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标题: 20%高收益的致命诱惑：权道亨用算法，编织400亿美元币圈天才骗局 [打印本页]
作者: whywhy    时间: 2025-8-21 22:44
标题: 20%高收益的致命诱惑：权道亨用算法，编织400亿美元币圈天才骗局
当权道亨在纽约法庭低头认罪的那一刻，400亿美元市值的TerraUSD加密货币帝国轰然倒塌。这不仅是韩国史上最大的金融骗局，更是对全球投资者的一次残酷警示：在加密算法稳定币光鲜亮丽外表下，隐藏着怎样的庞氏陷阱？
( w6 `, W7 e' W/ N! D本文深度拆解TerraUSD崩盘全过程，揭示其运作机制中的致命缺陷，为您提供识别加密货币骗局的实用框架。读完本文，您将明白为何看似完美的金融创新，最终变成吞噬财富的黑洞？# \1 [. f1 p- p
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" A( q* ?' j) R' x# q% R- i8 G" N$ B作者：财经有料哥【有料财经】
) M7 h* v7 o6 c- {. Y$ o编辑：小爱/ U$ K. L4 Y! F, d5 j
你不理财，财不理你，真的这样吗？1 k4 J  q4 O' F1 c' w
一、权道亨虚拟货币：一场20%高收益包装下的天才庞氏骗局0 ^& e& b. s5 |6 W
事件回顾：2025年8月，权道亨在美国纽约法庭承认涉及电信欺诈、证券欺诈和商品欺诈指控。
( f; A: e# E7 Y# X# r他的认罪直接揭示其加密货币商业模式的欺诈本质。
. W# U  |- G) e/ J$ k韩国加密货币企业家权道亨(Kwon DoHyeong)创立的TerraUSD(UST)，以及其代币Luna，已经被证实具有典型的庞氏骗局特征。- k- C# {7 y& @9 O" a: T. n7 D
有料财经分析该骗局的核心特征
/ ?8 q! T7 I1 _" z虚假承诺稳定性：权道亨向投资者保证他发行的TerraUSD加密货币，能够通过算法把价值维持锚定1美元，却私下操纵交易以掩盖其不稳定性。7 ?' |5 j  L. D/ G4 H0 S
法庭文件显示，在UST首次跌破锚定价值时，他秘密安排交易商大量购入UST制造需求假象。! D1 h) V6 B$ I+ K
无实质价值支撑：与传统稳定币不同，UST没有足够的储备资产支持，完全依赖市场信心和套利机制维持价值。: R" l% o& e5 ^2 B
财经有料哥认为这样模式本质上是一个自循环的金融游戏。
/ u0 T7 }2 q! H  N高收益诱惑：权道亨通过Anchor协议，承诺高达20%的年化收益率吸引投资者。* @4 h% s4 {1 {( f3 E1 o! Z
财经有料哥分析这种不可持续的高收益、高回报投资承诺是庞氏骗局的典型标志。
  y" d3 p7 I0 q; P: D当新投资者投入的资金无法覆盖旧投资者本金和高收益时，这一套庞氏骗局系统必然崩溃。
, ]& Q+ k- q7 Y: G9 }( P系统性欺诈：美国证券交易委员会SEC指控权道亨，在其发行的TerraUSD货币的稳定性，以及韩国支付应用结算交易等方面，故意误导和欺骗投资者，案件涉及金额高达数十亿美元。. A' F. f. R1 u: x! Z
二、TerraUSD算法稳定币的运作机制与崩盘原因
7 K- W# w6 ^4 F& YTerraUSD采用了一种独特的双币算法稳定机制。0 K" S9 X* N9 \; k0 e3 T  k( c2 R* O
UST与Luna的套利系统：用户可随时将价值1美元的Luna兑换成1枚UST(铸造)，反之亦可(销毁)。! o  ?6 u2 H; C% r! ~
弹性供应调控：当UST需求上升时，系统激励用户燃烧Luna以铸造UST；当UST跌破1美元时，用户可低价买入UST兑换成Luna获利，从而减少UST流通量。' q  r8 p* w5 L4 _7 k
理论上，套利机制能维持UST的价格稳定。+ s* C4 V7 Q/ C% u+ b5 @
那么，为什么会崩盘呢？
