国家的企业和个人越习惯用美元稳定币交易或储值，自然也就相对减少了对本国货币的使用，这会带来两个直接后果：
3 b0 P, @8 u+ C第一，央行的政策工具变钝了；第二，市场对美元的“风吹草动”更敏感了。" u/ y+ V! x) m& c) z- ?4 b. q5 d
举个简单的例子：如果一个国家的居民资产中，一半是美元稳定币，一半是本国货币，那么当央行下调利率、试图刺激消费和投资时，效果可能也只有一半，因为一半的储蓄根本不受央行政策的影响。
& \/ X7 B( i4 ^( w, L' ?% O! U此外，财经评论员刘晓博指出，全球很多人希望把财富转移到欧美，但由于绝大多数国家有外汇管制，财富很难转出，而加密货币在很大程度上解决了这个难题——因此，如果美国全面支持加密货币，外汇管制国家的财富就可以源源不断地流入美国了。  I, o! B: p0 c  P+ T: _
发展稳定币，正是特朗普支持加密货币政策的一部分，4 L- \2 b0 M" D' b. z
明面上可以打压欧元、人民币等竞争对手，暗地里又可以从大多数国家“抽血”。& c. a) {8 P( J" f
因此，在稳定币不断壮大、扰动全球财富的时候，数字人民币也就变得越来越重要了：$ \5 d3 `3 n+ K9 A
数字人民币则是完全由国家监管、央行背书的官方数字人民币，
- a; f5 w3 o  A; W6 r可追踪、强监管、高透明。' K, J( g: L  x4 `; M7 b
数字人民币SIM卡硬钱包) y1 n) m# ]9 E4 T. K6 X- n
从功能上看，数字人民币有助于提升国内支付效率，但更重要的是掌握数据主权，对人民币流动性进行更好的控制与监管，) P7 j- F" x7 @7 Z7 S1 G
并探索跨境支付的去SWIFT化。
3 e7 k0 c) w! G) N8 q2 }. J- r跨境支付的去SWIFT化，用人话说，就是和别的国家交易、支付时，不会被美国掐脖子。% ?0 B6 r, p0 o) a2 G) _, A$ J
例如，mBridge项目由香港金管局联合天朝人民银行数字货币研究所、泰国央行、阿联酋央行、国际清算银行创新中心成立，旨在建立一个新型的国际贸易结算系统。1 d* E( x* E( S
此外，数字人民币也出现在“一带一路”国家的多个试点项目中，尝试为小币种国家提供稳定、高效的跨境支付解决方案，强化人民币在地区经济体中的影响力。
$ ^/ B/ z' ]9 @* [6 M可以说，在跨境贸易、央行数字货币互通试点中，数字人民币正在尝试走出国门、走向国际，但路径远比稳定币要保守、克制。' A5 Q) ]  m$ ^- v6 g" K- K0 K/ Q
智本社社长薛清和和刘晓博都认为，长期来看，美元稳定币和数字人民币存在一定的竞争关系。
! ]+ d' G" ]7 z1 \( k% P而美国，正将此视为洪水猛兽。
- U) C7 t9 E( ^3 w+ H稳定币USDC发行商Circle的CEO曾表示，稳定币和区块链网络可能会成为未来互联网的战略基础设施，美元正处于十字路口，货币竞争现在变成了技术竞争，没有哪个国家比天朝更明白这一点，因为天朝拥有国家控制的数字人民币。
, c$ i; U& L* S0 _4 r" S2 h7 W当然，稳定币这个战场，我们并没有放弃，还是要参与——让香港上。: e+ N0 A/ T/ Q! H& Y; |
