作者:Kent Thune
来源:the balance
9 O+ v+ `7 F) R. { j' h“不要和美联储作对”是一位资深投资者的名言,这句话告诫你要让自己的投资与美联储当前的货币政策保持一致,而不是与之相悖。
) k# L& I2 Q+ i; \4 B* d+ m; `' B) }美联储是美国的中央银行。它创建于1913年,目的是使美国的金融体系更加安全、稳定和灵活。
1 A" }" Y! L* T1 A5 Z: \“不要和美联储作对”投资理论的倡导者建议,在美联储降息时,通过更积极地投资,来配合美联储的政策。相反,当美联储加息时,你的选择应该更加保守。
, J# { Y; `! [: y( _6 s& j3 o, F这句话的意思是,当美联储联邦公开市场委员会(FOMC)积极降息或保持低利率时,你应该把钱投资在股票上(在你的风险承受能力范围内)。
: r; r% t- b2 ^, U 0 Y0 F2 @' t/ K4 \& G. Z7 h, O例如,假设美联储削减利率以刺激美国经济的增长。那些风险承受能力较高的投资者会将他们的投资组合配置调整为100%的股票,无论是个股还是股票共同基金和交易所交易基金(ETF)。
2 f7 K/ D& |, b : ?6 u; Z0 [; ^# ?/ R+ a尽管美联储降息可能发生在经济增长缓慢或陷入衰退的时候,但宽松的货币政策可能会让经济走出挑战期,从而刺激更多的风险投资和股票购买。
0 J5 g, v; i' Y7 Z; z) G, H7 y美联储的主要职责之一是通过借款利率来引导经济。当美联储提高或降低这些利率时,企业借款的成本就会增加或降低。反过来,这一行动也会改变投资者的机会。
$ T. u, O$ i0 k9 G美联储的职责
: o7 }$ S4 f8 R) u美联储有五项职责:
: m! f, F' B# A$ R9 d它在金融体系(货币政策)内制定变革,以促进稳定和就业。其中一种方式是提高或降低利率。
美联储通过对法律的解释来监督和监管银行和其他金融机构,并发布指导方针和政策。
它试图维持金融体系的稳定,遏制金融市场的风险。
. y* U( s/ @$ J, X美联储为美国政府、外国机构和其他美国机构提供金融服务。
它研究政策和金融服务对社区和消费者的影响,并公布研究结果以增进了解。
- A% N' L7 E+ R2 X 0 Y% F! c% s9 j: R7 l美联储对市场和经济的影响
当美联储设定低利率时,它是为了帮助经济扩张。消费者和企业可以以更低的成本借钱,降低债务成本,进而转化为更高的消费支出和企业利润。更高的利润意味着企业可以增加支出,创造新的就业机会,并重新投资于他们的业务。当公司雇佣更多的人来增加产出时,他们对经济将产生积极的影响。
当美联储加息时,它是为了防止经济增长过快。经济增长率过高会导致通货膨胀率上升,也就是物价上涨的速度。紧缩的货币政策限制了借款量,从而减缓企业增长和盈利。
% _1 S7 g. R% W; o" p ; `) F+ {" \1 c4 y- ? d6 }当公司的资产负债表反映出较高的现金流、再投资和股权时,公司股票往往表现良好。当利率较低时,它们的股票可以成为良好的投资。然而,当利率处于高位或上升时,股票的吸引力会降低。利率与股票投资之间的这种相关性是“不要和美联储作对”的核心理念。
利率上升也往往发生在商业周期的后期,这通常发生在熊市和增长周期衰退之前。因此,股市的牛市通常在经济达到顶峰之前见顶。
& s: C3 ^8 k+ y: ^经济前景和市场
3 m3 P0 F3 X% v5 A" a9 f: f J 1 \, u/ ~' d. Z$ Y1 F股票市场是一种前瞻性机制。一些经济学家称之为“贴现机制”,因为它引领着商业周期。当投资者对经济前景看好,且利率较低时,他们倾向于通过股票投资企业,从而推动经济增长。
: V9 ]' x+ [6 @当投资者感到经济增长将放缓或利率将开始上升时,他们往往会停止购买股票。一些人还开始将资金从股票中撤出,投资于美国国债等保值证券。
如果你在美联储加息时仍然全额投资股票,你就是在和美联储作对。如果你在美联储降低利率或保持低利率时保守投资,你也在与之作对。
当美联储制定货币政策时,它使用历史数据来衡量经济的健康状况。然后,它使用这些信息为任何政策变更创造条件。例如,FOMC每年召开8次会议,它讨论经济并决定它将采取的货币政策立场。FOMC建议的任何改变,以及美联储做出的任何改变,都需要一段时间才能对经济产生影响。
3 \; B- I4 m& j1 f" b8 F ^. B' j6 O2 |1 i. r# _% J3 E" y许多人会根据美联储在这些会议后的政策变化来做出决定。重要的是要记住,经济和货币政策之间的滞后时间会导致不同的市场情况。如果你的投资与美联储当前的政策背道而驰,你可能会在本可以获得收益的时最终亏损。
7 v$ a1 `+ h5 Q 1 t* x z, D5 g* s& d美联储只在必要时做出改变,因为任何改变的效果都需要很长时间才能看到。
% o5 G; k" p( e. w! i6 N! S一般来说,你不应该只根据美联储的政策来做决定。影响经济的还有很多其他因素,包括:
地缘政治变化
' }9 X+ e2 U7 e石油和能源成本
全球健康危机
$ T* g1 C! W0 r, I贸易政策
- u: q/ S, S$ k' P& o8 \. C' j美联储的利率和货币政策是影响股价和经济趋势的众多因素之一。在做投资决定时,考虑所有这些因素,以及你的风险承受能力和财务目标是很重要的。
# T$ N+ M2 b/ }: b1 V8 ?. L“不要和美联储作对”是一句箴言,它建议你应该根据美联储的行动做出选择。
3 D1 r) F% Y2 }) H6 X9 Z6 D$ u " _$ I% x! Q v8 W* @' `5 Q$ Y7 y7 g与美联储保持一致意味着你应该在利率低的时候积极投资,在利率高的时候保守投资。
9 D1 x0 {9 S0 P! l* @, k当美联储设定低利率时,有助于经济扩张,从而让企业和消费者以更低的成本获得贷款。
d" o8 |7 _+ Z) J6 A: B5 `当美联储开始加息时,它这样做是为了防止经济增长过快和通胀率上升。
7 s9 N! j0 T" c0 q5 e : W4 R" _5 C- @# r* x$ g Z" Z美联储政策只是你应该关注的众多经济指标之一。
% g" R) L$ C6 u; K! ~来源:金色财经
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