) u2 A: i* z+ i7 W! m0 D! u有料财经分析TerraUSD2022年5月崩盘事件并非偶然，而是Luna加密货币机制设计的必然结果。9 s0 g, I6 ^" F  {
当UST价格下跌时，套利者会大量抛售Luna换取UST，Luna供应激增、价格暴跌。
0 M( M1 |$ X- m: n( x" Q+ HLuna价格下跌进一步削弱市场信心，形成UST抛售→Luna增发→价格下跌的恶性循环。
  K" b# d# p; {2 N权道亨承认并未建立足够的储备金应对挤兑风险。
9 y' \  s0 w( d- u) W5 |2 ?' p1 o3 \* p当大规模赎回发生时，无力维持锚定，最终导致400亿美元市值崩盘。
8 e" l1 g# D7 x6 }' f4 B有料财经留意到除了TerraUSD系统设计漏洞，权道亨还存在市场操纵行为与虚假陈述。- q$ [; \2 v6 x) i3 P  w) E% K
美国法庭提供的证据，显示权道亨在UST重新锚定原因上做出"虚假和误导性陈述"。
6 M5 U- m6 Z  @" w* n5 d他私下通过关联账户操纵市场，制造UST需求旺盛的假象。
3 E! Z" o3 K% r  f$ Q3 b与此同时，美国对于加密货币的监管缺失，进一步放大风险，导致投资者巨额损失。9 ~* x1 z% o) x; K6 g. V9 _0 O
前美国财长耶伦指出，当时监管框架没有为稳定币的风险提供一致和全面的标准。) m3 j5 ]: k. I: f
监管真空使权道亨能够长期掩盖系统风险。
. b; }: C$ W+ |; H三、去中心化稳定币的吸引力与机制脆弱性的风险4 A, [! u+ s8 o+ z, c
财经有料哥留意到稳定币，成为2025年币圈和资本市场最火爆的话题之一，港股和a股市场稳定币概念板块上市公司股价不断上涨并创出新高，推动数字货币和金融科技板块指数领涨沪深股市。) z3 R  z# i3 Z
有料财经分析指出去中心化稳定币，对于投资者具有多重诱惑。
( w, J  W" A. R/ q抗审查特性：由于稳定币没有单一实体控制，加密货币交易不受传统金融机构限制，特别吸引那些对金融自由有着强烈需求的投资者资金参与。/ Y5 h, ?9 _' E9 U
高收益潜力：通过DeFi协议，让稳定币持有者可能获得远高于传统银行存款利息的投资收益。2 u5 y. d$ d; {% w: x
比如这次权道亨的TerraUSD协议，曾经承诺给予投资者20%年化收益。: `1 j% k: X0 Q# @/ d# Y" k0 M
不过，面对年收益率20%高收益诱惑，财经有料哥提醒大家，时刻铭记前证监会主席、银监会主席、央行副行长郭树清在陆家嘴金融论坛上，提醒投资者的那一番肺腑之言：5 Q0 K" @/ O1 Z3 \1 r: e
收益率超过6%，就要打问号；超过8%，很危险；超过10%，你就要做好损失全部本金的准备。
6 ^; V+ D7 r) c* @7 h/ r% C8 P尽管拥有优势，有料财经分析稳定币机制存在多重结构性缺陷。: ]( l7 A7 P6 `* I$ W; \& \
“不可能三角”困境：国际清算银行BIS指出，稳定币难以同时满足价格稳定性、去中心化和资本效率三项要求。大多数稳定币项目必须牺牲其中至少一项。( s, F' A; i& f  v
抵押型稳定币风险：法币抵押型：依赖发行方的诚信与运营安全，存在托管风险和中心故障点。
! b$ \" N- S( G& Y6 \加密资产抵押型稳定币风险：存在清算风险，抵押品价值波动可能导致系统崩溃。
0 Q$ I! }& x+ y算法稳定币固有缺陷：完全依赖市场信心和套利机制。
/ L. m: I' n+ \2 r% e& y/ Na股牛市吹哨人财经有料哥认为由于这些稳定币缺乏实质价值支撑，容易陷入反射性死亡螺旋，权道亨TerraUSD崩溃就是典型案例。
. h$ h- i+ r( `# Q0 n另外，有料财经提醒投资者注意稳定币监管与法律风险。7 L4 F& Y1 j( h9 P* r1 Y
美国发行的多数稳定币目前处于监管灰色地带，监管政策变化可能会突然改变游戏规则和价值。8 j) }# w- B) q" T