随着《稳定币条例》正式成为法例，港元稳定币跨境结算成本降至十万分之一，京东、四方精创等企业已布局测试。- z: G& Q7 D# B: I, S
香港长期是天朝内地的“金融桥头堡”，有报道说，香港还可能推出跟离岸人民币挂钩的稳定币。刘晓博认为，不排除内地对香港发行的稳定币开放的可能。# h- y% J' T" V' i5 [
2024年5月，数字人民币在香港试点
! @. R8 n0 J: Z! h, r结语, P  k2 m& q& c1 g' s% Z" |* I
布雷顿森林体系刚确立时，似乎只是国家与国家之间的金融游戏，美元对大多数人而言还相当遥远，而如今，美元早已融入我们的日常生活，从跨境海淘到海外旅行，从套息交易到资产配置，美元无处不在。1 l' g% x" {* e# \1 i
稳定币，也许正走在相同的道路上——今天很多人可能还对它很陌生，但随着全球数字化进程加快，未来的某一天，它可能也将像美元一样，无声地嵌入我们的交易、资产乃至生活方式中。
: L  \' u4 ^) `5 N如果你之前不认识它，就把今天当作和稳定币的第一次见面吧。
( d- H* ?: Q8 V$ |参考文献：2 m1 K: A, e' r0 C. s: t: t1 h  X( \
1.香港《稳定币条例草案》深度拆解：万亿市场洗牌与产业链掘金指南，雪球
* Z* f: p5 V* f- C! h+ I! u2.天朝香港率先立法推进，美国同样迫切，稳定币的背后是“数字币铸币权”，华尔街见闻6 A2 I5 d, s* V) f6 i
3.稳定币发展十年：趋势、应用与前景，金融科技
$ J6 ]+ `0 \: _: H4 G4.货币战争打响，这座城市，是大赢家，刘晓博说财经/ j& G9 f5 W" }5 z  g- w! I
本篇作者 | 蒋紫涵
/ |" J- M$ T( b% l5 D| 责任编辑 |! @2 o6 K, \& C2 o% S1 Z) W9 l/ y
徐涛
& @2 I3 m2 A& I7 S$ w9 P主编 |
9 O; w5 m- M5 B% v" W* U何梦飞
+ ~" E  n1 H0 C9 Y2 _| 图源 |
' N5 O  s+ h0 r# r* v# T- ]" YVCG/ G0 G1 q* m! V
作者: jackcool1011    时间: 2025-9-6 18:21
我一直只知道名次，具体的作用无法理解
作者: g9527    时间: 2025-9-6 18:29
稳哥这玩意儿就是数字美元的亲儿子，各国抢着立规矩说白了就是怕被老美割韭菜
作者: 22301    时间: 2025-9-6 18:32
这个倒也是值得去关注起来啊。
作者: 春娇与小智    时间: 2025-9-6 20:35
今次游戏在天策的运气还是值得肯定的.
作者: 洋森    时间: 2025-9-6 20:41
这个也是能看看大伙推荐的钱包了的！
作者: 想要水果机    时间: 2025-9-6 20:44
钱包也不需要真么多，有一个就可以的了。
作者: gkfbuw    时间: 2025-9-6 20:45
赢到的时候就该下线，全部游戏长玩就是完了
作者: xiaoyi    时间: 2025-9-6 20:48
这个钱包我还实在不了解到的.