不同司法管辖区对于稳定币的法律认定差异巨大，增加跨境使用风险。
# u& z9 O  m* }) i0 q# j那么，为什么美国和香港还是要大力发展和推出稳定币？6 ?: M( W2 {  f# o* F/ K( v! c
我们投资者可以信任哪些稳定币？
7 v; C" }8 n4 y  R& x以下情况，投资者可以考虑谨慎信任加密货币。& m1 \# Y8 j. L$ c' S' z2 N
透明合规的项目：发行方具有合规牌照，比如
6 _) `& W7 o& R* G. k香港《稳定币条例》下的持牌发行人- g9 {* M1 |% f% m( q, `  V
。% }/ j. z9 E: Q4 j
定期公布第三方审计报告，证明储备金充足。1 W  ?4 o# y7 x7 C+ T! w
有实质价值支撑：法币抵押型稳定币，如USDC、USDT，有等值现金或短期国债支持。/ B( r9 P' \9 t3 v$ B9 z
加密抵押型稳定币保持足够抵押率，通常150%以上。
7 l0 c2 w7 u% O5 w& Q经过审查，在受监管交易所上市的项目。
  t) u: A  x0 A对于以下情况，投资者坚决回避。; u! `% F( S" [
不切实际的承诺，给予“年化XX%”高收益保证。
5 L, C3 E  ^5 e4 i稳定币发行团队声称能稳定战胜市场的独家算法或策略。
. m1 T" ~* g, z  a% I3 U7 `7 F发行团队匿名或背景无法验证，加密货币白皮书存在矛盾或者技术细节模糊。3 ?) j/ `, V- \+ Q# }4 c2 h
智能合约未经权威审计。
" o; A( W5 J3 g( H交易量低或买卖价差大的代币，突然出现异常大额交易或者价格波动。
5 @% i* E4 Z! f( v1 n权道亨案件，为我们揭示了一个残酷现实：7 o) r5 A& g( H, e
在监管滞后的加密货币领域，创新与欺诈往往只有一线之隔
4 L9 ?9 |7 y7 J+ B: G3 q。5 D* G; r3 ]& Z* ?+ `8 W0 P
a股牛市吹哨人财经有料哥认为我们在投资过程中，
& S" F" R3 Z) w$ L明白风险、重视风险、控制风险
6 \$ Z6 K& V" I8 x& l( V1 A，是减少和规避损失的最有效办法。/ J& S, Q% h% P! d* x$ @6 q
投资者保持高度警惕，认识到“高收益必然伴随高风险”的基本金融规律，避免成为下一个TerraUSD骗局的受害者。
/ p0 v& g8 _& k0 d欢迎关注有料财经，a股吹哨人财经有料哥带你看懂世界经济和金融事件，分析背后逻辑和原因。
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作者: 德罗星    时间: 2025-8-22 11:50
加密市场依然是不错的啊。
作者: 22301    时间: 2025-8-22 11:51
也是可以去关注起来的啦。
作者: rainwang    时间: 2025-8-22 15:40
都是为了钱来的，这样的收益当然有吸引力了
作者: 百战    时间: 2025-8-22 20:39
我的成果的功劳都是楼主像这样的理论分享。
作者: yumi666    时间: 2025-8-22 20:39
理论整个毛病不大，重点掌握的好了
作者: 万家灯火    时间: 2025-8-22 20:40
看来大家是非常喜欢使用这个USDT的哟！
作者: wuzhaoshichao    时间: 2025-8-22 20:40
这样的理论打法是十分科学好有道理哦，我也来学习
作者: anzizhong    时间: 2025-8-22 20:42
你的理论打法还是蛮好啊，来学习下了解下了
作者: xiaoyi    时间: 2025-8-22 20:43
这个理论打法是需要向这个楼主多学习一下的。
作者: 不要脸最大    时间: 2025-8-22 20:47
每一种游戏也是值得去看看学习下的啦。
作者: 不傻不成气候    时间: 2025-8-22 20:47
老哥的理论打法也是有在记录中的呀?