作者: 小希哥    时间: 2025-9-6 20:49
游戏最后一段话觉得是很有道理的，但是在我面前就难以实现，毕竟好运太差了。
作者: yumi666    时间: 2025-9-6 20:59
USDT挺好的，对我来说很稳定
作者: drogan    时间: 2025-9-6 21:01
易发可以USDT的对吧？
作者: jslinen    时间: 2025-9-6 21:05
还行啊，现在我也是用这个钱包
作者: 高文胜    时间: 2025-9-6 21:07
各种游戏的吧也是关注一下了
作者: 一帆风顺发    时间: 2025-9-6 21:13
是很好的，也是为数不多可以用的钱包
作者: liuxin960    时间: 2025-9-6 21:13
天策哪家公司可以USDT啊？
作者: 林武风    时间: 2025-9-6 21:19
现在很多都使用USDT了，很简单呢
作者: 丁小荷    时间: 2025-9-6 21:23
现在几乎每家公司都有USDT了，我是非常开心的
作者: 不要脸最大    时间: 2025-9-6 21:29
这个钱包很不错使用，反正吧都是必须谨慎安全第一啊！
作者: hong29    时间: 2025-9-6 21:56
乐投可以USDT的对吧？
作者: rainwang    时间: 2025-9-6 21:57
基本意思知道，说不特别清楚的
作者: 小夏Sherry    时间: 2025-9-6 21:58
现在很多都使用USDT了，非常快捷呢
作者: mxsj2016k    时间: 2025-9-6 21:59
这个游戏可以自己好好把握，也是很不错的。
作者: 越前龙马    时间: 2025-9-6 22:00
这个游戏有盈利就是最好的结果了呀。
作者: 朱古力    时间: 2025-9-6 22:01
USDT挺好用的，对我来说很好
作者: Lhrlhrgo    时间: 2025-9-6 22:06
这个也是能够看看大伙推荐的钱包了的！
作者: 星星知我心    时间: 2025-9-6 22:07
游戏最后一段话觉得是有感觉的，但是在我面前就难以实现，毕竟好运太差了。
作者: wodezhuanyong    时间: 2025-9-6 22:09
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。
作者: leconer    时间: 2025-9-6 22:09
这次游戏在天策的运气还是值得肯定的.
作者: bishao    时间: 2025-9-6 22:15
各种游戏也是值得去看看学习下的啦。
作者: 南相楚    时间: 2025-9-6 22:16
看了这个游戏我感觉也是要游戏起来了的哦。
作者: lvaeyou    时间: 2025-9-6 22:18
各种游戏的吧也是关心一下了
作者: 我的花园    时间: 2025-9-6 22:21
USDT就是加密货币吧？常没有听说的，不错了
作者: 不傻不成气候    时间: 2025-9-6 22:21
今次游戏也确实很好的胜率来的啊
作者: 大吉大利    时间: 2025-9-6 22:21
这次游戏可以有盈利一天的生活费我也满足了。
作者: ouliangzhong    时间: 2025-9-6 22:21
是挺好的，也是为数不多可以用的钱包
作者: 百战    时间: 2025-9-6 22:22
这个钱包我还真是没有了解到的.
作者: 徐子    时间: 2025-9-6 22:24
还不错啊，现在我也就是用这个钱包
作者: 心随你动    时间: 2025-9-6 22:27
还是必定选择有实力的钱包去交易哦。
作者: 一路顺风    时间: 2025-9-6 22:27
奈何啊 我是不用USDT的 没办法参与了
作者: 中大奖    时间: 2025-9-6 22:28
钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。
作者: 老龙口    时间: 2025-9-6 22:32
这个钱包不错使用，反正吧都是必须谨慎安全第一啊！
作者: 万家灯火    时间: 2025-9-6 22:35
钱包一般肯定是会选择能相信的啊
作者: stareshiny    时间: 2025-9-6 22:37
看来你是非常喜欢使用这个USDT的哦！
作者: linxiaoshan888    时间: 2025-9-6 22:38
好多钱包的觉得的呢，为嘛我都不太了解的呢！
作者: 知行合一    时间: 2025-9-6 22:40
我玩真人都是喜欢用USDT的哦
作者: 护国石柱    时间: 2025-9-6 22:44
现在几乎每家公司都有USDT了，我是很感兴趣的
作者: 强强强123    时间: 2025-9-6 22:46
天策哪一家公司可以USDT啊？
作者: 不洗脸都帅    时间: 2025-9-6 22:48
赢到的时候就该下线，全部游戏长玩就是完了
作者: 赌神归来    时间: 2025-9-6 22:50
用USDT可以降低卡冻结的吧
作者: 舞出精彩    时间: 2025-9-8 18:22
这是要在看是有什么不同了



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