作者: 朱古力    时间: 2025-8-22 20:51
理论学习一下，必须都是不会吃亏的。
作者: 小夏Sherry    时间: 2025-8-22 20:53
这个理论打法说起来是绝对有效的，我也来学习
作者: stareshiny    时间: 2025-8-22 20:57
理论尽管看起来很牛逼，或许我还是不会
作者: gkfbuw    时间: 2025-8-22 21:01
使用USDT可以降低卡冻结的吧
作者: 一路顺风    时间: 2025-8-22 21:03
这样的理论还是必须多多学学一下。
作者: 洋森    时间: 2025-8-22 21:03
这个游戏能够自己好好把握，也是很不错的。
作者: 徐子    时间: 2025-8-22 21:03
看了这个游戏我感觉也是要游戏起来了的哦。
作者: 老龙口    时间: 2025-8-22 21:04
这次游戏也的确很好的盈利来的啊
作者: 大吉大利    时间: 2025-8-22 21:07
可惜啊 我是不用USDT的 没办法插手了
作者: leconer    时间: 2025-8-22 21:08
USDT挺好用的，对我来说很好
作者: 护国石柱    时间: 2025-8-22 21:09
游戏最后一段话觉得是有道理的，但是在我面前就难以实现，毕竟运气太差了。
作者: 强强强123    时间: 2025-8-22 21:10
USDT就是虚拟币吧？常没有听说的，懂了
作者: 高文胜    时间: 2025-8-22 21:11
这样的理论打法是十分科学好有道理哦，我也来学习
作者: 赌神归来    时间: 2025-8-22 21:12
看到这个游戏我感到也是要游戏起来了的哦。
作者: 中大奖    时间: 2025-8-22 21:12
今次游戏能赚到一天的生活费我也满足了。
作者: mxsj2016k    时间: 2025-8-22 21:13
使用USDT可以降低卡冻结的吧
作者: linxiaoshan888    时间: 2025-8-22 21:13
我的成果的功劳都是楼主像这样的理论分享。
作者: 春娇与小智    时间: 2025-8-22 21:13
奈何啊 我是不会USDT的 没办法参与了
作者: 不洗脸都帅    时间: 2025-8-22 21:14
我玩百家乐都是中意用USDT的哦
作者: 老衲来了    时间: 2025-8-22 21:15
USDT挺好用的，对我来说很好
作者: 林武风    时间: 2025-8-22 21:17
我现在还是研究一下理论打法，谢谢你的分享，我也来收藏
作者: liuxin960    时间: 2025-8-22 21:17
基础理论也是要看看的了呢
作者: wodezhuanyong    时间: 2025-8-22 21:17
今次游戏在天策的运气还是值得肯定的.
作者: mxsj2016k    时间: 2025-8-22 21:19
理论施行得好，收米的时机就来了。
作者: 丁小荷    时间: 2025-8-22 21:19
具体的理论打法还得让玩家来解答啊
作者: 我的花园    时间: 2025-8-22 21:20
楼主的理论打法，玩起上来确实能控制振幅
作者: 护国石柱    时间: 2025-8-22 21:23
理论学习一下，一定都是不会亏损的。
作者: bishao    时间: 2025-8-22 21:23
各种游戏的吧也是关心一下了
作者: leconer    时间: 2025-8-22 21:24
看来老妹是很喜欢使用这个USDT的呀！
作者: 小夏Sherry    时间: 2025-8-22 21:24
有盈利的时候就该收手，全部游戏长玩就是完了
作者: 一帆风顺发    时间: 2025-8-22 21:24
这个游戏有盈利就是最好的结果了呀。
作者: drogan    时间: 2025-8-22 21:24
现在很多都使用USDT了，很简单呢
作者: 春娇与小智    时间: 2025-8-22 21:25
今次游戏可以赢钱一天的生活费我也满足了。
作者: jslinen    时间: 2025-8-22 21:26
论坛哪个公司可以USDT啊？
作者: 想要水果机    时间: 2025-8-22 21:27
具体的理论打法还得让玩家来解答啊
作者: linxiaoshan888    时间: 2025-8-22 21:27
论坛哪一家公司可以USDT啊？
作者: 丁小荷    时间: 2025-8-22 21:28
这个理论或许是前人实现的收获。
作者: ouliangzhong    时间: 2025-8-22 21:28
USDT就是加密货币吧？常有听说的，不错了
作者: 知行合一    时间: 2025-8-22 21:29
我现在还是研究一下理论打法，感谢楼主的分享，我也来学习
作者: 老衲来了    时间: 2025-8-22 21:30
老哥的理论打法不错的呀，赢钱了应该是打法对你有用哦~来收藏下了解下了
作者: jslinen    时间: 2025-8-22 21:30
学习理论再加上自己改正才能变得更不错！
作者: lvaeyou    时间: 2025-8-22 21:31
感谢老哥的理论分享，也是可以学习到好多的。
作者: 赌神归来    时间: 2025-8-22 21:32
有盈利的时候就该离开，全部游戏长玩就是完了
作者: 星星知我心    时间: 2025-8-22 21:33
现在很多都使用USDT了，很简单呢
作者: 南相楚    时间: 2025-8-22 21:34
现在几乎每家公司都有USDT了，我是很开心的
作者: Lhrlhrgo    时间: 2025-8-22 21:35
你估计也是一个理论很内行的玩家，谢谢楼主的分享。
作者: 中大奖    时间: 2025-8-22 21:36
易发可以USDT的对吧？
作者: wodezhuanyong    时间: 2025-8-22 21:36
每种游戏的吧也是关注一下了
作者: stareshiny    时间: 2025-8-22 21:37
这样的理论还是肯定多多看看一下。
作者: 一路顺风    时间: 2025-8-22 21:37
老哥估计也是一个理论很内行的玩家，感激楼主的分享。
作者: 朱古力    时间: 2025-8-22 21:37
今次游戏也的确很好的胜率来的啊
作者: anzizhong    时间: 2025-8-22 21:37
每一种游戏也是值得去看看关注下的啦。
作者: 心随你动    时间: 2025-8-22 21:38
学习理论再加上自己改正才能变得更棒！
作者: 强强强123    时间: 2025-8-22 21:38
老哥的理论打法，玩起上来确实能控制振幅
作者: 星星知我心    时间: 2025-8-22 21:38
这个理论打法是需要向这个朋友多学习一下的。
作者: yumi666    时间: 2025-8-22 21:39
这个理论或许是大家累计的成果。
作者: 老龙口    时间: 2025-8-22 21:40
今次游戏在天策的运气还是值得肯定的.
作者: hong29    时间: 2025-8-22 21:40
楼主的理论打法还是很好啊，来学习下了解下了
作者: drogan    时间: 2025-8-22 21:42
基础理论也是要看看的了啊
作者: 想要水果机    时间: 2025-8-22 21:43
楼主的理论打法不错的呀，赢钱了应该是打法对你有用哦~来收藏下了解下了
作者: 不洗脸都帅    时间: 2025-8-22 21:49
现在几乎每家公司都有USDT了，我是非常高兴的
作者: 林武风    时间: 2025-8-22 21:53
游戏最后一段话觉得是有感觉的，但是在我面前就难以实现，毕竟好运太差了。
作者: bishao    时间: 2025-8-22 21:53
理论全体毛病不大，重点控制的好了
作者: 爱美的女人    时间: 2025-8-22 21:55
致命诱惑的还是要在多注意了
作者: 洋森    时间: 2025-8-22 21:56
万博可以USDT的对吧？
作者: 大吉大利    时间: 2025-8-22 21:57
我玩老虎机都是常用USDT的哦
作者: 越前龙马    时间: 2025-8-22 21:58
理论施行得好，赢钱的机会就来了。
作者: 我的花园    时间: 2025-8-22 21:59
这个游戏能够自己好好把握，也是很好的。
作者: 小希哥    时间: 2025-8-22 21:59
这个游戏有赢钱就是最好的结果了呀。
作者: Lhrlhrgo    时间: 2025-8-22 21:59
理论尽管看着很厉害，但是我还是不会
作者: 南相楚    时间: 2025-8-22 22:01
老哥的理论打法也是有在记录中的呀?
作者: 一帆风顺发    时间: 2025-8-22 22:03
感谢老哥的理论分享，也是可以学习到好多的。
作者: xiaoyi    时间: 2025-8-22 22:04
这个理论打法说起来是绝对有效的，我也来收藏



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